财务风险的内容与表现探析

企业的经营过程表现为商流、资金流、信息流和人力资源流相互交织运动的过程。现代企业的资金流(财务活动)是一个复杂的系统过程，有时与商流、信息流相伴而行，有时也发生脱离物流运动的独立运动，如企业对外汇进行套期保值。从另一个角度考虑，企业的一项重大财务活动可能也是一项重大的经营活动，如企业公开发行股票，这项活动的风险和运作就主要是从财务方面加以策划与实施。所以，财务风险是一个多视角、多变量、多层次的复合性概念。既有财务“规模”上的风险问题，也有财务“结构”上的风险问题；既有静态财务风险问题，也有动态上的财务风险问题；既有财务业务过程管控上的风险问题，也有财务结果上的“偏离预期”风险问题；既有资产负债表风险、盈利能力风险，更有现金流量表风险；既有企业内部财务风险，也有外部因素导致的财务风险；既有财务数据上的风险，也有财务制度风险(包括财务制度残缺与财务制度失灵)。

应该说企业风险不仅仅局限于财务方面，但是企业的所有风险都最终表现在财务报表和财务运行上。企业财务风险也可以按照不同标志进行多种分类。

(1)按内容划分，财务风险包括负债(杠杆)风险、支付能力风险、投资风险、信用风险、利率风险与外汇风险等主要类别。①负债(杠杆)风险。对于公司来说，不能偿还到期债务是负债经营隐含的最大风险。这种风险既包括不能偿还到期债务本金的风险，也包括公司偏离最佳资本结构而导致资本成本上升的风险。②支付能力风险，是指公司现金流不足以满足必要经营支出和投资支出项目的风险，这类风险也叫现金流风险。即使一个盈利的公司也可能因为现金流无法满足其支付需求而面临危机。对于过度扩张与粗放经营的企业来说，这类风险是致命的。③投资风险，是指投资决策失误和投资过程控制失灵招致的投资失败。这是现代企业最大的财务风险之一。④信用风险，是指企业不能按期足额收回应收款项的风险。⑤利率风险，是指由于利率的波动性导致公司收或支的利息高(低)于预期值。⑥外汇风险，也称货币风险是指汇率变化而产生的资金回收与盈利方面的不利影响。(www.xing528.com)

(2)从管理角度，财务风险可分为财务制度风险、财务业绩风险、财务流动性风险与财务信息风险。①财务制度风险表现为制度实际执行偏离法律制度规范要求的程度。企业必须严格遵循国家的法律法规、公司章程、战略规划与预算、管理流程、各项财务管理制度、其他规章制度等。制度的主要功能是控制风险。“上有政策、下有对策”是制度失灵的标志，是风险的导火线。②财务业绩风险表现为实绩业绩偏离目标、预算等标杆值的程度。财务经营业绩与财务目标、财务预算指标偶尔发生偏差，是十分正常的事情，但是如果目标值与实际状况长时间发生很大偏差或重大波动，这是企业危机的征兆。③财务流动性风险表现为企业的偿债能力或支付能力不足时，其现金流无法偿还到期债务或无法维持当前的运营水平所需的必要支出所导致的一种风险。④财务信息风险表现为信息不对称、信息失真、信息迟缓等导致决策、控制过程和业绩评价方面的种种问题。