金融不良资产的价值评估与价值分析业务

（一）金融不良资产评估

金融不良资产评估是指了解分析金融不良资产中的债权债务基本关系，以债权获偿为目的，阐述债权获偿的可能性，并用数据的方式分析、量化债权得到受偿的金额及比例。

金融不良资产评估是中国资产评估师的法定业务范围，执行的行为依据是《中华人民共和国资产评估法》（2016年7月2日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过）、财政部《金融企业不良资产批量转让管理办法》（财金〔2012〕6号）、财政部《金融资产管理公司资产处置管理办法》（财金〔2004〕41号）、财政部《关于不良资产评估有关问题的函》（财金函〔2002〕23号）及中国银监会、财政部《不良金融资产处置尽职指引》（银监发〔2005〕72号）等，执行的准则依据为中国资产评估协会《金融不良资产评估指导意见》（中评协〔2017〕52号）。

（二）金融不良资产评估的方式

《金融不良资产评估指导意见》中规范了进行金融不良资产评估的方式包括资产评估专业人员执行的以金融不良资产处置为目的的价值评估业务和价值分析业务。

价值评估业务是指资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，根据委托对在评估基准日特定目的下的金融不良资产价值进行评定和估算，并出具评估报告的专业服务行为。

价值分析业务是指资产评估机构及其资产评估专业人员根据委托，对无法履行必要资产评估程序的金融不良资产在基准日特定目的下的价值或者价值可实现程度进行分析、估算，并出具价值分析报告等咨询报告的专业服务行为。

《金融不良资产评估指导意见》明确了价值评估业务和价值分析业务是两种不同的专业服务。执行金融不良资产评估业务，在未受到限制、能够履行必要资产评估程序的情况下，通常应当考虑执行价值评估业务。执行金融不良资产评估业务，在受到限制、无法履行必要资产评估程序的情况下，可以与委托人协商执行价值分析业务。价值评估业务出具资产评估报告，价值分析业务出具价值分析报告等咨询报告。

（三）金融不良资产评估方法

金融不良资产评估方法主要有：假设清算法、现金流偿债法、交易案例比较法、专家打分法和其他适用的方法。

1.假设清算法。(www.xing528.com)

假设清算法是指在假设对企业（债务人或责任关联方）进行清算偿债的情况下，基于企业的整体资产，从总资产中剔除实际不能用于偿债的无效资产，从总负债中剔除实际不必偿还的无效负债，按照企业清算过程中的偿债顺序，考虑债权的优先受偿，以分析债权资产在某一时点从债务人或债务责任关联方所能获得的受偿程度。主要适用于非持续经营条件下的企业以及仍在持续经营但不具有稳定净现金流或净现金流很小的企业。

2.现金流偿债法。

现金流偿债法是指依据企业近几年的经营和财务状况，考虑行业、产品、市场、企业管理等因素的影响，对企业未来一定年限内可偿债现金流和经营成本进行合理预测分析，考察企业以未来经营及资产变现所产生的现金流清偿债务的一种方法。一般适用于有持续经营能力并能产生稳定可偿债现金流的企业。

3.交易案例比较法。

交易案例比较法是首先通过定性分析掌握债权资产的基本情况和相关信息，确定影响债权资产价值的各种因素，然后选取若干近期已经发生的与被分析债权资产类似的处置案例，对影响债权资产处置价格的各种因素进行量化分析，确定比较因素，对交易案例价格进行修正并综合修正结果得出被分析债权资产价值的一种方法。主要适用于可以对债权资产进行因素定性分析以及有可供比较的债权资产交易案例的情形。

4.专家打分法。

专家打分法是指通过匿名方式征询有关专家的意见，对专家意见进行统计、处理、分析和归纳，客观地综合多数专家经验与主观判断，对大量难以采用技术方法进行定量分析的因素做出合理估算，经过多轮意见征询、反馈和调整后，对债权价值和价值可实现程度进行分析的方法。适用于存在诸多不确定因素、采用其他方法难以进行定量分析的债权。

5.综合因素分析法。

综合因素分析法，是指在无法获得债务人整体资产和负债资料的情况下，通过调阅债权资料，剖析债务人信贷档案，结合评估人员调查到的能用于偿还债权的财产线索等材料进行综合分析，以此确定债权潜在价值的一种评估方法。适用于无法通过合理的途径取得可信的财务资料，也无法实施对债务企业的整体资产进行现场清查及勘察等必要评估程序，仅能取得债权基本资料及其他合理途径取得的财产线索资料的债权。在实务操作中，因资料收集受债务企业不配合的限制，该方法也是目前各评估机构采用得最多的一种评估方法。