居民部门合理消费水平调查与研究

是否存在合理的消费水平一直以来都是宏观经济学的一个研究热点，因为消费率是衡量经济结构平衡与否的重要指标。在扩大内需特别是消费需求的大背景下，研究居民合理消费率问题，对于认清经济结构，转变经济发展方式，促进经济可持续发展，具有重要的理论与现实意义。

根据宏观经济学理论，一国的总产出由投资、消费和净出口构成，图9.5给出了近年来我国与发达国家消费支出占GDP比重的对比情况。

从中可以看出我国消费占GDP比重自进入21世纪之后呈下降趋势，近年来虽有所回升，但仍然不到55%。对比美国、日本和德国，这一数据都在65%之上，中国明显低于这些国家。尽管因为发展阶段和国情不同，不宜简单认为中国当前的消费率就处于过低水平，但国际比较给了我们一个重要的参考标准。而钱纳里和赛尔昆（1988）通过研究1950—1970年101个国家的发展过程，发现了收入变化与消费率的关系，钱纳里的研究给出了大国消费率标准值，具体见表9.12。

图9.5　1995—2017年中国与发达国家消费支出占GDP比重对比

注：美国消费比重不包括政府支出。
资料来源：中经网。

表9.12　大国消费率标准值

除了基于国际数据的经验研究，也有研究从理论出发对最优消费率进行测算。根据主流的经济增长模型（索洛增长模型、拉姆齐增长模型、叠代增长模型），消费者为了实现长期效用最大化，需要将投资率设定在某一水平，即所谓的黄金律水平。但是这一标准经常被易观测指标替代用来观察经济体是否动态有效，并不直接涉及消费率与储蓄率，而且进行最优消费率的测算需要一系列假设并进行复杂的计算，结果的可靠性受到影响。本书将运用自然效率条件估计最优的消费规模。

影响经济增长的因素主要有劳动（L）和资本（K），但是产出必须依靠消费才能实现完整的经济循环，否则产出就会过剩；同时劳动也需要通过消费进行补充与再生，因此在生产函数中加入消费的变量，即经济增长的内生变量由劳动、资本和消费三种要素组成。假设生产采用柯布-道格拉斯生产函数，其方程如下：

式（9.9）中Yt为产出，A为全要素生产率，Kt为资本存量，Lt为劳动力，Consumt为消费，下标均为时间标识。将式（9.9）两边同时取对数得：

根据经济学理论，当某一要素的边际产出与边际成本相等时即为最优状态，对于消费而言，每生产1单位的产品即需要1单位的社会资源，它的边际成本就是1，那么它的最优边际产出MPConsum即为1。如果对式（9.3）进行估计，那么就有：

在最优边际产出的条件下，消费对数的系数y就应该等于社会最优消费比重，因此只要估计出y值就可以得到社会最优消费比重。

为了估计γ值，本书搜集了中国自1978年开始的GDP、劳动力数量、固定资本形成额和每年的最终消费数据，固定资本存量按照张军等人（2004）的方法由固定资本形成额计算而得。所有变量均按1978年的价格水平处理为不变价格变量。在对式（9.10）进行回归前，已经对其进行了平稳性检验和协整检验^[8]，检验结果表明可以直接进行协整回归，结果如表9.13。从表中可以看出我国最优消费比重应当为60.99%。(www.xing528.com)

表9.13　最优消费规模回归结果（1978—2017）

本书这一结果与近年来对于我国合理消费率的估计结果相当（具体见表9.14），这说明研究者普遍认为我国目前的消费率过低，而本书的结果也比较可信。

表9.14　近年来对于最优消费率的估计

（续表）