建立稳固的分析模型框架

世界就是一个从简单构成复杂的过程。很多事物都是从基本的“双值元素”构建而来的。比如0和1，二进制完全可以和我们日常的10进制替换使用，而且我们的计算机硬件就是基于二进制而实现的。所以，所谓的数字电路不过是模拟“与”“或”“非”基础的逻辑运算，其实是逻辑电路而不是数字电路。再比如阴和阳，八卦在三元的阴阳组合中，显示出八个卦象，并通过伏羲的创造和周文王的调序，发展出中国特色的八卦文化。还有正和负、多和空……。我们的生命由基因构成，基因里的DNA也是通过四个碱基配对而成，C对G，A对T。在商品基本面的分析中，价格的涨和跌、库存的升和降、供需的增和减，也就好比这些基础的双值元素，又通过组合构成了相当复杂的基本面。

在组合形态上，我们的世界也有两种类型，一种是网状的类型。以城市为点，把全球所有城市两两之间用线条连起来，肯定比蜘蛛网还密集得多。因此，在多因素分析下，如果两两组合都要顾及，随着因素的增加，可以得到的组合数量会急剧地增加。这样显然不是很好的模型构建方法。一棵大树，从地上破土而出，先是树干，然后分叉，树枝再分叉，最后是叶子，这种形状就比网络形状要简单得多。我们到图书馆去，在没有计算机的年代，一般要进行文献检索，图书馆就会提供一套检索卡片，卡片给所有的图书进行分类，先分大类，然后是每个大类再分小类，细分下去，最后面是我们要找的书名。最好的“树”是一棵二叉树，就是每次分叉就分出两枝。做石油分析无法搭建出理想的二叉树，但是在基础框架这里，我们还是要思考（见图3-22）。按照地缘分区和供需存的关系，我的基本面分析的主框架就是全球是根，然后是东西两区。东区下是中东、亚太，西区下是美洲和欧洲。在区域的基本面中，根是库存，库存下分供需两树枝。在此框架下，对每个供需存因素，给出需要收集的信息，贴上所需的价差进行验证和演绎。通过自下而上的方式，最后再推全球的供需基本面强弱。这种结合地缘和分区供需存的分析框架，可繁可简。如果供需的数据不足，就用价差来观察。总是能够得出基本面三要素的强弱判断。对于方向性不强的，再引入其他因素和数据来分析。

图3-22 全球跨区基本面分析框架

在任何一个节点上，都由两个分支组合而成，每个分支无非就是强弱组合。一共就是强强必强，弱弱必弱，强弱和弱强四种情况，有确定性的情况概率高达50%。因此，这种大框架在分析形成的结论上，具有更强的分析自信，而不是说把看多的因素摆一摆，看空的因素摆一摆，最后由交易者自己再去组合和判断。(www.xing528.com)

强壮的树形分析框架，对于交易者来说，也是非常受用的。如果我们说分析是上述的植树过程，那么对于交易而言，就是砍树的过程。对于分析树上模糊不清的树枝，我们必须果断取舍，从细枝末节的低层开始，先把不好的树叶摘掉，然后把不好的树枝锯掉，最后剩下的分析树就必然提供了一个明确的供需平衡状态，然后才是构建我们的策略和交易方向。

[1]美国将本土划分为五个石油战略区（PADD）。