PJM有功市场1997年4月1日开始运行。PJM每年总供电量为2500多亿kW·h，其中1000亿kW·h的电量通过有功市场进行交易。
2.6.1 节点电价
节点电价是在考虑输电阻塞、网损、固定双边交易、电网预想事故、机组报价和负荷报价等因素，以最低成本满足系统电量、调频容量和备用容量要求，并采用线性优化程序计算得出的。
2.6.2 有功市场运营
有功市场运营的过程有三个：预计划运行、计划运行和日前市场、调度运行和实时市场。
2.6.2.1 预计划运行
预计划运行主要是为计划和调度阶段进行准备工作，时间发生在运营日的前一天早上8:00之前。在这个阶段，PJM要保存PJM RTO内外部发电机组和输电设备对有功市场计划和调度不可缺少的数据；对容量资源中断供应进行处理；保存和更新PJM运行备用的有关数据；评估预测发电备用和输电系统的充足性等。
2.6.2.2 计划运行和日前市场
PJM的计划运行包括日前市场计划、控制地区可靠性计划和每小时计划，开始时间为运营日的前一天。
8:00，日前市场开放。(www.xing528.com)
12:00，日前市场关闭。在提交数据的基础上，PJM将以最小费用安全经济调度的方法，安排运营日每小时的发电计划，同时计算得到日前的LMP。
16:00，PJM把第一次机组安排的结果在网上公布出来。
16:00～18:00，开放实时平衡市场。
18:00，平衡市场关闭，PJM实施第二次机组安排。
18:00～运营日，如果有必要，PJM在更新的PJM负荷和更新的机组可用性信息的基础上，执行另外的机组安排计划。
从22:00到运营日某个小时的前一小时，由于不断的情况改变，之前的两次机组安排计划可能会被改变以适应新的情况，即为每小时计划。
2.6.2.3 调度运行和实时市场，事后电价
调度包括了系统控制、辅助服务监测、输电系统的监控等。PJM在实时市场采用与日前市场一样的模型，PJM在实时调度中采用的是事后电价方法，事后电价的基本思想就是根据系统实际运行情况计算节点边际电价。
由上面的描述，可以将PJM的有功市场运营过程归纳为：采用节点电价模式进行有功结算，通过若干次机组计划安排，不断逼近实际需求，在实时调度中采用事后电价方法，以平衡实时需求和出力。
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