投资估算技术与成本费用估算方法

项目经济分析的现金流量的形成是基于对项目建设期间的投资费用以及运营阶段收益和成本支出的估计。以下是从方法上对成本和费用的估算技术作框架性的介绍。

1.综合估算方法框架

投资现金流量的综合估算方法框架主要包括工作分解结构、成本收入分类和估算方法三个基本部分。

图2-3　流动资金的构成

任何一个工程项目或产品，都是由一系列工作元素（人工、材料或部件）组成的，通过对这些工作元素的投入或收入的估算加总得出整个项目的现金流量。工作分解结构明确地定义了一个项目的工作要素和它们的相互关系的结构，也称为工作元素结构。为了估算工作分解结构中每一个层级的现金流量，应对成本和收入的分类和元素进行描述，并选择数学模型的估算方法估算研究期内的成本和收入。

这三个组成部分与其相应的分析程序相结合，为分析备选方案的现金流量提供了一种有效的方法。

（1）工作分解结构（WBS）。工作分解结构是项目管理的一种基本工具，对工程经济分析也是一种极其重要的辅助手段。工作分解结构为定义所有的项目元素及其相互关系、收集和组织信息，并为确定成本和收入数据以及整合项目管理活动提供了一个框架。如果没有工作分解结构，那么在分析现金流量时，第一步就应建立工作分解结构。某房屋建筑项目工作分解结构的示例如图2-4所示。

图2-4　某房屋建筑项目工作分解结构

为了确保工作分解结构包括的工作元素并避免工作元素的重叠，要防止纳入不相关的活动，在大型工程的分析中，应编写一份工作分解结构的说明，以保证每一个层级的工作元素都得到清晰的定义。

（2）成本与收入的分类。这一分类结构用来对在分析中所需要的成本和收入进行识别与分类，并在这一分类结构下准备成本与收入估算方法所需要的详细的数据，进而估算方案的现金流量。

项目现金流量的估算要与项目的研究期相一致。项目的研究期最好就是项目、产品或服务的寿命周期。项目寿命周期从最初明确经济上的需求开始，到最终项目退出或处置结束。因此，它涵盖了目前和未来所有的成本与收入。完整的成本费用估算应该包括全部寿命周期内的各种费用，称为寿命周期费用。这样，在决策时，就可全面考虑所有现在与将来的有关成本和收入。另外，有利于决策人员重视建设阶段的初始投资与运营阶段的成本和收入之间的平衡。

分析人员除要确定研究期外，还要确定哪些成本和收入对现金流量估算最重要、需要更深入详细地研究，哪些不重要、对分析结果影响不大。

对项目的主要成本和收入可作如下分类：

1）固定资产与流动资产投资；

2）人工成本；

3）材料成本；

4）维修费；

5）税费和保险费用；

6）损耗费用；

7）管理费；

8）资产处置费；

9）收入；

10）残值回收。

（3）估算的方法。估算方法的选用，要考虑成本与收入的具体特性，对不同的工作元素采用不同的估算方法，从而得出单个元素的现金流和整个方案的现金流。

成本和收入估算可以根据详细程度、精度和用途不同，分为初步估算、准详细估算和详细估算三类，见表2-1。

表2-1　成本和收入估算的分类

2.估算的数据来源

成本和收入估算的信息来源很多，难以完全罗列。按照其重要性顺序，主要有会计记录、企业内部信息、企业外部信息及研究与开发的资料和数据。

会计记录是工程经济分析中成本和收入估算信息的主要来源之一，这些数据一般不能直接使用，需要进行调整。

会计记录往往会对经济分析产生误导，主要原因是：第一，会计数据是以过去的结果为基础的；第二，会计系统有其严格的分类，这种对资产、负债、净值、收入和支出的分类只适用于公司营运决策与财务报告，而不适用于项目设计与方案比选的经济分析与决策；第三，会计规则对资产价值的计算偏保守，会计数据经常是表面上精确，实际上却体现了“长官意志”，尽管其数字精确到每角每分，但并不一定真实。

总的来说，会计记录是历史数据的重要来源，但是，在用于工程经济分析的估算中其也存在某些局限，而且，会计记录往往无法直接反映经济分析中通常用到的边际成本或机会成本。

企业内部信息是估算信息极好的来源。它主要包括企业内部一些职能部门保存的工程、生产、销售、质量、采购和人事记录等，这些信息对经济分析非常有用。

公司外部信息来源很多，主要来自公开出版物与个人之间的联络。估算人员要决定哪些信息有用，哪些信息无用。公开出版物包括技术指南、物价指数、政府出版物、参考书与专业杂志。个人之间的联络是信息潜在的重要来源，通过个人之间的联络，可以从供应商、销售人员、业内人士、顾客、银行、政府机构、商会甚至竞争对手那里获取有用的信息。

如果没有公开的信息资料，或者无法从外部咨询机构获得所需的数据，那么，唯一的途径就是通过企业内部的研究与开发获取相关信息。例如，可研究开发一个试验性的工厂，并试销其新产品。但是这种方法成本较高，而且并不能保证成功，只有在无法通过以上信息来源获取数据并做重大项目决策时，才会被采用。

3.估算方式

成本估算的方式是多样的，具体内容见表2-2。(www.xing528.com)

表2-2　成本估算方式

4.估算模型

（1）指数法。随着时间的推移，成本和价格常常会发生变化。引起这些变化的主要因素包括技术的进步、劳动力和材料的可获得性、通货膨胀等。指数法是指根据历史数据来估算现在和将来的成本和价格的方法。在第n年的成本或者项目销售价格的估算可以根据在此之前年份（第k年）的成本和价格的历史数据来获得。通过对第n年（In）和第k年（Ik）的指数比率来计算：

式中 k——参照对比的年份；

n——需要估算成本或价格的年份，其中n＞k；

Cn——在第n年的成本或价格估算值；

Ck——参照年份时的成本或价格。

这种方法使得成本或项目销售价格可以根据某一特定年份的历史数据和指数来计算。这一概念可以用在WBS较低层级上，用来估算设备、材料和人工费用，当然也可用在高级别的WBS中，用来估算整个新设备、桥梁等的项目总成本。

【例2-2】 某企业准备在2002年扩建锅炉房，其中，主要的支出是购买和安装锅炉的费用。该型号的设备在1993年曾购置过，总费用为425万元。据初步了解，生产厂家的技术并无大的改进。试利用指数法在厂方报价之前进行购置费估算。

【解】 初步分析这笔费用的变化主要是由于物价上涨引起的，因此，可以用固定资产投资价格指数。查统计年鉴，1993年该指数为145.9，2002年为182.4，代入式（2-7），得出购置费估价为

（2）单价法。单价法是采用估算的单位成本乘以相应的数量来估算项目成本。这些单位成本主要包括：千瓦发电装机容量的投资费用；每千米、每件或每吨产品的销售收入；每千瓦时的燃油成本；每运营500 h的节约费用；每安装一部电话的初装成本；蒸汽管道每千米的温度损耗；每平方米建筑面积的土地、土建或配套成本等。这些要素单价乘以相应的数量后，就可估算出总成本或总收入。

虽然单价法对初步估算十分有用，但是平均值的概念很容易对人产生误导。一般来说，应采用更加详细具体的方法来提高估算精度。

（3）要素法。要素法是对单价法的延伸，其估算方法是将产品组成要素的直接估算成本与产品其他组成要素的估算（单价法）相加，以求得产品的成本，即

式中 C——要估算的成本；

Cd——可直接估算成本的要素d 的成本；

fm——要素m 的单位成本（即单价）；

Um——要素m 的数量。

【例2-3】 某学校能容纳2 000名学生，占地12 000 m2，主体建筑由一幢教学楼和办公楼组成。两者的建筑面积分别是2 800 m2 和800 m2，直接估算造价分别是800万元和120万元。操场和附属设施的造价按上述两个单体的建筑面积以780元/m2 为宜。市政设施与景观的造价按占地面积以280元/m2 为宜。另外，运动设施的造价按学生人数每人950元计算。试用要素法进行投资估算。

【解】 将有关数据代入式（2-8），得

总投资估算为1 726.8万元。

（4）参数成本估算法。参数成本估算是采用历史成本数据和统计方法来预测将来的成本。统计方法用来建立成本估算关系，将某一项目（如产品、服务）的成本或价格与一个或几个自变量联系起来（如成本驱动因素等）。成本驱动因素主要是设计变量，对项目总成本影响较大。表2-3为部分产品的成本驱动因素。

表2-3　产品的成本驱动因素

参数模型应用在早期的设计阶段，以便了解产品成本是如何随着其物理属性（如重量、容积、功率）等发生变化的。它有助于工程师了解设计方法的选择对产品总成本的影响，这对于开发在经济和技术上可行的产品极为重要。

常用的参数成本估算方法包括生产规模法和学习曲线法两种。生产规模法又称为生产能力指数法或指数模型，常用于推算拟建工厂和设备的投资。一般来说，成本会随生产能力或规模的变化呈指数变化，这一指数往往大于0而小于1，写成公式为

式中 Ic，Ir——分别为拟建和已建工程或装置的投资额；

Dc，Dr——分别为拟建和已建工程或装置的生产能力；

φ——因建设地点和时间的不同而给出的调整系数；

m——投资生产能力指数（取决于被估算的工厂或设备的类型）。

学习曲线法是利用学习曲线进行参数成本估算的方法。学习曲线是表述随着产出的重复增加，劳动者在生产过程中不断学会技术、提高劳动生产率，使单位产品的劳动用工不断下降的一种规律，如图2-5所示。在估算成本费用时要充分考虑这种重复生产成本的下降趋势。

图2-5　学习曲线示意图

上述的指数法、单价法和要素法等成本与费用的估算方法主要用于工程概念设计阶段或初步设计阶段的方案初步比选的可行性分析。有时，也用于工程详细设计阶段，以材料清单、标准成本和其他详细数据为基础，控制工艺设计的预算费用。