董事会讨论：股票发行对公司的影响分析

本次股票发行募集资金到位后，天信投资将补充运营所需的流动资金，使公司财务状况和现金流得到改善，资金流动性增强，提高公司整体经营能力，增加公司的综合竞争力，给公司运营带来积极影响。

本次股票发行后，天信投资与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等方面没有发生变化。

本次股票发行有利于提高公司的整体盈利能力，对其他股东权益或其他类别股东权益有积极影响。

为推进证券投资咨询公司与证券公司、基金管理公司、期货公司等交叉持牌，促进证券投资咨询公司创新发展，中国证券业协会于2015年1月19日发布《关于拓宽证券投资咨询公司业务范围的通知》，明确证券投资咨询公司在向中国证监会备案后可在新三板开展公司挂牌推荐、做市业务，此举打破了新三板业务券商资质垄断。与此同时，证券投资咨询公司也可开展私募业务，包括开展私募投资基金管理业务和在机构间私募产品报价与服务系统开展私募证券业务。(www.xing528.com)

证券投资咨询公司开展上述业务，应当遵循自愿、公平、诚实信用的原则，遵守法律、法规和有关自律规定，恪守职业道德和行为规范，勤勉尽责为客户提供相关服务。同时按照合格投资者标准和投资者适当性原则，做好产品销售和风险提示等工作，切实保护投资者合法权益，并建立健全存在利益冲突的业务之间信息隔离墙制度，防范内幕交易和利益冲突。

证券投资咨询公司应当将私募基金管理与证券投资咨询、做市等业务从部门设置、人员职责等方面分开管理；防范私募基金投资计划、投资产品等信息的不当流动和使用；不得利用开展私募基金管理、证券投资咨询、做市等业务进行市场操纵或者内幕交易。

此前，推荐挂牌和做市业务资质都被券商所垄断，该通知下发后对证券投资咨询公司来说无疑是巨大利好。参与企业推荐挂牌可以在早期便与企业接触，了解企业的内部状况；而参与做市业务为证券投资咨询公司提供了新的盈利点。天信投资作为第一家登陆新三板的证券投资咨询公司在与同行的竞争中已取得先发优势，新三板开放的包容度为天信投资的发展创造了无限可能。