解读财务数据的局限性

财务分析对于考察企业理财得失、评价企业财务状况优劣，判断企业经济效益好坏、正确帮助投资者、债权人等进行投资、信贷决策等，都发挥着极大的积极作用。但是，同时也应看到各种财务分析方法由于受到分析资料来源的局限性，财务分析与评价的结果就不是绝对准确，主要的局限性表现为以下四方面，如图7-7所示。

图7-7　财务分析的局限

1.财务报表本身的局限性

财务报表是会计的产物。会计有特定的假设前提，并要执行统一的规范。我们只能在规定意义上使用报表数据，不能认为报表揭示了企业全部实际情况。以历史成本报告资产，以币值不变为前提，它忽视了技术水平、供求关系等因素对持有资产价值的影响。稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产，不能反映利润的真实水平。按年度分期报告，是属短期的报告，不能充分反映长期投资决策信息，无法体现出非货币形态的能力、信誉、资源的价值，显得不够全面。

2.报表的真实性问题

只有根据真实的财务报表，才能得出正确的分析结论。财务分析通常假定报表是真实的。财务分析的目的之一是通过运用一定的分析方法达到客观、真实地揭示企业经营管理及其财务状况，从而为改善经营管理提供可靠的决策信息。而财务报表所提供的数据资料是否真实可靠，不仅制约于企业的主观因素及人的因素，同时也与会计方法的合理性密切相关。如果会计方法不当，或者过多地掺杂了各种人为的因素，那么财务报表所提供资料的真实可靠性就缺乏必要的保证。比如，企业在月末结账时把短期借款偿还掉，等结完账后再借入款项，则会造成企业的负债较低，资金流动性较强的假象。

财务分析不能解决报表的真实性问题，但是财务分析人员通常应注意以下有关的问题：要注意财务报告是否规范，不规范的报告，其真实性也存疑；要注意财务报告是否有遗漏，遗漏是违背充分披露原则的；要注意分析数据的反常现象，如无合理的原因，则要考虑数据的真实性和一贯性是否有问题；要注意审计报告的意见和审计师的信誉。(https://www.xing528.com)

3.会计政策的不同选择影响可比性

会计准则允许对同一会计事项的处理使用几种不同规则和程序，如折旧方法、所得税费用的确认方法、存货计价方法等。

4.比较基础方面的局限性

在比较分析时，必须要选择比较的基础，作为评价本企业当期实际数据的参考标准，包括本企业历史数据、同业数据和计划预算数据。财务分析就是将财务报表所提供的数据资料的比较过程。因此，财务报表数据资料是否具有可比性，对财务分析结果产生重大影响，如果将不可比的资料硬性进行比较，就很难得出正确的分析结果。影响财务报表资料及财务分析可比性的因素，主要有计算方法、计价标准、时间跨度和经营规模等，一旦这些条件发生变动而企业在分析时又未予考虑，则必然对分析的结果产生不利的影响。

趋势分析以本企业历史数据作为比较基础。历史数据代表过去，并不能说明合理。社会是在发展变化的，今年比过去效益提高了，不一定说明已达到了应该达到的水平，甚至不一定说明管理有了进步。横向进行比较时使用同行业标准。同行业的平均数，只起到一般性的指导作用不一定有代表性，同行业的劳动密集型与资本密集型放在一起就是不合理的。如果选一组有代表性的企业求其平均数，作为同业标准，会比整个行业平均数更好。近年来更重视以竞争对手的数据作为分析基础。有的企业实行多种经营，没有明确的行业归属，同业对比就更困难。实际与计划的差异分析，以预算作为比较基础。实际和预算的差异，有时是预算不合理造成的，而不是在执行过程中有什么问题。