资金习性预测技巧探讨

1.资金习性的概念

资金习性是指资金的变动与产销量变动之间的依存关系。按照依存关系，资金可以分为不变资金、变动资金和半变动资金。

不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变化的影响，保持固定不变的那部分资金，包括为维持营业而占用的最低数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品储备，以及厂房、机器设备等固定资产占用的资金。

变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金，包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金，以及最低储备以外的现金、存货、应收账款等。

半变动资金指虽然受产销量变化影响，但不成同比例变动的资金，如一些辅助材料所占用的资金。

2.资金习性预测法的形式

资金习性预测法有两种形式：一种是根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量；另一种是采用先分项后汇总的方式预测资金需要量。

（1）根据资金占用总额与产销量关系来预测。

设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y，它们之间的关系可用下式表示。

式中，a为不变资金，b为单位产销量所需变动资金。根据资金总额（y）和产销量（x）的历史资料，利用高低点法或回归分析法可以估计出资金总额和产销量直线方程中的两个参数a和b，用预计的产销量代入直线方程，就可以预测出资金需要量。

1）高低点法。根据企业一定期间资金占用的历史资料，选用最高收入期和最低收入期的资金占用量之差，同这两个收入期的销售额之差进行对比，先求b的值，然后代入原直线方程求出a的值，从而推测资金发展趋势，计算公式为：

高低点法在企业的资金变动趋势比较稳定的情况下较适用。

例3-4　C公司为一家中型制造企业，历史上现金占用与销售收入变化情况如表3-5所示，求C公司资金需要量。

表3-5　C公司现金占用与销售收入变化情况　元

设销售收入为自变量x，资金占用量为因变量y，它们之间的关系可用下式表示。

其中，a为不变资金，b为单位产销量所需变动资金。

2）回归直线法。设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y，它们之间关系可用下式表示。

式中，a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。

根据若干期业务量和资金占用的历史资料，运用最小平方法原理计算。

将x、y数值代入即可求出a、b的值。

从理论上来说，回归直线法是一种计算结果最为精确的方法。

（2）采用先分项后汇总的方法预测。

根据资金占用的各具体项目与产销量之间的关系，把各项目的资金都分成变动和不变动两部分，然后汇总在一起，求出企业变动资金总额和不变资金总额，进而预测资金需求量。

先分项后汇总的方法通常采用高低点法，具体步骤见前文。

注意：选高低点要以自变量为依据，此处a和b是针对某一项目的不变资金和单位变动资金；建立总资金需求模型y=a+bx；将预测期自变量代入y=a+bx，即可求出预测期的总资金需求。

财富故事

母鸡下蛋

有个女人养了一只母鸡，这只母鸡每天下一个蛋。有一天，女人突发奇想，每天给鸡喂食它能下一个蛋，那如果给母鸡多喂点食，它是不是下得更多呢？于是，她便加大了每天喂给母鸡的食物量，母鸡下的蛋也果然比以前多了。

可这个女人仍然不满足于现在的产量，希望母鸡还能再多下点，于是每天都喂给它相当于原来四天的食物量。母鸡长得越来越胖，产的蛋没有增加反而越来越少，直到最后一个蛋也下不了了。

管理心得：事物并不是简单地呈直线变化，预测要根据事物的实际发展进行。在财务管理中同样如此，需要通过财务预测方法来具体求解事物的变化。

知识训练

一、判断题

1.企业按照销售百分比法预测出来的外部融资需要量，是企业在未来一定时期内资金需要量的一种增量。（　　）

2.运用高低点法预测未来资金需求量，一般适用于企业各项资金变动趋势比较稳定的情况。（　　）(www.xing528.com)

二、不定项选择

1.销售百分比法中的变动负债项目包括（　　）。

A.应付账款

B.实收资本

C.预收款项

D.长期负债

2.以下属于变动资金特点的是（　　）。

A.变动资金总额与销售额成正比例变化

B.变动资金总额保持不变

C.单位变动资金保持不变

D.单位变动资金与销售额成正比例变化

3.回归分析法的有关计算公式为（　　）。

本章小结

一、关键词

财务预测，资金预测，成本预测，销售收入预测，利润预测，销售定性分析法，销售定量预测法，销售百分比法，资金习性预测法。

二、公式

•加权平均法

•指数平滑法

•回归直线法

•高低点法

回归直线方程y=a+bx

a=最高收入期资金占用量-b×最高销售收入

任务解答

分析企业财务管理方案

（1）设B公司生产甲产品的刚好到达盈亏平衡的销量为x，则：

所以，B公司生产甲产品刚好到达盈亏平衡的销量为1 000件。

（2）设B公司生产甲产品拟降价20%到达盈亏平衡的销量为y，则：

所以，B公司生产甲产品拟降价20%到达盈亏平衡的销量为2 000件。

降价后的利润为2 000×140%×40-30×2 000-20 000=32 000（元）。

不降价的利润为2 000×50-30×2 000-20 000=20 000（元）。

32 000＞20 000，所以降价可行。

（3）文中涉及了预测盈亏平衡点的销量、比较企业降价前后的利润的内容。