影响企业外部财务环境的因素——金融市场环境

金融市场是指资金筹集的场所。广义的金融市场，是指一切资本流动（包括实物资本和货币资本）的场所，其交易对象为：货币借贷、票据承兑和贴现、有价证券的买卖、黄金和外汇买卖、办理国内外保险、生产资料的产权交换等。狭义的金融市场，一般是指有价证券市场，即股票和债券的发行、买卖市场。

（一）金融市场的分类

（1）按交易的期限分为短期资金市场和长期资金市场。短期资金市场是指期限不超过一年的资金交易市场，因为短期有价证券易于变成货币或作为货币使用，所以也叫货币市场。长期资金市场，是指期限在一年以上的股票和债券交易市场，因为发行股票和债券主要用于固定资产等资本货物的购置，所以也叫资本市场。

（2）按交易的性质分为发行市场和流通市场。发行市场是指从事新证券和票据等金融工具买卖的转让市场，也叫初级市场或一级市场。流通市场是指从事已上市的旧证券或票据等金融工具买卖的转让市场，也叫次级市场或二级市场。

（3）按交易的直接对象分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场和金融期货市场等。

（4）按交割的时间分为现货市场和期货市场。现货市场是指买卖双方成交后，当场或几天之内买方付款、卖方交出证券的交易市场。期货市场是指买卖双方成交后，在双方约定的未来某一特定的时日才交割的交易市场。

（二）金融市场与企业财务活动

企业从事投资活动所需要资金，除了所有者投入以外，主要从金融市场取得。金融政策的变化必然影响企业的筹资与投资。所以，金融市场环境是企业最为主要的环境因素，它对企业财务活动的影响主要包括以下方面：

1.金融市场为企业提供了良好的投资和筹资的场所

当企业需要资金时，可以在金融市场上选择合适的方式筹资；而当企业有闲置的资金时，又可以在市场上选择合适的投资方式，为其资金寻找出路。

2.金融市场为企业长短期资金的相互转化提供方便

企业可通过金融市场将长期资金，如股票、债券，变现转为短期资金，也可以通过金融市场购进股票、债券等，将短期资金转化为长期资金。

3.金融市场为企业财务管理提供有意义的信息

金融市场的利率变动反映资金的供求状况，有价证券市场的行情反映投资人对企业经营状况和盈利水平的评价。这些都是企业生产经营和财务管理的重要依据。

（三）我国主要的金融机构

1.中国人民银行

中国人民银行是我国的中央银行，它代表政府管理全国的金融机构和金融活动，经理国库。

2.政策银行

政策银行是指由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以营利为目的的金融机构。目前我国有三家政策银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。(www.xing528.com)

3.商业银行

商业银行是以经营存款、放款、办理转账结算为主要业务，以盈利为主要经营目标的金融企业。目前我国的商业银行有：国有独资商业银行、股份制商业银行。

4.非银行金融机构

我国主要的非银行金融机构有：保险公司、信托投资公司、证券机构、财务公司、金融租赁公司。

（四）金融市场利率

在金融市场上，利率是资金使用权的价格，其计算公式为：

利率=纯利率+通货膨胀附加率+风险附加率

纯利率：没有风险和通货膨胀情况下的平均利率。在没有通货膨胀时，国库券的利率可以视为纯利率。

通货膨胀附加率：由于通货膨胀会降低货币的实际购买力，为弥补其购买力损失而在纯利率的基础上加上通货膨胀附加率。

风险附加率：由于存在违约风险、流动性风险和期限风险而要求在纯利率和通货膨胀之外附加的利率。其中，违约风险附加率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而产生的风险，由债权人要求附加的利率；流动性风险附加率是指为了弥补因债务人资产流动不好而产生的风险，由债权人要求附加的利率；期限风险附加率是指为了弥补因偿债期长而产生的风险，由债权人要求附加的利率。

【本章小结】

财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及分配等一系列活动。其中，资金的运用、耗费、收回又被称为投资。筹资活动、投资活动和分配活动构成财务活动的基本内容。

财务关系是指企业组织财务活动所发生的企业与各方面的经济利益关系。其内容包括：① 企业与国家行政管理者（政府）之间的财务关系；② 企业与投资者之间的财务关系；③ 企业与债权人之间的财务关系；④ 企业与受资者之间的财务关系；⑤ 企业与债务人之间的财务关系；⑥ 企业内部各单位之间的财务关系；⑦ 企业与职工之间的财务关系。在企业财务关系中最为重要的财务关系是所有者与经营者、所有者与债权人之间的关系，企业要处理、协调好所有者与经营者、所有者与债权人之间的矛盾及利益关系。

企业财务是指企业生产经营过程中的资金运动及其所体现的财务关系。

财务管理是企业组织企业财务活动，处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。其基本内容包括筹资管理、投资管理、资金营运管理和利润分配管理。

财务管理目标是企业财务管理工作（尤其是财务决策）所依据的最高准则，是企业财务活动所要达到的最终目标。财务管理目标主要有三种观点，即利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化。

财务管理工作环节是指财务管理的工作步骤和一般程序，其内容包括：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析等。

财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外部的各种条件，包括内部财务管理环境和外部财务管理环境。企业财务管理环境一般是指外部财务环境。影响企业外部财务环境的因素主要包括：法律环境、经济环境和金融市场环境等。