企业的经营原则上存在三个层次的经营行为

企业全球化的资本战略是一个高水平和高难度的全球化战略。国内很多企业家前几年非常喜欢学习企业的资本运营，这使他们对资本的认识和理解深刻了很多。但是，创建企业的全球化资本战略，又将企业的资本战略提高了一个层次。

企业的资本战略是资本主义市场经济环境下企业最重要的战略，也是资本经济时代企业生存发展的核心逻辑。

企业全球化的资本战略是指企业充分运用全球资本和资本市场的资源、产品，在全球资本市场进行资源配置。企业全球化的资本战略包括企业自身的资本构成，包括企业资本的市场化运行，包括对外投资和对外并购，包括资本性融资和资本在全球市场的上市以及资本市场的价值管理。通俗地说，当企业资本充足的时候，应当在全球范围内找到资本投入的机会；当企业资本不充足的时候，也可以在全球范围内找到企业所需要的资本。同时，企业在全球范围内将资本和产品、资本和产业进行协同性运营，还会产生更大的价值。全球发达国家的企业，尤其是美国的企业，非常善于进行这样的运营。

企业的经营原则上存在三个层次的经营行为：一是产品层面的经营；二是公司层面的经营；三是资本层面的经营。产品层面的经营主要产生的是产品的销售收入和利润，公司层面的经营是对产品经营的保障，而资本层面的经营才是创造企业价值的最高水平的经营模式。我们以特斯拉为例，特斯拉在产品层面取得成功之后，在公司层面做出了一个重大的选择，就是到中国创建全资的超级工厂，仅仅用了一年时间完成了这样一个布局之后，实现了公司资本价值的最大化，使特斯拉的公司市值突破2000亿美元。特斯拉的产品销售数量和销售金额与传统汽车企业还相差很远，但其公司市值已经高于传统汽车产业——丰田汽车的公司市值。

我个人认为，特斯拉未来的公司市值应该超过一万亿美元，因为特斯拉的未来绝对不是一个汽车制造企业，而是一个综合性的移动智慧终端。它既是一个产业互联网企业，也是一个物联网企业；既是一个大数据公司，也是一个人工智能企业，同时还是一个信息化时代的出行工具供应商。

如何制定企业全球化的资本战略同样是企业全球化非常重要的内容。企业全球化的资本战略可以分为两个阶段：一个阶段是企业公开上市前的资本战略；另一个阶段是企业公开上市之后的资本战略。

企业公开上市之前需要考虑：企业母公司的资本构成以及企业子公司的资本构成；这两个层次的资本结构有没有和全球产业资本和金融资本建立联系；母公司或者子公司有没有投资、并购海外企业。企业在海外上市是资本全球化战略非常重要的一部分，既然企业选择在海外上市，一定有非常充分的理由。每个企业在海外上市都会选择数家投资银行作为主板上市的投资银行和分销商，主板上市的投资银行都会给企业上市提供一系列的分析报告，对于如何上市、如何定义企业、选择什么样的市场、如何定价都会给出非常专业的建议。当然，很多中国企业家是听不进去的，他们往往认为上市成功的意义远远大于企业全球化和资本全球化的意义，所以很多中国企业在海外上市并没有实施全球化的资本战略。

同样，每个企业都应该有不一样的全球化资本战略，这不仅仅是企业资本的需求，也是企业全球化战略的一部分，不能为了全球化而全球化。全球化的资本战略制定和企业的产品全球化、技术全球化、市场全球化都是有关联的。如果企业没有清楚产品全球化战略、市场全球化战略、技术全球化战略而突然去海外上市，这个企业就没有搞清楚全球化的意义。(www.xing528.com)

全球化的资本战略主要包括的内容是：资本和产品的关系、资本和市场的关系、市场和技术的关系、资本和全球竞争的关系等。企业根据这些关系，再来设计全球化的资本战略。大型企业可以通过全球化的资本战略的设计，确定企业如何通过资本全球化的运营，达到在全球的战略目标。这就包括企业在资本层面选择产业合作伙伴、资本合作伙伴，然后让这样的产业合作伙伴或资本合作伙伴成为企业全球化资本战略的股东。企业需要考虑在什么样的国际化资本市场上市，中国企业在海外上市的地点主要是美国、新加坡、加拿大、澳大利亚等国。

海外上市仅仅是全球化的资本战略的起点，企业实现海外上市之后，应当充分利用海外上市的机会，加大企业全球化整体战略的实施力度。

但是，中国企业全球化的资本战略经常因为中国企业和海外市场的双重利益驱动的需求，产生很多失败的案例。最近的例子就是瑞幸咖啡业绩造假事件。

瑞幸咖啡在2020年4月2日公告称，公司在2019年第二季度到第四季度期间存在伪造交易行为，涉及销售额大约22亿元人民币。这个公司曾经被称为资本市场的奇迹和神话，创业仅仅一年多就在美国纳斯达克上市。这次造假事件成为中国企业资本全球化的一大丑闻。这个事件之所以发生，一方面是因为瑞幸咖啡对资本的贪婪；另一方面是因为美国市场创造了满足瑞幸咖啡野心的环境。

数字经济时代必将重构资本经济时代的所有经济生态，资本和资本市场概莫能外。当数字技术在经济领域的应用逐渐取得比资本更加重要的地位时，数字技术就会取代资本在经济中的决定性地位。资本在很长时期内都还存在，但是不会消亡，至少20年内不会消亡。通过各种互联网形式重新组织全球产业、企业以及经济要素之后，数字技术将成为取代资本的工具，成为产业和行业的整合者。由于资本市场还存在，公司还存在，所以各种类型的产业互联网主要还是通过公司这种组织形式在创建，资本市场发行上市的股票主要也是互联网公司的股票，整个互联网生态上的很多大小企业、自然人也会通过换股，成为上市公司的股东。这些股东既是股东，同时又是产业互联网构成要素的节点，既能通过股权获得资本性收益，也能通过互联网上的业务关联获得市场化产品、技术、服务，从而获得收益。

这个时期中国企业全球化的资本战略将体现为资本加数字技术的全球化战略。企业既可以采用海外上市的方式，采用传统的投资并购的资本运营手段，也可以结合数字经济时代数字化整合的逻辑，在客户、产品、技术、设计、创意、市场、科研机构、科学家等方面，采用数字时代的整合方式，与这些全球要素进行连接和资源共享，让自己成为全球资本的拥有者。

更为成熟的区块链模式创立之后，资本在区块链上的作用彻底消失。在分布式区块链交易生态的内部，每一个链接点是公司还是自然人已经不重要了，在区块链生态，完全是通过分布记账方式来记录每个交易节点的价值和信用，每个区块链都是独立封闭的，可以和其他货币兑换，也可以和与主权数字货币直接关联的信用机构进行结算。研究、创造、生产、加工、销售、消费都通过区块链完成，哪里还需要资本呢？