宇通汽车资产负债表中的非流动负债科目分析

“非流动负债”是相对流动负债而言的。下面我们来看一下表1-7，看看非流动负债有哪些科目。

表1-7　宇通汽车的资产负债表（2011年—2018年上半年非流动负债部分）

注：修约并保留两位小数，合计数据或与加总数据有所不同。

“长期借款”，就是企业在银行或其他机构的长期贷款，宇通汽车在2014—2016年期间是没有长期借款的，但随着存货和应收账款的增加，宇通汽车资金缺口很大，在2017年与2018年增加了长期借款。

一家企业如果负债金额非常大，尤其是短期债务的金额比较大，那么一旦银根紧缩，债务到期不能展期，同时又没有预留的资金还债，企业的资金链就会断裂，甚至面临破产的风险。

长期借款（Long-term Loans）：企业从银行或其他金融机构借入的期限在一年以上（不含一年）的借款。

“应付债券”，是企业发行的债券。什么样的企业有发行债券的资格呢？一般是央企、大型国企。企业的信用评级和规模不到一定的标准是没有资格发行债券的，因为资格审核标准高，审核起来也非常麻烦。那么什么样的人会去购买企业发行的债券呢？通常是基金和券商，个人购买企业债券的很少。中国的债券市场目前并不是很发达，尤其是企业债券，因为中国企业的信用体系还不完善，通常只有国企、上市公司的信用指数会高些。

发行债券的好处是，它的利息非常低，通常会低于银行贷款。

“长期应付款”，还款期限在一年以上的长期负债。

长期应付款（Long-term Payables）：对其他单位发生的付款期限在一年以上的长期负债，而会计业务中的长期应付款是指除了长期借款和应付债券以外的其他多种长期应付款。

“专项应付款”即专项资金，如果企业从事的是特殊行业，政府给了企业一笔专项资金，并且需要企业将这笔钱用在专门的项目上，这个资金可以长期使用，到期归还，这样的资金就是专项应付款。

专项应付款（Specific Item Payable）：企业接受国家拨入的具有专门用途的拨款。

下一个科目是“预计负债”。债务通常都是实实在在需要偿还的，但有些债务是潜在的，所以，需要把潜在需要偿还的债务预提出来。例如，对外担保的时候，对方跑路了，你需要替他还账，那么就要预提这部分债务了。通常企业有质保服务的，都会产生一些预计负债，毕竟不是所有的产品都是百分百没问题的。企业会把预计要赔付的钱，预先提出来，到赔付的时候使用。(www.xing528.com)

预计负债（Provision）：根据或有事项等相关准则确认的各项预计负债，包括对外提供担保、未决诉讼、产品质量保证、重组义务以及固定资产和矿区权益弃置义务等产生的预计负债。

“递延所得税负债”我们前面在讲“递延所得税资产”时讲过，在此略过不谈。

“长期递延收益”是指什么？因有时企业将一笔长期收益分摊到每一年来确认而产生。比如说，企业签了一份合同，合同收益200万元，分10年支付，每年支付20万元。这20万元就将被记入资产负债表的长期递延收益一栏。递延收益也是用得比较少的一个科目。

递延收益（Deferred Revenue）：尚待确认的收入或收益，也可以说是暂时未确认的收益。如果这一笔收入或收益是长期的，则被称为“长期递延收益”。

“其他非流动负债”是指长期负债中不能被归入长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款、预计负债、递延所得税负债、长期递延收益的项目。

那么，我们要怎么看长期负债的各个科目呢？

我们讲过，其实企业所有的资产，都来源于负债和股东权益。资金的来源有长期的也有短期的，股东权益一般都是长期的。一般情况下，股东的投资都不需要企业尽快归还，而负债却需要及时偿还。

我们举例来说。企业需要20亿元的资金，其中短期资金需求是5亿元，长期资金需求是15亿元。

如果企业长期资金配置了15亿元，短期资金配置了5亿元，那么从时间配置上来看，这样的资本结构是比较稳健的。但如果这15亿元长期资金都是借来的，不是股东投资的，从资本来源的角度看，企业的风险还是很大的。

如果企业持有的长期资金只有5亿元，短期资金是15亿元，那么这样的资本结构就更危险。德隆系的崩盘就起源于这种短贷长投——将短期资金用于长期项目上——的逻辑。长期项目的回收期较长，风险也比较大，这个时候只要银根紧缩，企业很容易便会遭遇破产。中国的很多企业都热衷于加杠杆。有1个亿就使劲加杠杆，争取做到10个亿；有10个亿的时候，又使劲加杠杆，想做到100亿……最后的结果往往是做得快，“死”得也快。

所以说企业的资本结构必须稳健，这样的成长才是可持续的。