全球经济增长前景展望

未来的基础设施投资需求与经济增速密切相关。随着收入和人口的增长，企业需要更多的电力和水资源支持生产，同时为了运输更多的人员和商品，对交通基础设施的需求也会增加。同样，经济增长也将推动家庭公用设施和工作娱乐出行需求的增长。

因此，为了理解未来基础设施需求将如何发展，对经济和人口变量的预测至关重要。例如，相比于那些预期人口增长停滞的国家，未来25年面临较大人口增长的国家可能需要投入更多资金用于基础设施建设。

此处的分析概述了支持这项研究重点预测结果的假设。它让我们了解了我们考虑的这五个地区相对的经济重要性及其随时间变化的情况（见图1−1）。

图1−1　2016—2040年世界各地区GDP年平均增速

资料来源：牛津经济研究院

过去十年间，亚洲经济增速超过了世界其他地区。牛津经济研究院全球经济模型预测的GDP显示，从现在到2050年的这段时间里，亚洲经济增速可能略有放缓，平均增速由过去十年间的5.3%降至3.7%。尽管如此，到2040年，亚洲GDP预计将占全球GDP的近一半，这意味着亚洲会相应地出现大量的基础设施投资需求。

从2017年到2040年的这段时间里，欧洲经济增速将小幅回升至每年 1.3%左右，但仍低于其他地区。未来25年间，非洲GDP增速预计达到每年4.2%。到2040年，尽管非洲GDP预计仅占全球的4.6%，但非洲的平均GDP增速将是几个地区中最快的（见图1−2）。

图1−2　2015年和2040年世界GDP各地区占比

资料来源：牛津经济研究院

影响基础设施投资需求的不仅仅是经济增长。人口变化也是决定基础设施需求的重要因素。当然，人口变化与经济增长的前景错综复杂地交织在一起。例如，非洲强劲的人口增长将支撑起其高速的经济增长。到2040年，非洲大陆人口预计将超过20亿——比2015年的12亿人口增长近75%。非洲大陆人口占世界人口的比例将从2015年的16%增加到2040年的22%。大洋洲预计将成为人口增速第二高的地区。到2040年，大洋洲居民人数将达到5 400万，较2015年增长40%，虽然其人口占世界人口的比例仅从0.5%提升到0.6%。对于欧洲来说，2015年到2040年间，人口将稳定在7亿左右，处于增长停滞状态（见图1−3和图1−4）。

图1−3　2015年和2040年按世界地区分类的人口数量

资料来源：联合国、Haver、欧盟统计局、牛津经济研究院和国家数据局

图1−4　2015年和2040年世界各地区人口比重

资料来源：联合国、Haver、欧盟统计局、牛津经济研究院和国家数据局

结合对GDP的预测和对人口的预测，我们可以推算出对人均GDP的预测。我们可以在考虑人口增长后使用人均GDP这一指标来理解平均收入水平将如何随时间变化，并且还可以比较不同人口规模国家的收入水平。从人均GDP的层面来说，亚洲将是增速最快的地区。预计未来25年间，亚洲人均GDP将翻一番。尽管如此，到2040年，亚洲人均GDP也仅为欧洲目前人均GDP的二分之一左右。同样的，虽然我们的预测表明未来25年间，非洲的人均GDP将增长近70%，但到2040年其人均GDP也仅略高于目前亚洲人均GDP的一半（见图1−5）。

图1−5　2015年和2040年世界各地区人均GDP

资料来源：牛津经济研究院

除了人口总量的增速，在确定基础设施需求的数量和种类时，人口的分布也发挥着重要作用。随着国家的繁荣昌盛，城市的经济和社会机会吸引着更多人去那里居住。我们预计所有地区的城市化进程都将持续，但是在收入水平较低的地区，城市化进程将更为强劲。这些地区的城市人口不断增加，其城市化指数将向美洲和大洋洲的高值看齐（见图1−6）。

图1−6　2015年和2040年城市居民人口占比^[9](www.xing528.com)

资料来源：世界银行世界发展指标，牛津经济研究院

这些趋势对本研究尤为重要，因为城市化往往伴随着基础设施人口比例的增加。人口密度越高，为每个家庭提供基础设施的成本越低，而城市居民工资水平越高，越有条件支付基础设施使用费用和依赖稳定供电和供水的家用电器。与此同时，不断增长的城市人口通常会促进城市规划，进而刺激道路和公共交通基础设施投资的增长。

【注释】

[1]National Infrastructure Commission.Economic growth and demand for infrastructure services（London，2017）.

[2]IMF.World Economic Outlook：Legacies，Clouds，Uncertainties（Washington，2014）.

[3]参考，例如，PwC and Oxford Economics.Capital project and infrastructure spending outlook：Agile strategies for changing markets（2016）； McKinsey Global Institute.Bridging Global Infrastructure Gaps（2016）； Asian Development Bank.Meeting Asia’s Infrastructure Needs（Manila，2017）； OECD.Strategic transport infrastructure needs to2030，main findings（Paris：OECD，2011）； Marianne Fay and Tito Yepes.Investment in infrastructure：what is needed from2000 to2010？（World Bank Policy Research Working Papers，2003）.

[4]尽管我们分析中的一个隐含假设是“越多越好”，但我们通过两种方式防止低效率、过度投资所带来的风险。首先，为了避免将我们的预测与那些投资率异常高的国家相联系，我们以每个伙伴国组别的75%分位点为基准对各国表现进行核准；其次，我们会考虑当前的基础设施质量，如果当前的基础设施已经比较好了，我们的模型就不会建议大量的额外投资了。

[5]我们分析中的一个简化假设是，一个国家需要投入更多的资金来缩小与其他国家的基础设施差距。也就是说，我们的预测隐含的假设投资效率保持不变。实际上，一个国家可以通过提高投资效率而非投资金额来增加基础设施供应。

[6]技术附录提供了每个国家和领域可得的数据来源和质量的详细信息。

[7]此处给出了我们认定的各领域的首选定义，但是各个国家和领域准确的覆盖范围会因基础数据源中捕获信息的不同而有所不同。

[8]我们决定将天然气配送的基础设施排除在外，因为早期研究的经验表明，这个行业的数据很难获得。

[9]基于这项研究涉及的50个国家。