简洁明了的财务分析内容

（一）财务分析的含义

财务分析是基于已测算出的各项财务基础数据，根据国家现行的财税制度和市场价格，从项目的角度出发，分析计算项目直接发生的财务收益和费用，编制财务报表，计算财务评价指标，考察项目的获利能力、清偿能力及外汇效果等财务状况，据以判断建设项目在财务上的可行性。项目财务评价与我国财税制度的改革密切相关，现行的财税制度是项目财务评价的基本依据。

财务评价是对项目收支借贷的结果做出分析和评价。目前，在交通运输项目的经济分析中，一般是将项目本身作为一个经济主体来进行财务评价的。如果说一个新建项目是完全新建的高速公路，项目建成后，经营这个项目的单位是高速公路建设公司，这时，项目和企业是统一的，评价项目的财务状况，也就是评价未来经营这条高速公路企业的财务状况。但就绝大多数的运输项目而言，虽然是新上项目，而往往属于改、扩建性质，如一条公路的扩宽或延长，是在原有企业的经营管理范围内进行的。当项目有贷款时，考察项目对企业财务状况的影响往往成为企业或贷款单位注意的中心。在这种情况下，把企业作为财务评价的对象是非常重要的。

对交通运输项目进行财务分析的目的及意义在于：

（1）分析项目投资的效益与企业将由此获得的利益。交通运输项目的投资者和经营者对项目的盈利水平、收益率以及项目的清偿能力都十分关心。项目投产后，是否能达到预期的盈利水平，是否具有偿还贷款的能力、保持投产后正常运营的能力和发展能力。关于这些问题，财务评价则为企业的所有者和经营者提供了相关的数据和结果。

（2）制订企业或项目的资金规划。交通建设项目的投资规模、资金的可能来源、用款计划的安排和筹资方案的选择等都是财务评价要解决的问题。财务分析的目的主要在于研究项目的资金来源是否可靠、资金结构是否合理，以及确定最佳的资金筹措方案，以保证项目的顺利实施。

（3）为协调企业利益和国家利益提供依据。某些国民经济评价结论好、财务评价不可行，但又为民生所急需的交通运输项目，必要时可向国家提出采取经济优惠措施的建议，使项目具有财务上的生存能力。作为公益性的交通运输，运价由国家规定和管制，且一般较低，需要通过项目的财务评价来确定是否由国家或地方给予政策性补贴或实行减免税等优惠政策。

（4）为中外合资项目提供双方合作的基础。合同条款是中外合资项目和合作项目双方合作的首要前提，而合同的正式签订又离不开经济效益分析，实际上合同条款的谈判过程就是财务评价的测算过程。交通运输项目在需要引入外资进行建设运营时，财务评价的结论将为合资合作提供基础保障。

（二）财务分析的内容

项目在财务上的生存能力取决于项目的财务效益和费用的大小及其在时间上的分布情况。项目的盈利能力、清偿能力等财务状况，是通过编制财务报表及计算相应的评价指标来进行判断的。由此，在明确项目评价范围的基础上，应根据项目性质和融资方式选取适宜的方法进行财务分析。为判别项目的财务可行性所进行的财务分析包括以下基本内容：(www.xing528.com)

1.财务效益与费用估算

选取必要的数据进行财务效益与费用估算，包括营业收入、成本费用和相关税金估算等。以上内容是在为财务评价进行准备，也称为财务评价基础数据与参数的确定、估算与分析。按照国家发展和改革委员会与住房和城乡建设部联合发布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的规定，财务评价应以市场价格体系为基础预测价格。

2.财务评价报表编制

在项目财务效益和费用识别与计算的基础上，可着手编制项目的财务报表，包括财务评价辅助报表和财务评价报表。为分析项目的盈利能力需编制的主要报表有：现金流量表、利润与利润分配表及相应的辅助报表。为分析项目的清偿能力需编制的主要报表有：资产负债表、借款还本付息计划表以及相应的辅助报表。

3.财务评价指标计算与财务生存能力分析

由上述财务报表可以比较方便地计算出各财务评价指标。通过与评价标准或基准值的对比分析，即可对项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力等财务状况做出评价，判别项目的财务可行性。财务评价的盈利能力分析要计算财务内部收益率、总投资收益率和项目资本金净利润率等主要评价指标。清偿能力分析要计算资产负债率、利息备付率和偿债备付率等指标。此外，还需根据财务计划现金流量表进行财务生存能力分析。

按上述三大块内容完成财务评价后，还应对财务评价指标进行汇总，并结合不确定性分析的结果，做出项目财务评价的结论。

建设项目财务评价的方法是与财务评价的目的和评价内容相联系的。例如，为考察项目的财务盈利能力所进行的盈利能力分析，就有以现金流量表为基础的动态获利性分析法和静态获利性分析法，以及通过编制损益表所进行的财务报表比率分析法；清偿能力分析是通过资金来源与运用表计算借款偿还期，由资产和负债计算相应的财务比率；外汇平衡分析则是直接由财务外汇平衡表中的“外汇余缺”项，考察项目计算期内各年的外汇平衡情况。此外，还有分析项目可能承担的风险及项目抗风险能力的不确定性分析方法：盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。