在计算资金的时间价值时，通常给定了以年为周期的利率，每年计息一次。但在实际经济活动中，时常也会有以半年、季度、月度或约定的更短的计息周期，即每年计息2次、4次、12次或更多次数复利计息的情况。显然，在一年不止一次计息的情况下，给定的年利率仅是名义年利率而已。而按一年的实际利息与本金之比和计息的实际（有效）利率与名义利率并非一致。名义利率与实际利率之间的转换公式如下：
式中，EFFECT是实际（有效）利率，nominal_rate是名义年利率，而npery是一年内计息的次数。
在Excel中名义利率与实际利率用EFFECT（）函数和NOMINAL（）函数来实现彼此的转换。
1.EFFECT（）
利用给定的名义年利率和一年中的复利期次，计算实际年利率。其格式为：=EFFECT（nominal_rate,npery）。nominal_rate为名义利率，npery为每年的复利期数。
2.NOMINAL（）(www.xing528.com)
基于给定的实际利率和年复利期数，返回名义年利率。其格式为：=NOMINAL（effect_rate，npery）。Effect_rate为实际利率，Npery为每年的复利期数。使用以上两个函数时，需要注意的是：
①npery将被截尾取整；
②如果任一参数为非数值型，函数EFFECT/NOMINAL返回错误值#VALUE!；
③如果nominal_rate/effect_rate≤0或npery＜1，函数EFFECT返回错误值#NUM!。
【例4-11】 如果需要保证资本的实际利率为5.35%，每年复利计息4次的情况下，银行应给出的名义利率为“=NOMINAL（5.35%,4）”；反之，如果给定的名义利率为5.25%，年复利计息4次的情况下，资本的实际利率为“=EFFECT（5,25%,4）”。结果如图4-9所示。
图4-9 名义利率与实际利率的转换
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