我市企业资金链运转情况分析

资金链是否濒临断裂的危险，一般考虑企业的资产质量，即资产负债率、融资的能力、宏观经济的情况以及企业的发展是否符合国家的政策等。目前台州市企业资金链总体良好，但有些企业资金链也出现断裂的苗头。据人行台州市中心支行统计，到2014年年底,全市不良贷款总量达59.82亿元，比年初新增12.44亿元，不良贷款率为1.19%，比年初提升0.13%,资产质量恶化的趋势在不断加剧。从我市目前一些企业资金链断裂潜在风险看，有以下六种现象：

（一）营运资金不足。由于运营资金不足导致的财务危机通常有以下三种情况：一是企业规模扩张过快，交易过度，造成营运资金不足；二是由于存货增加、收款延迟、付款提前等原因造成现金周转速度减缓，同时缺乏增量资金补充投入，资金链变得脆弱；三是营运资金被长期占用，企业因不能将营运资金在短期内形成收益而使现金流入长期滞后。

（二）信用风险危机。信用风险主要分为两种：一为突发性坏账风险， 由于非人为的客观情况发生了不可预见性的变化，造成应收账款无法收回，形成坏账；二为大量赊销风险，企业为适应市场竞争，采用过度宽松的信用政策大量赊销，虽能在一定程度上扩大市场份额，但也潜伏着引发信用风险的危机。

（三）流动能力不强。一是企业用借入的短期资金来弥补营运资金缺口，造成流动负债增加，引发流动性风险；二是短资长用，企业大量借入银行短期借款用于购置长期资产，造成企业资金的流动性、偿债能力下降。

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（四）企业投资失误。部分企业在迅速崛起后，并没有致力于内部管理的完善和财务控制的加强，而是一味地谋求扩大投资规模，而新投资的项目经营又无法产生预期效益:一是投资项目资金需求超过预算；二是投资项目不能按期投产，投入资金成为沉没成本。不少企业在经济景气度较高时盲目扩张，向陌生的产业领域扩张，这些增量的投资以及新产业的投资回报往往与预期现金流相距甚远，这就给企业资金链带来严重的风险。

（五）连带风险引发。企业在与其他企业开展担保、借贷以及存款业务过程中，因对方内部发生重大损失而受到牵连，从而引发的资金链风险。如大量的逾期担保，一旦受信人无法履行其债务责任，担保人就会被迫承担支付责任。企业形成的担保链就如同多米诺骨牌，一个正常经营的企业也会因为承担过多的担保责任导致自身资金链断裂。

（六）管理模式落后。我们台州大部分企业都是由个体企业发展而成的，虽然规模在不断扩大，但是“家长制”的管理模式仍在延续。企业老板至高无上，企业“任人唯亲”现象十分严重，企业优秀人才无法人尽其用，外行人管理内行人的局面比比皆是。这种家族式管理难以使企业形成科学有效的管理模式和切实可行的决策机制。