资产项目分析方法及流动资产分析

资产是指由企业过去的交易或者事项形成的、被企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。它是企业从事生产经营活动的物质基础，以各种具体形态分布或占用在生产经营过程的不同方面。资产按其流动性通常可分为流动资产和非流动资产。其中，流动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收款项、存货和其他流动资产等；非流动资产包括持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产和其他非流动资产等。

一般来说，对资产项目进行分析的方法有水平分析法和垂直分析法。其中，水平分析法是指对企业资产负债表中的不同时期进行对比，分析各项资产规模及其变动情况和各项资产对资产规模的影响程度，以了解企业各项资产增减变动的原因，发现企业各资产项目的异常变动和投资活动中的问题；而垂直分析法则是通过计算报表具体项目占总体项目的比重，对各项资产规模及其变动情况进行分析与比较，以了解企业经济资源的配置情况，判断企业的各项资产规模是否合理，也可发现企业各项资产项目的异常变动和投资活动中的问题。

一、流动资产项目分析

流动资产一般是指企业可以或准备在一年内或者超过一年的—个营业周期内转化为货币或被销售、被耗用的资产。在我国企业的资产负债表上，按照各流动资产变现能力的强弱，依次为货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等。流动资产项目分析是指利用水平分析法和垂直分析法对流动资产具体项目的规模及其变动分别进行分析，从而了解流动资产具体项目的规模以及变化趋势。

（一）货币资金

1.基本概念

货币资金是指企业生产经营过程中停留于货币形态的那部分资金。它具有可立即作为支付的手段、普遍的接受性等特点。资产负债表中反映的“货币资金”项目包括企业的库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证保证金存款、信用卡存款和在途资金等。

企业持有货币资金有三个动机，即交易性动机、预防性动机和投机性动机。若企业持有过多的货币资金，会降低企业的获利能力；持有过少的货币资金，则不能满足上述需要，即降低企业的短期偿债能力。因此，货币资金过多和过少都不利于企业的长期发展。

2.对ABC公司货币资金项目的分析

现以ABC公司为例，对报表中的货币资金项目进行分析，其货币资金的规模及其变动情况见表5－1。

表5－1 ABC公司货币资金规模及其变动分析表

从表中可知，货币资金的金额是减少的，2008年比2007年下降了595 304 000元，下降幅度为28.25％，占流动资产的比重也降低了10.34％。这说明ABC公司的货币资金不管从总量规模还是从相对流动资产的比例来讲都是下降的，有可能会影响到该公司的支付能力。同时，货币资金的下降也会影响到现金的流动性需求，因此还应结合该公司的现金需求量，从资金利用效果方面进一步分析（更具体的分析见本章第三节内容）。

（二）交易性金融资产

1.基本概念

交易性金融资产是指企业为了近期内出售而持有的金融资产。主要是企业以赚取差价为目的从二级市场购入的各种有价证券，包括股票、债券、基金等。金融资产满足下列条件之一的，应当划分为交易性金融资产。

（1）取得该金融资产的目的主要是为了近期内出售或回购。例如，企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等；

（2）属于进行集中管理的可辨认金融工具组合中的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理。例如，企业基于其投资策略和风险管理的需要，将某些金融资产进行组合来从事短期获利活动。对组合中的金融资产应采用公允价值计量，并将其相关公允价值变动计入当期损益；

（3）属于衍生金融工具。例如，国债期货、远期合同、股指期货等。其公允价值变动大于零时，应将其相关变动金额确认为交易性金融资产，同时计入当期损益。但如果衍生工具被企业指定为有效套期关系中的套期工具，那么该衍生金融工具初始确认后的公允价值变动应根据其对应的套期关系（即公允价值套期、现金流量套期或境外经营净投资套期）不同采用相应的方法进行处理。

2.对ABC公司交易性金融资产项目的分析

现以ABC公司为例，对其报表中的交易性金融资产进行分析。从ABC公司2008年的资产负债表可知，该公司交易性金融资产金额为零，甚至近两年的资产负债表也表明，该公司交易性金融资产的期初数和期末数均为零。究其原因，我们可以发现：相对其他流动资产而言，交易性金融资产具有一定程度的风险性，而ABC公司所采用的投资策略则是中庸的，甚至是偏向于保守型的，故ABC公司不拥有交易性金融资产是与其自身的业务特点、投资策略和风险管理要求相适应的。当然，ABC公司是实业公司，且交易性金融资产是公司为了近期内出售而持有的金融资产，故也有可能是ABC公司在年内购买交易性金融资产之后，又在年内出售了，不存在跨年度的交易性金融资产。

（三）应收款项

1.基本概念

应收款项泛指企业拥有的将来获取现款、商品或劳动的权利。它是企业在日常生产经营过程中发生的各种债权，是企业重要的流动资产。主要包括应收账款、应收票据、预付账款、应收股利、应收利息、应收补贴款、其他应收款等。应收账款反映企业因赊销商品、材料或提供劳务等业务而形成的商业债权，这种债权应向购货单位或劳务接受单位收取。应收票据反映企业因赊销产品、提供劳务等在采用商业汇票结算方式下收到的商业汇票而形成的债权。预付账款是企业按照购货合同的规定，因预先支付给供货单位的货款而形成的债权。应收股利是企业应收取的现金股利和应收取的其他单位分配的利润。应收利息是企业发放贷款、持有至到期投资、可供出售金融资产等应收取的利息。其他应收款是指企业除应收票据、应收账款、应收股利、应收利息和预付账款以外的各种应收、暂付款项。其内容包括：应收的各种赔款、罚款；应收出租包装物的租金；应向职工收取的各种垫付款项；备用金；存出保证金，如租入包装物而支付的押金；其他各种应收、暂付款项。不包括企业拨出用于投资、购买物资的各种款项。

2.对ABC公司应收款项项目的分析

现以ABC公司为例，对报表中的应收款项项目进行分析，其应收款项的规模及其变动情况见表5－2。

表5－2 ABC公司应收款项规模及其变动分析表

续 表

从表中可知，该公司的应收款项包括应收票据、应收账款、预付账款、应收股利和其他应收款。2008年的应收款项较2007年有所降低，减少绝对额为90 158 000元，下降幅度为14.05％。同时通过计算，ABC公司的应收款项占流动资产的比重由2007年的17.76％下降到2008年的17.5％，下降了0.26％。其中，应收票据、应收账款的下降幅度很大，而预付账款却大大增加，甚至有些反常，但它使应收款项的减少幅度有所降低，表明其应收款项的质量有所降低。应收股利、其他应收款的绝对额、结构比及其变化均不大，且因其过渡性质较为明显，对应收款项的分析影响不大。应收账款和应收票据的减少与其产品畅销程度、销售政策发生改变有很大的关系。而预付账款的增加则与其生产型存货的紧俏程度、采购政策发生改变有很大的关系。

（四）存货

1.基本概念

存货是指企业在正常生产经营过程中持有以备出售的产品或商品，或者为了出售仍然处在生产过程中的在产品，或者将在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。可以看出，存货的最基本特征是企业持有存货的最终目的是出售，而不是自用或者消耗。这一特征使存货明显区别于固定资产等长期资产。

企业的资产是否作为存货处理，不是取决于资产的物理特性，而是取决于其持有目的。如果持有目的是短期周转、销售或快速消耗掉，则应作为存货处理。

2.构成

存货的构成在不同企业中是有差别的。在工业企业中，存货包括库存、加工中和在途的各种原材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、外购商品、自制半成品、产成品以及分期收款发出商品等。而商品流通企业的存货则包含企业在库、在途、出租和加工中的各种商品，包括在途商品、库存商品、加工商品、出租商品、分期收款发出商品以及材料物资、包装物、低值易耗品和企业委托代销的商品等。

需要指出的是，为建造固定资产等各项工程而储备的各种材料，虽然同属材料，但由于是用于建造固定资产等各项工程，其价值分次转移，最终目的并非出售，因此不能作为企业的存货进行核算。企业的特种储备以及按照国家指令专项储备的资产不符合存货的定义，因此也不属于存货。

3.对ABC公司存货项目的分析

现以ABC公司为例，对报表中的存货项目进行分析，其存货的规模及其变动情况见表5－3。

表5－3 ABC公司存货规模及其变动分析表

从表中可知，2008年度的存货水平明显上升了191 797 000元，增长幅度为22.15％。且根据相关的计算可知，ABC公司2008年存货在流动资产中所占比重上升了9.6％，可见该公司2008年的存货数量相对2007年来说大大增加了。存货的增加肯定会影响企业流动资产的周转效率，因此还应结合相关周转率项目，从周转能力方面进一步分析（更具体的分析见第八章第三节内容）。

（五）其他流动资产

1.基本概念

资产负债表中的其他流动资产是指除货币资金、交易性金融资产、应收款项、存货等以外的流动资产，如一般企业“待处理流动财产净损益”科目未处理转账时，报表挂在该项目中。其他流动资产通常应根据有关科目的期末余额填列，但数额较大时，应在报表附注中进行披露。

2.对ABC公司其他流动资产项目的分析(www.xing528.com)

现以ABC公司为例，对报表中的其他流动资产项目进行分析，其他流动资产的规模及其变动情况见表5－4。

表5－4 ABC公司其他流动资产规模及其变动分析表

从表中可知，ABC公司2008年的其他流动资产总量规模较大，有31 475 000元，占流动资产的比重为1％，相对2007年的其他流动资产项目状况而言，较为异常。这将引起各财务报表使用者一定程度的关注，其中的变动原因应结合财务报表附注进行更深层次的分析（更具体的分析见本章第三节内容）。

二、非流动资产项目分析

非流动资产是指变现时间在一年以上或长于一年的一个营业周期的那部分资产，即流动资产以外的资产，主要包括持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产和其他非流动资产等。其预期效用主要是满足企业正常的生产经营需要，保持企业适当的规模和竞争力，获取充分的盈利。非流动资产项目分析是指利用水平分析法和垂直分析法对非流动资产具体项目的规模及其变动分别进行分析，从而了解非流动资产具体项目的规模和变化趋势。

（一）持有至到期投资与可供出售金融资产

1.基本概念

持有至到期投资是指到期日、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。通常情况下，能够划分为持有至到期投资的金融资产主要是债权性投资，比如企业从二级市场上购入的固定利率国债、浮动利率金融债券等。股权投资因其没有固定的到期日，因而不能划分为持有至到期投资。持有至到期投资的目的主要是通过定期收取利息来获得长期稳定的收益，同时又由于到期收回本金，从而在很大程度上降低了投资风险。

可供出售金融资产是指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产以及除下列各类资产以外的金融资产：①贷款和应收款项；②持有至到期投资；③以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。例如，企业购入的在活跃市场上有报价的股票、债券和基金等，没有划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或持有至到期投资等金融资产的也可归为此类。

2.对ABC公司持有至到期投资与可供出售金融资产项目的分析

从ABC公司的资产负债表可知，该公司的可供出售金融资产与持有至到期投资的金额均为零。这可能是因为ABC公司是一家实业公司，平时将关注点都放在了生产经营上，没有多余的精力去关注这些具有一定风险性的金融资产，故不拥有这些金融资产是与其自身的业务特点、投资策略和风险管理要求相适应的。

（二）长期股权投资

1.基本概念

长期股权投资是指企业持有的对其子公司、合营企业、联营企业的权益性投资，以及企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价，公允价值不能可靠计量的权益性投资。其中，投资企业能够对被投资单位实施控制的权益性投资，即对子公司投资；投资企业与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制的权益性投资，即对合营企业投资；投资企业对被投资单位具有重大影响的权益性投资，即对联营企业投资。

2.对ABC公司长期股权投资项目的分析

现以ABC公司为例，对报表中的长期股权投资项目进行分析，其长期股权投资的规模及其变动情况见表5－5。

表5－5 ABC公司长期股权投资规模及其变动分析表

从表中可知，该公司2008年度的长期股权投资较2007年度减少了1 628 000元，下降幅度为9.17％。同时，占非流动资产的比重也由2007年的0.71％下降到2008年的0.57％。结合该公司的现金流量表，可知该公司已处置了一部分的长期股权投资，使对外的投资金额有所下降。

（三）投资性房地产

1.基本概念

投资性房地产是指为赚取租金或资本增值或者两者兼有而持有的房地产。它是一种经营性活动，主要形式是已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权以及已出租的建筑物。

2.对ABC公司投资性房地产项目的分析

从ABC公司的资产负债表可知，该公司的投资性房地产的金额为零。这可能是因为ABC公司是一家实业公司，平时将关注点放在了生产经营上，将全部房地产用作生产经营。也没有多余的精力去关注这些具有一定风险性的金融资产，故不拥有这些金融资产是与其自身的业务特点、投资策略和风险管理要求相适应的。

（四）固定资产与在建工程

1.基本概念

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的使用寿命超过一个会计年度的有形资产。它是企业生产经营重要的劳动手段，是企业获取盈利的主要物质基础，在企业的生产经营过程中发挥着重要的作用。固定资产有助于企业提高劳动效率、改善工作条件、扩大生产经营规模和降低生产成本。企业的固定资产呈现出以下特点：长期拥有并在生产经营中持续发挥作用；投资数额大，经营风险也相对较大；反映企业生产的技术水平、工艺水平；对企业的经济效益和财务状况影响巨大；变现性差。

由于在建工程具有固定资产的特点，故有时将这个项目也并入固定资产的总额中。在建工程是企业进行的与固定资产有关的各项工程，包括固定资产新建、改建、扩建、大修理工程等。在我国，企业资产负债表中的在建工程项目反映企业期末各项未完工程的实际支出和尚未使用的工程物资的实际成本，反映了企业固定资产新建、改建、扩建、更新改造、大修理等情况和规模。资产负债表的“在建工程”金额包括交付安装的设备价值、未完建筑安装工程已经耗用的材料、工资和费用支出、预付出包工程的价款、已经建筑安装完毕但尚未交付使用的建筑安装工程成本、尚未使用的工程物资的实际成本等。在建工程本质上是正在形成中的固定资产，它是企业固定资产的一种特殊表现形式。

2.对ABC公司固定资产与在建工程项目的分析

现以ABC公司为例，对资产负债表中的固定资产项目进行分析，其固定资产的规模及其变动情况见表5－6。

表5－6 ABC公司固定资产规模及其变动分析表

从表中可知，该公司2008年的固定资产较2007年有很大的增加，增加的绝对额为521 309 000元，增加幅度为33.69％；它占非流动资产的比重也由2007年的61.66％上升到2008年的73.58％，比重增加了11.93％。而2008年度的在建工程比2007年度减少了366 440 000元，下降幅度为55.47％；且它占非流动资产的比重由2007年的26.33％下降到2008年的10.47％。由此可知，有很大部分的在建工程已完工并转化为固定资产，而增加的固定资产大部分为在建工程中完工转化的。此外，该公司没有发生跨年度的固定资产清理事项。年度内是否发生该事项，可以查阅现金流量表的“投资活动现金流入”项目来判断。

（五）无形资产和其他非流动资产

1.基本概念

无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认性非货币性资产。无形资产具有以下特征：由企业拥有或者控制并能为其带来未来经济利益的资源；无形资产不具有实物形态；无形资产具有可辨认性；无形资产属于非货币性资产。无形资产通常包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、特许经营权、土地使用权等。由于商誉属于不可辨认资产，因此不属于无形资产，只能算作“无形项目”。但是，企业并购过程中产生的外购商誉若满足资产确认条件，应当确认为企业的一项资产，并在资产负债表中单独列示。

资产负债表中的其他非流动资产是指除持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资、投资性房地产、固定资产以及无形资产等以外的非流动资产，如长期待摊费用和递延所得税资产。

2.其他非流动资产项目的内容

（1）长期待摊费用是指企业已经发生但尚未摊销的且摊销期在一年以上（不含一年）的各种费用，如租入固定资产改良支出、大修理支出以及摊销期在一年以上（不含一年）的其他待摊费用。资产负债表上的长期待摊费用反映的是扣除本期摊销后的净额。

（2）递延所得税资产是列示于资产方的一项与税款有关的资产，反映企业尚未转销的递延税款的借方余额。它是递延到以后应缴纳的税款，是时间性差异对所得税的影响，是根据可抵扣暂时性差异及适用税率计算，影响未来期间应交所得税的金额。

3.对ABC公司无形资产和其他非流动资产项目的分析

现以ABC公司为例，对报表中的无形资产和其他非流动资产项目进行分析，其无形资产和其他非流动资产的规模及其变动情况见表5－7。

表5－7 ABC公司无形资产和其他资产项目规模及其变动分析表

从表中可知，ABC公司的无形资产大幅度增加，增加绝对额为150 741 000元，增加幅度为85.67％，相当于增加了近一倍；同时，无形资产占非流动资产的比重也由7.01％上升到11.62％，增加了4.61％。递延所得税资产则有略微的减少，下降幅度为2.47％。通过合计数，我们可以很清楚地看到2008年的金额大幅度上升，绝对额为148 372 000元，上升幅度为52.27％，占非流动资产的比例也从11.31％上升到15.38％，其上升最主要的原因是无形资产的大幅度增加。