确定投资目标和策略：诺贝尔基金会的资产配置及投资原则

诺贝尔基金会是如何投资的呢？首先，明确每年支出并制定投资目标：诺贝尔基金会每年奖金及运营支出约占基金总额的3%，据此制定目标会至少取得比通货膨胀率高3.5%的收益率。其次，诺贝尔基金会的董事会对各类资产的投资比例做出限制，见表2.5。2017年的资产占比分别为50%的股票、18%的债券、7%的房地产基金及25%的对冲基金。

诺贝尔基金会的投资方式不仅值得公益组织参考，对于希望支出资产一定比例的养老金账户，也有参考价值。

表2.5　诺贝尔基金会资产配置

续表

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资料来源：《诺贝尔基金会2017年报》。

值得一提的是，诺贝尔基金会还遵循责任投资原则，将责任投资与追求长期增长均作为投资目标。具体来看，诺贝尔基金会自2016年起采用联合国责任投资原则，与资产管理人之间保持着关于责任投资的交流，在投资组合中增加绿色债券^[7]等。

小贴士

什么是“社会责任投资”？

社会责任投资（SRI）是一种特别的投资理念，即在选择投资的企业时不仅关注其财务、业绩方面的表现，同时关注其社会责任的履行，在传统的选股模式上增加了对企业环境保护、社会道德、公共利益等方面的考量，即考察企业的维度更加多样。

社会责任投资是近年在全球发展较快的一种新型投资理念，由于投资者在投资过程中会结合对社会、经济发展，环境健康的关心，再加上传统财务的考虑，使经济发展和社会发展都能获益。