这种投资理财产品的大行其道，源自于中国金融界所谓银信合作现象的兴起。
银行为什么要与信托公司合作？怎么样与信托公司合作？
这里面大有文章。
（1）利率的影响。众所周知，资金作为一种珍贵的金融资源，其匹配是否合理，是由一个国家的利率体系决定的。因为只有利率才能决定资金的流向以及资金流动的规模。所以，只有实现完全的利率市场化，才能让资金得到最合理的匹配。具体地说，资金流向相对靠谱（信用好、风险低）的地方，利率就会低一些，反之则高一些。总之，只有利率完全实现了市场化，资金才会充分地流往任何一个需要它的地方。
但是，由于种种原因，中国的利率没有实现市场化。说得形象一点，中国的利率是“死”的，不是“活”的。而且，由于少数几家国有商业银行（也就是大家所熟悉的中行、农行、工行、建行、交行）掌握了绝大多数金融资源，所以，中国的金融资源错配（分配不合理）现象十分严重。道理很简单，对于这几家具有垄断地位的大型国有商业银行而言，既然把钱借给谁收益都是完全一样的，那显然把钱借给信用最好、风险最低的优质客户，比如说大型国企、地方政府什么的，才是唯一合理的选择——借谁都是借，干嘛不借给麻烦最少的主儿呢？
因此，我们就会看到这样一种矛盾而有趣的现象：即便是完全不差钱的国企，也总能轻而易举地从银行得到新的贷款，哪怕这些贷款只是被用来购买更多无用的设备，生产更多注定会锈在仓库里的产品。更有甚者，这些钱也许仅仅被用来建了几十个几乎无人光顾的五星级厕所也说不定；反之，即便是差钱到几乎难以为继的民企、私企，也极难从银行得到一分钱贷款，哪怕这些钱是用来开发和“苹果”有一拼的高科技智能手机。
这就是一种典型的资源错配现象——旱的旱死，涝的涝死。
千万别觉得我说得太夸张，其实这已经是一种相当保守的说法。尤其是当我们考虑到这里面还有腐败存在的可能性（比如说前些年媒体披露的个别贪官拿着银行的钱去国外置业，甚至是赌博等情况）以及这几年屡见不鲜的，某些国企“挂着羊头卖狗肉”，积极涉足房地产开发、股票交易，甚至是养猪场建设之类的案例时，这种资源错配的现象就更值得我们担忧了。
我们国家之所以近些年来货币供应量愈发庞大，而货币对经济的拉动效应却越来越小，这种错配导致的“浪费”和“空转”现象难辞其咎。
（2）资源错配带来的庞大需求。利率体系的僵化以及金融市场的资源错配现象的发生也带来了惊人的需求。
一方面，大量被银行漠视甚至是歧视、极差钱的中小企业庞大的资金需求需要难被满足；另一方面，由于银行存款利率赶不上通胀率，对这种事实上的“利率倒挂”、“负利率”现象极为不满的广大民间储户也渴望为自己的血汗钱找到一个更保值、更靠谱的去处，于是，信托公司便应运而生了。
信托公司通过与银行合作，把中小企业的资金需求打包成许许多多的理财产品，并通过银行卖给广大储户，然后再把销售这些理财产品的收入借给企业，从而一举三得地解决了这一难题：中小企业得到了宝贵的救命钱、信托公司和银行赚取了丰厚的手续费和托管费、广大储户则得到了更高的利息回报（尽管这种回报同时也意味着更大的风险）。
尤为重要的是，这种理财产品的业务以及与其相关的庞大资金流，可以不计入银行的资产负债表，这就意味着，银行能够躲过严苛的金融监管，随心所欲地享受这块令人垂涎的大蛋糕。
这就是银信合作的本质。
（3）钱潮的诞生。肇始于2007年的美国次贷危机，在全球范围内引发了空前的经济金融灾难。之后的欧债危机，又给这场灾难重重地加了码。在全球经济普遍不景气的大环境下，中国政府也被迫开闸放水，向经济中注入了大量的现金。而中国的银信合作业务，也在这一历史潮流的推波助澜下，形成了一波井喷行情，在发展的巅峰期，其规模曾一度超越了传统银行的信贷规模，一时可谓风光无限，与传统的银行业务一道，共同催生了具有中国特色的钱潮现象。
（4）钱荒的由来。但遗憾的是，这个时候的银信合作业务，已经背离了对资源错配现象进行拨乱反正的使命，甚至于反而使资源错配的情况变得更为严重。
事情是这样的。
由于经济大环境的不景气，实体经济中的中小企业举步维艰。国家出台宽松的货币政策开闸放水其本意是想扶持这些处于风雨飘摇之中的中小企业，可是，也正因为经济大环境的不景气以及中小企业境遇的艰难，商业银行出手扶持中小企业的动机十分低迷，何止如此，就连中小企业的救星——银信合作业务也开始有意疏远实体经济中的中小企业，而将目光投向了另一块肥肉——房地产业以及地方政府的基础设施建设项目。
其中，房地产业由于受国家楼市调控政策的强力打压，已经从之前的不差钱转变为极差钱，急需资金度过严冬；而地方政府的基建项目，虽然没有过于严厉的政策大棒打压，但毕竟摊子铺得过大，依然有无数的资金窟窿需要填补。
在这种情况下，银信合作嗅到了巨大的商机。
在实体经济一片凄风苦雨之中，“房子”依然是屹立不倒的唯一亮点。中国人对房子近乎于迷信一般的痴迷以及房价无限涨的疯狂预期让中国的房地产商拥有了一种不可思议的王者心态，颇有一番“天下舍我其谁”、“关键时刻还得靠地产”的救世主情结。可偏偏是这样一位王者，如今却落了难，居然到了缺钱的地步。这对于银信合作业务而言简直是一块从天上掉下来的馅饼。要知道，要搁从前，哪家房地产商会把信托公司这种小角色放眼里呢？那个时候，就算闭着眼睛待在家里都会有人主动找上门来送钱！(https://www.xing528.com)
不过，毕竟此一时彼一时，既然现在国家出面打压，那也只好向银信合作屈尊了。
就这样，无以数计的票子通过银信合作炮制的种种投资理财产品悄然流向了房地产商的腰包，不但让国家的调控政策屡次失灵，而且进一步吹大了楼市泡沫，让百姓一再忍受高房价之苦，真可谓“祸国殃民”！
与此同时，地方政府为提振经济不断给基建规模加码，也给了银信合作巨大的机会——毕竟对方是政府机构，背后有国家和老百姓的税金撑着，所以，项目是否有效率和效益不是最重要的考量因素，关键是把钱借给对方靠谱，不愁将来打水漂。
但这回，银行和信托公司失算了。一来由于房地产泡沫过于严重，已经到了崩溃的边缘，国家实在不能再放任自流；二来由于地方政府债务负担过重，已经达到或超过了国际公认的安全警戒线（国际上普遍估计中国地方政府的债务总额已经达到了GDP的一到两倍），如果任其发展后果不堪设想；三来由于银信合作业务属于商业银行的表外业务，国家无法对其进行有效监管，这种情况不但阻碍了国家掌控金融风险的能力，也极大地弱化了国家金融政策的效力与灵敏度……
总之，曾经一时风光无限的银信合作，现如今已经变成了一颗危险的定时炸弹，随时都有引发大麻烦的可能，所以，必须要予以坚决的清理和整顿，使其回到纠正资源错配的正轨上来。
出于这种考虑，中央政府终于不动声色地出手了。
除了密集出台一系列针对银信合作业务的法令法规之外，最厉害的一招杀手锏就是主动制造钱荒！
不是一直都说不差钱吗？这回就让你结结实实地“差”一回钱，让你知道钱不是从天上掉下来的！
所谓央行给商业银行“断奶”，说的就是这个事儿。
要想说清“断奶”一事，还得从隔夜拆借利率这个概念说起。
简单点说，老百姓存钱、取钱没有一定的规律可循，企业从银行贷款也是如此。这就使银行业务具有了极大的偶发性与不可预测性。没人能准确地预知银行每天进行各种各样的业务到底需要动用多少现金。这就带来了一个难题——你储备的钱（学名叫备付金）过多，就有可能造成浪费；可是储备的钱过少，真出现情况你还真应付不了。
所以，最好的办法就是：大家互相帮助、互通有无。手头宽裕的银行帮助手头紧的银行。今天你帮我，明天可能就是我帮你。这样一来大家的问题就全解决了。
银行间隔夜拆借市场就此应运而生。而之所以要加上“隔夜”二字，说明这种借款的周期很短，就是临时拿来一用，第二天就连本带息地奉还。而这个利息，被称作银行间隔夜拆借利率。
央行这次痛下的“断奶”狠手，就是奔着这个银行间隔夜拆借利率而去的。
一般来说，每年六七月份，是各大商业银行的业务繁忙期。各种各样的支付业务，包括大量银信合作的理财产品的支付（因为对于这种理财产品，银行有代付收益的义务），都要在此期间完成，这就容易造成银行间差钱现象集中爆发的局面。
往年这个时候，商业银行可以稳坐泰山，不会为钱发愁。道理很简单，中国的央行，是世界上最好的“慈母”。“孩子”一缺钱，到“亲妈”面前哭一回鼻子，准能要来大把的钞票。
而这种“哭鼻子”的行为，是通过银行间隔夜拆借利率实现的。
就是说，商业银行（孩子）钱紧（缺奶），银行间隔夜拆借利率就会飙升（孩子哭鼻子），而央行（奶妈）看到这个信号，一般都会母爱泛滥，第一时间向银行提供大量的现金（把奶头塞进哭闹的孩子嘴里。）
商业银行早已习惯了央行“奶妈”的仁慈，因此从来都不会为了钱的事情真正犯难，也就无须过度介意自己的信贷行为是否有分寸、是否合理了。
可是这一次，央行“奶妈”终于决定用自己的行动来纠正这个错误。
2013年6月初，各大商业银行已经开始有钱紧的感觉，于是携手抬高了隔夜拆解利率，希望央行看到这一迹象，及时向银行系统注入现金救急。可没想到，一向“听话”的央行，这次却好像没事人似的，对这个信号根本没做任何反应。众银行急了眼，齐心协力一再推高隔夜拆借利率，联袂上演了一出“大逼宫”的戏码，希望能迫使央行就范。果不其然，隔夜拆借利率一路飙升，最高峰时甚至达到了24%，是正常值的五六倍！一时间全国各地钱荒之声骤起，各路媒体和“砖家叫兽”也出来推波助澜，导致了金融市场的恐慌和股市断崖式下跌的行情。可即便如此，中国政府和央行却依然不动声色，一再表示“中国的银行不差钱，而是钱没有用对地方”，并发出了“防止资金空转，盘活存量资金”的政策指示，让众银行“逼宫”戏码破产，不得不让隔夜拆借利率回归正常水平，并开始认真思考政府和央行此招的真意了。
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