企业集团风险形成的机理解析

风险形成的机理是进行风险管理的理论基础,认识风险形成的机理,有助于更有效地进行风险的识别、评估、应对和控制。

企业的经营目标制定是在一个特定的内外部环境假设下实现的,但是企业的经营活动是一个动态的过程,企业经营所处的环境具有高度不确定性的特征。在外部环境发生变化时,企业组织适应能力如果无法跟上环境变化,可能导致企业内部的资源与能力与企业实现经营目标的要求不符,从而诱发风险的产生。

宏观环境和市场环境是企业风险形成的外部因素。不管是企业战略的制定还是企业在经营过程中的决策制定,都离不开企业所依赖的特定环境。宏观环境的变化会带动行业环境的变化,如果企业战略制定不适应环境的变化,或者企业战略执行的过程出现偏差,企业的经营目标就难以实现,进而引致企业战略风险的产生。

市场环境的变化会带来企业市场竞争力的波动、市场结构变化等,如果企业不及时调整经营策略,就会导致市场地位受到挑战,产生市场风险。

企业为了实现战略目标,必须进行一系列的运营活动,通过提高运营效率,以最少的消耗获得最大的经济利润。企业运营活动包括营销管理、人力资源管理等。如果企业运营不当,则容易产生管理效率低下、经营不善的问题,进而形成企业运营风险。而在企业诸多经营要素中,现金是企业经营的“血液”,离开了现金,企业将无法生存。因此,企业在经营过程中必须要有效地筹集资金,合理使用资金,合理分配资金收益。如果对现金的管理不当,则容易产生财务风险,给企业的生存和发展带来威胁。(www.xing528.com)

企业从单一企业走向集团化的主要目的,是通过集团化运作所产生的规模效应、范围效应和协同效应给企业带来增量收益。然而,由于企业集团的规模庞大、产权结构复杂,协调管理难度也加大。如果集团管控不到位,则有可能使得原来的正向协同效应变成负面的协同风险。

综上所述,企业风险形成机理如图3-3所示。

图3-3 企业风险形成机理

企业集团的风险包括下属经营单元的经营风险、产权纽带下的内部关联结构风险和内部整合结构风险(鲍明铭、刘明忠,2013)。第一种风险属于一般单一企业的风险范畴,而后两种风险则是集团化企业所特有的风险。由于企业集团中联结的关联企业数量众多,管理难度增大,成员企业之间关联交易频繁,当某一成员企业的单体经营风险未得到有效化解或消除时,将造成风险在企业集团内部进一步扩散,最终导致集团内多个关联企业的风险传染,使整个集团遭受风险冲击。为了降低内部关联结构风险对集团整体风险的冲突,企业可以通过对每个企业各流程节点的风险进行控制来降低集团的整体风险。但是,由于集团仍然存在内部整合的风险,这种通过节点进行风险控制的办法只能部分降低集团风险,而不能避免集团整合风险的存在。因此,在企业集团发展过程中,随着集团不断进行多元化拓展,如果该拓展和后续整合发展未能达到预期的战略目标,形成集团的协同效应,那么,资源整合的不当就会给集团发展带来风险。