建材行业：水泥产销增长，玻璃市场供给压力大

1.行业基本发展态势

2013年,面对复杂多变的世界经济环境和国内经济增长放缓的困难局面,建材行业积极推进产业结构调整和转型升级,经济运行总体呈现稳中有进的发展态势。其中,全年水泥产量24.14亿t,同比增长9.6%,较上年提高2.16个百分点;销量23.89亿t,同比增长10.54%,较上年提高4.27个百分点;平板玻璃产量7.79亿重量箱,同比增速由上年的-3.2%升至11.2%;销量7.48亿重量箱,同比增速由上年的-2.23%升至7.34%,见图2.27。

图2.27　2012—2013年全国水泥、平板玻璃产品产量逐月增长情况

2014年,水泥需求总体上将保持温和增长态势,产销量增速将放缓,供求关系得到改善。一方面,基础设施和城镇化建设将成为拉动水泥需求的主要动力,水泥需求仍将保持增长;另一方面,受固定资产投资和房地产开发投资增长趋缓、水泥产能过剩、环境保护压力加大等因素影响,水泥需求增长放缓。预计全年水泥产量25.7亿t,同比增长6.5%;销量25.4亿t,同比增长6.5%。

平板玻璃产销量增速将放缓,供求关系或将恶化。房地产、汽车等下游消费市场或难以延续2013年的高增长,平板玻璃需求增长有所减弱;同时,受产能释放速度加快影响,平板玻璃供给过剩压力将维持高位,预计2014全年平板玻璃产量8.45亿重量箱,同比增长8.5%;销量8亿重量箱,同比增长7%。

2013年我国水泥价格基本呈现“先降后升”的震荡趋势。总体来看,2013年全年水泥均价仍低于2012年。预计2014年在水泥供需关系不断改善的情况下,水泥整体价格水平将高于2013年。

2.行业发展形势分析

(1)固定资产投资增长趋缓、严控新增产能,水泥产销量增速将下降。

全社会固定资产投资增长趋缓,对水泥需求的拉动效应减弱。水泥行业增长与固定资产投资密切相关,2013年,全国固定资产投资增速延续2012年平缓增长的基调,同比增长19.6%,较上年回落了0.1个百分点,自2003年来首次跌至20%以下。2014年,在中央淡化GDP考核、“着力防控债务风险”的背景下,制造业产能过剩会降低企业投资意愿,房地产开工面积连续两年增速放缓及部分地区销量迟滞会影响房地产投资,不过,营改增试点范围和领域扩大有利于服务业投资,重视粮食安全有利于农业投资。总体来看,2014年固定资产投资增速将有所回落,这将成为水泥需求增长放缓的主要因素。

房地产开发投资增速将稳中有降,抑制水泥需求增速。预计2014年房地产市场区域分化严重,房地产开发投资面临较大压力。一方面,以北京、上海为代表的一线房地产市场陷入“价稳量跌”的滞涨局面;另一方面,部分二三线城市由于土地供应规模不断扩大,而产业升级步伐缓慢,难以创造大量就业岗位,人口集聚缓慢,导致房地产需求明显不足。预计2014年,房地产开发投资增速将稳中有降,全年开发投资同比增长约15%,这将在很大程度上抑制水泥需求增速。

新型城镇化和基础设施稳步推进,将有效拉动水泥需求。新型城镇化建设将催生出巨大的基础设施投资需求,主要体现在公路、铁路、城市轨道交通、水利工程、公共设施、生态环境等方面。预计2014年,交通运输、仓储和邮政业,水利、环境和公共设施管理业,以及电力、燃气和水的生产和供应业三大行业合计的基建固定资产投资将达到11.5万亿元左右,同比增长23%,这将有效地拉动水泥需求,水泥产销量将继续保持增长态势。

通过控制新增、淘汰落后产能,水泥行业过剩局面将逐渐好转。预计2014年,严格控制在新增产能、在建生产线投产力度减弱、而落后产能淘汰力度扩大的情况下,未来水泥产能将会维持稳定甚至会缩减,水泥行业供求矛盾将有所缓和,过剩局面将逐渐好转。

(2)楼市、汽车销售降温迹象明显,平板玻璃产销量增速趋缓。(www.xing528.com)

商品房施工面积增速趋缓,建筑玻璃需求增速将稳中有降。受2013年基数较高且房地产调控重心转移的影响,预计2014年商品房施工面积增速将达到75.6亿m2左右,同比增长约13.5%,增速较上年回落2.6个百分点。受其影响,建筑玻璃需求增速将稳中有降。

汽车销量增速将下行,汽车玻璃消费增速将下滑。当前,制约汽车市场的利空政策较多:一方面,国家公布了新一轮的节能汽车补贴目录,预计本次节能补贴收缩将缩减汽车销量80万～120万辆;另一方面,面对大气污染和交通拥堵的严峻形势,地方政府纷纷将限制汽车的购买和使用作为重要治理政策。综合来看,预计2014年汽车销售量约为2396万辆,同比增长9%左右,增速略低于潜在增长水平,从而导致汽车用玻璃消费增速下滑。

平板玻璃产能过快增长问题再次抬头,供给过剩压力将维持高位。我国平板玻璃行业始终未能摆脱产能、效益交替增长周而复始的怪圈。2013年随着市场需求的稍有好转,部分平板玻璃企业扩张、复产的冲动在加大,到年末平板玻璃生产能力达到10.8亿重量箱。受此影响,2013年平板玻璃产能利用率为76%,较上年下降1.9个百分点,预计2014年将继续下降,供给过剩压力将维持高位。

(3)供需矛盾或将恶化,玻璃价格将承压下行。

2013年,我国玻璃价格基本呈现“先降后升”的震荡趋势,随着玻璃总体需求的好转,全年玻璃均价较2012年有所提高。综合考虑玻璃价格周期、市场供需关系等因素,预计2014年玻璃价格将承压下行,但降幅不会太大,主要是由于生产成本趋升,对价格形成争撑。

2014年处于玻璃价格周期的下行阶段。从市场周期看,玻璃价格上涨将持续到2013年,2014年将出现回落,2015年为第三个完整的价格周期。

平板玻璃供需矛盾或将恶化,玻璃价格难以走强。从供求情况看,受产能释放速度加快的影响,2014年平板玻璃供求矛盾或将恶化,玻璃价格难以走强。

环保问题将导致成本上升成为定局,对玻璃价格形成一定支撑。2014年,玻璃成本上升几成定局,预计使用天然气的情况下,每吨成本增加200元。

(4)建材产品出口总体将稳中有升。

2013年随着国外建材市场需求的逐渐改善,我国建材产品出口总体保持了稳中有升的态势。其中1-12月,我国水泥出口量1454万t,同比增长21.2%,增速较上年提高8.1个百分点;平板玻璃出口量19546万m2,同比增速由上年的-5.9%升至10.9%。

展望2014年,世界经济整体向好将为我国建材产品出口提供良好的外部环境,同时化解水泥、平板玻璃供需矛盾,企业出口的积极性将进一步增强,建材产品出口总体仍将呈现稳中有升的态势。预计2014年我国水泥出口量将达到1775.53万t左右,同比增长约22.11%;平板玻璃出口量将达到21730.03万m2左右,同比增长11.17%。