ABC公司位于土耳其的伊斯坦堡，是一家变速箱和变速器的生产商。该公司总经理马山刚刚开完一个长达四个小时的会议回到办公室，他陷入了沉思，这是两个月之内的第三次会议了，但还是没有讨论出个结果来。
由于过去的错误，使得ABC公司陷入了困境。马山进入这家公司才一年，所以这并不是他的过失，但是如何挽救公司，让它步入正轨却是他的工作，这到底该怎么做呢？
这个故事要追溯到1972年，当时公司的管理阶层决定投资900万美元，购买8800平方公尺的土地，做为建厂之用。当时的目标是要生产大型的变速器，来迎合似乎相当稳定成长的国内市场。
他们很顺利的将该计划的可行性报告准备好，并且送给工业部长过目，以期获得“奖励许可证”。能够获得这项许可证的投资计划，不但可以享受低息贷款，而且还可以减税。获得这项许可证至少必须符合工业部的某些规定，包括增加出口，或者取代进口货，而且工厂必须设在土耳其的落后地区。
经由工业部的批准，ABC公司获得了这项许可证，但是由于沉重的财务负担，使得该公司无法立即实行这个投资计划，最后在超过工业部所订的期限之后，他们不得不将这个计划取消。
四年之后，到了1976年，ABC公司的管理阶层再度提起这个计划，经过稍微的修正，他们再次送往工业部，很意外的竟然再度得到工业部的批准。
修正后的计划预计聘用190名员工，年营业额1120万美元，而利润将高达200万美元，但是由于持续的通货膨胀，使得成本升高到1550万美元；原先选定的地点马马拉已经不再是落后地区，所以又将地点改为中安那托利亚的毕勒西格。
1976年9月，ABC公司以280万美元的价格购买了20000平方公尺的土地，并和建筑公司签约，开始建造一个占地9000平方公尺的厂房。
为了支付建厂工程以及进口机器设备的费用，ABC公司利用“奖励许可证”向银行贷了600万美元的低息贷款，接着他们就和外国公司签约，到了1977年初，ABC公司已经进口了14部机器。
不久之后，该公司才发觉国内市场对变速器的需求，已经不像五年前那么稳定，为了销售旧厂所生产的产品，即使在极为苛刻的付款条件下，ABC公司也尽可能的去争取客户的合约，而这些客户大部分是国营企业。
公司的管理阶层担心失去政府的合约，只好答应以成本上涨之前的价格供应，或者是签订几乎无法如期交货的合约。
马山上任之后第一件事就是研究这项投资究竟出了什么问题，他很惊讶的发现，不但大型变速器的市场已经在下降，而且现有的技术逐渐为新技术所取代。
马山立刻意识到ABC公司现在所需要的是一种市场需求量持续成长的产品，而不是原来计划的大型变速器。由于他和西德的一家制造厂关系很好，于是他就要求他们提供专利权以及各种零件的生产技术，在得到他们的同意之后，马山立即拟定计划准备生产这些以前仰赖进口的供汽车工业用的产品。
这个新计划只需要2000平方公尺的厂房，而不是目前投资兴建的9000平方公尺的厂房，同时只需要88名员工，马山估计只要75％的产能就可以生产150000个零件，销售额约为1230万美元，利润为250万美元。但是这项计划的成本将高达2200万美元，远超过目前的投资计划。
董事会觉得这项计划投资太大，而且资金的来源相当困难，因为原先依据“奖励许可证”获得的贷款已经用完，同时，目前的投资计划只做到一半还没有完成，工业部不会同意他们变更投资计划。
马山认为，完成原来计划将只会浪费更多的时间和金钱，但是完全废止这个计划又会造成严重的财务问题。
种种复杂的问题一直困扰着马山，他一直凝视着窗外，直到天色渐渐暗了下来，他应该怎么办呢？
ABC公司总经理马山所面临的难题，在土耳其是经常发生的。它代表着目前土耳其的经济已经有了极为快速的改变。中国现阶段的许多企业与这个案例有类似的情形。
由于计划有欠周详，以及财力有限，该公司的困难就更加复杂，但是还不至于毫无希望，马山实在没有绝望的必要。
成熟的市场依然存在
虽然目前变速器的需求量没有1972年的时候多，但是作为一个成熟的市场依旧还是存在，尽管和国营企业的生意利润微薄，但这些国营企业却是相当稳定的客户。
更何况，在目前经济情况快速变动的时候，土耳其的国营企业即使想改变对现有产品的要求，也必须花费相当大的财务和政治成本，在这种情况下，他们对ABC公司产品的需求至少还要维持好几年。(www.xing528.com)
所以马山应该意识到，尽管变速器市场的利润微薄，但是对于拥有良好的政治关系与营销方法的厂商而言，这个市场还是具有吸引力的，这是ABC公司解决目前危机的基础。
虽然ABC公司到目前为止，情况还算可以，但是如果再以目前的方式，继续进行大型变速器的投资与生产计划，将会使ABC公司陷入真正的困境，这是极端愚蠢的做法。
冷静的考虑目前的情况之后，马山应该会停止原先的计划，使公司的损失降到最低，同时想办法争取几位股东来参与投资。
最理想的股东人选应该是和ABC公司有生意往来的国营企业，因为他们是变速器最主要的潜在客户，另外和这些国营企业有密切往来的国营银行，也是理想的股东人选。如果能争取到这些股东来参与投资，是再好不过了，因他们不但有足够的财力，而且还具有良好的政治关系。
努力寻求新的资金
尽管土耳其目前的资金相当缺乏，但事实上却已经诞生了许多新的企业家，这些人经由贸易和投机生意发了大笔横财，他们现在正在寻求更稳固而且正当的投资机会，ABC公司可以经过适当的辅导，好好的利用这些财力雄厚但缺乏技术的暴发户。
换句话说，ABC公司的长期目标应该是设法获取足够的其他资金，以便继续进行现行的计划，使自己所持有的股票价值提高，同时想办法减少其他股东的股份，甚至于将这些股东排挤出去。
马山所应该采取的另一个行动则是使计划合理化，他可以将这个计划缩小，研究新的生产技术及其可行性，并且将公司的资源转移到新的变速零件计划上。例如厂房的某一部分可以移做新计划之用，这样子ABC公司的未来才会有希望。
要想替新计划也申请一张“奖励许可证”应该不致于太难，至于资金的来源可包括：可靠的小股东的投资、产业发展银行的贷款，或者是发行公司债。
发行公司债在土耳其渐渐被当地的公司接受与欢迎，这是一种比较容易的融资方法，尤其是在无法获得银行贷款时，发行公司债就变成筹集资金的唯一有效办法。
最终，马山还要确定变速器计划和零件计划为两个不同的计划，两个计划都应当以ABC公司为主要的控制股东，这样不但可以增强公司的适应弹性，而且在争取股东、筹集资金、和申请新计划的奖励许可证时会比较容易些。
对中国企业的启示
中国二十年的社会主义市场经济的发展，取得了巨大的成就，但是由于多种原因，留下了大量的半途停止的投资项目，如何充分利用这些沉淀资源是工商企业的重要机会。
中国是一个巨大的市场，并积累了大量的资源。市场与资金并不是发展的决定因素，关键因素在于发掘市场机会、良好的计划以及科学的管理。
在盘活现有存量资源的过程中，本案例的解决方案有重要的借鉴意义。
【操作漫谈】
◆必须及时停止没有前途的投资计划。
◆建设周期长的投资项目通常伴随着巨大的投资风险，包括市场风险、资金风险以及管理风险。
◆拥有大量存量资源的企业，应当充分利用现有的存量资产，并广泛吸收企业外面的资金。
◆成熟的市场尽管利润微薄，增长乏力，但仍旧是一个现实的市场，仍旧有利可图，不能轻易放弃。
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