不同寿命设备的重置方案决策：以年金净流量为评价指标

对寿命期不同的设备进行方案决策时,由于产生的现金流量的时间长短不同,不能直接使用净现值、现值指数等评价指标。此时可以采用年金净流量和年金成本作为评价指标,对寿命期不同的设备进行方案决策,两种指标的使用情况不同。

1)年金净流量

有时更换的设备生产能力发生变化,会引起营业现金流入与流出的变动,此时采用年金净流量作为评价指标,且年金净流量值最大的方案为最优。计算公式为:

2)年金成本

在实际工作中,有些投资项目不能单独计算盈亏,一般可采用年金成本法进行投资决策,年金成本越低,方案越优。计算公式为:

【例6．13】格力公司有A和B两个投资方案可供选择。其中A方案的经营期为4年,原始投资额为80 000元,每年的付现成本分别为4 600元、4 500元、4 200元、5 200元。B方案的经营期为5年,原始投资额为85 000元,每年的付现成本为5 000元。假定贴现率为10%,比较A和B两个投资方案哪个更优。

A方案的年金成本=[80 000﹢4 600×(P/F,10%,1)﹢4 500×(P/F,10%,2)﹢4 200×(P/F,10%,3)﹢5 200×(P/F,10%,4)]÷(P/A,10%,4)

=29 845.65(元)

B方案的年金成本=[85 000﹢5 000×(P/A,10%,5)]÷(P/A,10%,5)(www.xing528.com)

=27 422.71(元)

因为B方案的年金成本小于A方案的年金成本,所以B方案优于A方案。

案例分析

本案例可以分别计算两个方案的年金成本,通过年金成本数值的比较,找到年金成本较低的方案,即为最优方案。

首先,计算方案1的年金成本:

案例　荣华公司项目投资决策分析

然后,计算方案2的年金成本:

因为方案1的年金成本小于方案2的年金成本,所以采用方案1。