全球石油市场的供需分析

石油不仅仅是储量和产量供给分布存在区域上的不均衡，在消费上也是分布不均。目前，全球对石油供给侧和需求侧的国别归并统计方法出自三大石油机构，这三大石油结构分别是美国能源部能源信息署（EIA）、总部设在巴黎的国际能源机构（IEA）以及石油输出国组织欧佩克（OPEC）。三大石油机构的基本面供需研究报告中都有一张全球石油的供需平衡表，对全球石油的供需平衡情况进行统计和预测，是石油供需基本面宏观分析的重要参考。在平衡表中，以国别为数据统计基础，供给侧被分为欧佩克国家和非欧佩克国家，需求侧被分为经合组织（OECD）国家和非经合组织国家，这个归并统计方法几乎为业内大部分分析报告所采纳。三大石油机构的月度分析报告集中于中旬发布，能够对石油市场的价格波动产生一定的影响。

（1）欧佩克。即石油输出国组织（Organization of Petroleum Exporting Countries，缩写为OPEC），成立于1960年9月14日，目前有14个成员国：沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、利比亚、赤道几内亚、尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、厄瓜多尔、委内瑞拉、加蓬。根据OPEC自己的统计，14个成员国目前拥有全球81.5%的石油储量，2016年成员国总石油产量（含石油液体）占全球石油供给的40.5%。可以这么说，如果这个组织谋求石油价格垄断，是完全没有技术问题的。但是，诚如欧佩克的官方表态一样，组织的任务是协调和统一成员国的石油政策，维护石油市场的稳定，确保给予消费国高效、经济、公平的供给，保障产油国自身稳定的石油收入和投资回报。欧佩克内部实行石油生产配额制，每个成员国都有一个生产配额。但是，这个生产配额的执行没有有效的强制约束措施。每次欧佩克大会期间，所谓的增产或者减产协议，就是指对成员国生产配额的讨论。而实际产量是否达到配额要求就成为市场判断欧佩克对成员国产量管理有效性的参考。自欧佩克成立以来，两次非欧佩克的石油增产给油价造成较大冲击，一次是20世纪80年代北海油田增产，另一次就是最近的2010—2014年美国页岩油的增产。另外还有全球经济衰退、金融危机事件对供需造成的影响也导致了油价大跌，因此欧佩克对油价的掌控并非尽如其意。特别是2014年油价下跌以来，对欧佩克失去油价掌控能力的论调再起，但这似乎又走到了忽视欧佩克在供给侧的地位和力量的一面。对于石油市场的参与者而言，欧佩克大会和相关国家石油部长的言论是大家时常关注和讨论的热点，但其实大家更应该关心欧佩克每月中旬发布的石油市场月报。这份报告是欧佩克的官方技术性报告，对全球石油市场的基本面做了详尽的描述和技术预判，并会作为欧佩克设定生产配额的技术参考。重要而且难得的是，这份100多页的报告是可以从欧佩克的官方网站（www.opec.org）上免费下载的。

（2）欧佩克一揽子油价。该油价取每个成员国的一种代表原油，根据每日价格（每天的基准原油报价加上官价升贴水）取平均值而得。目前的油种包括：阿尔及利亚的撒哈拉混合原油（Saharan Blend），安哥拉的吉拉索原油（Girassol），厄瓜多尔的奥瑞安原油（Oriente），赤道几内亚的扎菲洛原油（Zafiro），加蓬的拉比轻质原油（Rabi Light），伊朗的伊朗重质原油（Iran Heavy），伊拉克巴士拉轻质原油（Basra Light），科威特的科威特出口原油（KEC），利比亚的埃斯锡德尔原油（Es Sider），尼日利亚的博尼轻质原油（Bonny Light），卡塔尔的马瑞恩原油或卡塔尔海上原油（Qatar Marine），沙特的阿拉伯轻质原油（Arab Light），阿联酋的穆尔班原油（Murban）和委内瑞拉的马瑞原油（Merey）。由于每种原油的销售机制不完全相同，而且油种之间的性质差距很大，因此欧佩克一揽子油价仅仅是一个市场油价的检测参考值。由于国际原油市场是通过原油期货发现价格，全球两大基准原油WTI和布伦特（Brent）原油的期货价格才是全球原油的价格风向标。因此，欧佩克一揽子油价与国际油价高度关联，但并不存在相关的交易合约，其在交易上的意义并不大。

（3）对欧佩克的石油需求（OPECCALL）。OPEC CALL是指保障全球石油供需平衡下，对欧佩克石油产量的需求。数据根据全球石油的总需求，扣减非欧佩克石油产量和欧佩克石油液（即NGL，天然气中的轻烃）后计算推出。如果欧佩克的实际原油产量超过这个数值，显然会供大于求，导致石油库存的上升，反之则供不应求，导致石油库存的下降。由于报告是由欧佩克自己分析做出的，因此OPEC CALL是欧佩克制定产量控制政策的重要数据参考。

（4）海湾合作委员会。1981年5月25日，六个海湾阿拉伯国家元首在阿拉伯联合酋长国开会，宣布成立海湾合作委员会，简称海合会（Gulf Cooperation Council，简称GCC）。成员国包括阿联酋、阿曼、巴林、卡塔尔、科威特、沙特阿拉伯和也门7国（见图1-6）。海合会显然是政治性组织，核心是沙特，成员国的一个共同特点是采取“君主世袭”制度，国王或者酋长是国家的元首。海合会成员国虽然不全是欧佩克产油国，但是基于委员会追求政治统一的目标，一旦沙特在石油政策上做出表态，相关国家是会采取相同的态度给予配合和支持的。例如非欧佩克产油国阿曼基本上保持与沙特一样的态度，并参加了2016年11月份达成的欧佩克与非欧佩克石油输出国减产协议。2017年6月5日，巴林、沙特阿拉伯、阿联酋、埃及、也门、利比亚六国及南亚的马尔代夫指责卡塔尔支持恐怖主义活动并破坏地区安全局势，分别宣布与卡塔尔断绝外交关系，断交事件标志着海合会内部出现了重大分裂。(www.xing528.com)

图1-6 海湾合作委员会七国

（5）经合组织。即经济合作与发展组织（Organization for Economic Co-operation and Development），是由35个市场经济国家组成的政府间国际经济组织，也就是所谓的发达国家组织。该组织成立于1961年，目前成员国总数35个，总部设在巴黎。经合组织包括所谓西方发达国家和远东地区的日本和韩国。一直以来，石油需求的主体就在经合组织国家中，因此经合组织的经济形式一直是需求侧分析和关注的焦点。但是，随着以金砖国家（中国、印度、俄罗斯、巴西、南非）为代表的新兴经济体国家经济的快速增长，扭转了全球石油需求侧的力量和权重。2016年的数据显示，非经合组织国家的石油需求已经超过了经合组织国家的石油需求。非经合组织国家目前已经成为石油需求增量的主体，反而是经合组织国家的石油需求出现了饱和和峰值后的萎缩。