基金依据其分类的不同，所隐含的风险与收益特征也有所区别。因此，我们首先来看一下基金的分类。
依据所追求的目标以及投资策略，基金大致可以分为股票型、债券型、混合型（同时使用股票与债券的投资证券产品）。根据所在国家法规的不同，对基金中主导型证券含量的要求也有所区别。以德国为例，德国《投资法》中规定：在使用这些名称时，要求该基金所含的成分不少于其主导类型证券的51%。例如，当基金为股票型基金时，其所包含的股票成分不得少于51%。而在其他一些国家，在使用该称谓的时候，要求主导型证券在资产中的含量达80%以上。
在股票型基金之中，基本的分类标准为基金中所投资股票标的的企业规模。例如，根据其投资股票标的公司，股票型基金又可以被分为大型企业、中型企业以及小型企业类别。而根据投资风格，又可以将其分为价值型、增长型以及价值与增长混合型。此外，特殊的股票型基金（例如房地产、医疗类别等）以及投资国际市场企业证券也属于一种分类。
对于债券型基金的分类，原则上依据其资产组合的平均到期期限，可以将其分为：长期、中期以及短期类型的基金。如果按照其债券信用水平进行分类，则分为高信用级别、中信用级别以及低信用级别（例如投资高息债券，又被称为垃圾债券的基金）。另外的分类类别还有投资城市债券（例如地方政府债券）和国际债券基金。
对于混合型基金，一般可以将其分成保守型基金与激进型基金。
此外，其他常见的基金类型有：
（1）超级基金（fund of fund），又称为母基金－支线基金（Master－Feeder－Construction）。在这里，至少51%的投资资产要被投入到目标基金，即母基金中；少于49%的投资资产可以不被投入到目标基金中去，如货币市场基金、货币市场工具或者是银行存款。
（2）指数基金（又称为交易所交易基金，exchange traded fund，简称ETF）：在适当风险混合的情况下，投资资产所持有的证券、衍生品至少在95%的程度上仿照监管机构认可的证券指数所包含的头寸。
（3）对冲基金：又被称为另类投资基金。
（4）货币市场基金：此类基金的投资对象为到期期限少于一年的货币市场工具。具体详细的规定请参见下文。
德国监管机构对于使用“货币市场基金”名称的规定
鉴于货币市场基金在金融风暴中对整个市场的影响（货币市场基金在金融市场上的作用类似于影子银行，本书将在后面的章节中对此进行详尽的阐述），在德国，监管机构将《投资法》中关于确定基金种类的准则进行了修改。“货币市场基金”这一基金类别名称，自2011年7月1日开始，只允许在符合一定的前提条件下才能够使用。这项更改是依据“CESR[1]关于货币市场基金准则”进行的。
1.具有短期到期期限的货币市场基金(https://www.xing528.com)
要想基金被命名为“具有短期到期期限的货币市场基金”，或以此名字被销售，需要满足一定的前提条件：首先，投资资产首要的投资目标为保证投资的货币产品能够保值，并且随货币市场利率的变化可以升值。
除此以外，投资资产要全部被投入到指定的资产中去。这些货币市场工具资产包含：银行存款、其他具有短期到期期限的货币市场基金股份，以及满足货币市场基金投资策略的衍生品。
只允许基金公司购买那些被认可为高质量的货币市场工具，并且剩余到期期限至少为397天。在确认一个货币市场工具是否是高质量的时候，要求基金公司考虑到产品的信用质量、流动性特征，在那些复杂产品的情况下，还要考虑运营风险以及交易对家风险。
2.利率期限
另一个评价投资工具是否可以被称为“具有短期到期期限的货币市场基金”的重要标准是，要看基金中所有资产的加权平均到期期限是否大于60天。利率加权平均到期期限的作用在于确定货币市场基金的利率敏感性。对于变化计息的工具，其利率期限以到下个计息日的时间为准。
另外，所有资产的加权平均剩余时间不得大于120天。这一点是用来测量信用风险的。一种工具的剩余时间是指该种工具直到到期的剩余时间段，即直到名义值被支付的时候。
3.货币市场基金
在使用称呼“货币市场基金”时，区别于前面“具有短期到期期限的货币市场基金”所要具备的前提条件是，所购入资产的到期期限较长。
可以投资到“货币市场基金”的资产要求是，具有高质量，剩余到期时间不得超过2年；前提是，到下个付息日的时间不得超过397天。
4.货币市场基金的例外情况
CESR准则继续允许基金在一种例外情况下可以被称为“货币市场基金”，即，基金投资的货币市场工具满足以下条件：由欧盟成员国的国家、地方政府、中央银行，或者是欧洲投资银行发行或担保，并且其信用评级至少是投资级别的。此外，货币市场基金不仅可以投资其他具有短期到期期限的货币市场基金，还可以购买其他货币市场基金的成分。
最后，货币市场基金投资资产的所有加权平均利率期限为6个月——不同于具有短期到期期限的货币市场基金中规定的60天。货币市场基金所有资产的加权平均到期时间不得超过12个月，在具有短期到期期限的货币市场基金情况下是120天。其他方面，对于货币市场基金与具有短期到期期限的货币市场基金的要求相同。
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