【摘要】：作为公众公司，REITs运营企业有义务定期向外界公布各期的财务报表，因而其财务运作受到公众监督，具有较高的透明度。为了理解REITs的特点，可以进一步比较REITs与房地产直接投资的优缺点，如表17-1所示。表17-1 REITs与房地产直接投资的比较
REITs同样具有信托的四大特征，即所有权和受益权分离、信托财产独立性、有限责任和信托管理连续性等，除此以外，REITs还具有以下特征：
1.REITs经营期限的特殊性
REITs的经营期限可以分为定期和不定期。作为公众公司，REITs运营企业有义务定期向外界公布各期的财务报表，因而其财务运作受到公众监督，具有较高的透明度。
2.法律对REITs的结构、资产运用和收入来源有严格的规制要求
相关国家都对REITs有严格要求，例如，美国相关法规规定，REITs必须有股东人数和持股份额方面的限制，防止股份过于集中；每年收益的90%以上要分配给股东；所募资金的大部分必须投向房地产方面的业务，75%以上的资产由房地产、抵押票据、现金和政府债券组成；同时至少要有75%的毛收入来自租金、抵押收入和房地产销售所得。
3.REITs可以享受一定的税收优惠(www.xing528.com)
为鼓励REITs的发展，美国税法规定，对满足一定条件的REITs可以免征公司所得税，且如果投资者以自身所有的房地产入股REITs，以换取“合伙经营份额”，税法将不做税收处理，直到投资者将这种份额变现。这种递延税收的办法吸引了大量的投资者。
为了理解REITs的特点，可以进一步比较REITs与房地产直接投资的优缺点，如表17-1所示。
表17-1 REITs与房地产直接投资的比较
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