考点3
考情分析：2014年、2015年。本考点内容非常重要，在近几年的考试中，出现过单选题和计算分析题。
命题角度：①影响应收账款周转率的因素；②影响存货周转率的因素。
续 表
【真题·单选题】甲公司是一家电器销售企业，每年6月到10月的销售旺季，管理层拟用存货周转率评价全年存货管理业绩，适合使用的公式是（ ）。
A.存货周转率=营业收入/（Σ各月末存货/12）
B.存货周转率=营业收入/［（年初存货+年末存货）/2］
C.存货周转率=营业成本/［（年初存货+年末存货）/2］
D.存货周转率=营业成本/（Σ各月末存货/12）
【答案】D 【解析】为了评价存货管理的业绩，应当使用“营业成本”计算存货周转率。而存货的年初余额在1月月初，年末余额在12月月末，都不属于旺季，存货的数额较少，采用存货余额年初年末平均数计算出来的存货周转率较高，因此应该按月进行平均，比较准确。
【真题·单选题】甲公司的生产经营存在季节性，每年的6月到10月是生产经营旺季，11月到次年5月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（ ）。
A.高估应收账款周转速度
B.低估应收账款周转速度
C.正确反映应收账款周转速度
D.无法判断对应收账款周转速度的影响
【答案】A 【解析】应收账款的年初余额是1月月初的余额，应收账款的年末余额是12月月末的余额，这两个月份都是该企业的生产经营淡季，应收账款的数额较少，因此，用这两个月份的应收账款余额平均数计算出的应收账款周转速度会比较高。
【真题·计算分析题】甲公司是一个材料供应商，拟与乙公司建立长期合作关系。为了确定对乙公司采用何种信用政策，需要分析乙公司的偿债能力和营运能力。为此，甲公司收集了乙公司2013年度的财务报表，相关的财务报表数据以及财务报表附注中披露的信息如下：(www.xing528.com)
（1）资产负债表项目：
（2）利润表项目：
（3）乙公司的生产经营存在季节性，每年3月份至10月份是经营旺季，11月份至次年2月份是经营淡季。
（4）乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账准备，2013年年初坏账准备余额140万元，2013年年末坏账准备余额150万元。最近几年乙公司的应收账款回收情况不好，截至2013年年末账龄3年以上的应收账款已达到应收账款余额的10%。为了控制应收账款的增长，乙公司在2013年收紧了信用政策，减少了赊销客户的比例。
（5）乙公司2013年资本化利息支出100万元，计入在建工程。
（6）计算财务比率时，涉及的资产负债表数据均使用其年初和年末的平均数。
要求：
（1）计算乙公司2013年的速动比率。评价乙公司的短期偿债能力时，需要考虑哪些因素？具体分析这些因素对乙公司短期偿债能力的影响。
（2）计算乙公司2013年的利息保障倍数；分析并评价乙公司的长期偿债能力。
（3）计算乙公司2013年的应收账款周转次数；评价乙公司的应收账款变现速度时，需要考虑哪些因素？具体分析这些因素对乙公司应收账款变现速度的影响。
【解析】（1）①乙公司2013年的速动比率=速动资产平均金额÷流动负债平均金额=［（100+100+500+460+2850+2660）/2］÷［（2350+2250）/2］=1.45。
②乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账准备，2013年年末账龄3年以上的应收账款已达到应收账款余额的10%，实际坏账很可能比计提的坏账准备多，从而降低乙公司的短期偿债能力。乙公司的生产经营存在季节性，报表上的应收账款金额不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均数计算，仍然无法消除季节性生产企业年初年末数据的特殊性。乙公司年初年末处于经营淡季，应收账款、流动负债均低于平均水平，计算结果可能不能正确反映乙公司的短期偿债能力。
（2）①乙公司2013年的利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（97.5+32.5+500）÷（500+100）=1.05。
②乙公司的利息保障倍数略大于1，说明自身产生的经营收益勉强可以支持现有的债务规模。由于息税前利润受经营风险的影响，存在不稳定性，而利息支出却是固定的，乙公司的长期偿债能力仍然较弱。
（3）①乙公司2013年的应收账款周转次数=营业收入÷应收账款平均余额=14500÷［（2850+150+2660+140）÷2］=5。
②乙公司的生产经营存在季节性，报表上的应收账款金额不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均数计算，仍然无法消除季节性生产企业年初年末数据的特殊性。乙公司年初年末处于经营淡季，应收账款余额低于平均水平，计算结果会高估应收账款的变现速度。计算应收账款周转次数时应使用赊销额，由于无法取得赊销数据而使用销售收入计算时，会高估应收账款周转次数。乙公司2013年减少了赊销客户比例，现销比例增大，会进一步高估应收账款的变现速度。
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