电力市场交易中的保证金制度：确保交易方债务清偿能力

北欧电力市场规则是由一系列遵循北欧电力交易中心所在国挪威的法律、法规所制定的，用于指导和规范北欧电力市场交易和运作的法规所组成的规则体系，主要由《电力现货市场交易和清算标准条款》、《电力现货平衡调节市场规则》、《电力金融市场规则》等规则文本组成。

在北欧电力市场规则体系中，司法管辖和仲裁制度、协议参与制度、许可证制度、保证金制度、招投标制度、市场监控制度是几个最为基本的制度。

3.1.1 司法管辖和仲裁制度

司法管辖和仲裁制度主要包括以下几方面：北欧电力交易中心、市场参与者和清算客户在执行北欧电力市场规则的同时必须服从挪威的有关法律、法规。

电力交易中心、市场参与者和清算客户按照市场规则进行交易运作产生的争议应按照《挪威民事程序法》，在挪威首都奥斯陆进行仲裁。若北欧电力市场交易地区某国（即北欧四国中的某国）当局对电力交易和清算提出具体的要求，涉及定量配给制或其他类似限制，影响现货市场交易的整体运作时，现货市场规则可在该国暂时失去效力。

3.1.2 协议参与制度

协议参与制度是现货市场准入规则中的重要制度，主要包括市场参与者协议和清算客户协议。市场参与者协议是指电能供给者或电能购买者欲参加北欧电力市场的现货交易，必先经过北欧电力现货交易中心的资格审查，在审查合格并与电力现货交易中心签订市场参与者协议后，方可在现货市场进行交易和清算。清算客户协议是指北欧电力交易中心的清算客户须委托交易和清算代表代理其从事交易和清算业务，交易和清算代表作为一个独立的现货市场参与者经电力现货交易中心资格审查合格后，按照电力现货交易中心清算客户协议文本与交易清算代表、北欧电力交易中心签订清算客户协议，且应在签订清算客户协议之前单独与电力现货交易中心签订市场参与者协议。交易和清算代表、清算客户和电力现货交易中心三者签订的清算客户协议，将确立现货市场委托交易关系。

3.1.3 许可证制度

许可证制度主要包括两方面：一是北欧电力现货交易中心必须持有挪威政府水资源和能源资源署颁发的许可证，来合法从事电力现货市场交易管理业务，在现货市场运作中，北欧电力现货交易中心必须接受许可证规定的制约，如有违反，将承担相应的法律责任，其制约和责任也将影响到市场参与者和清算客户；二是市场参与者和清算客户在从事交易前，必须已经在法定机构进行注册登记，取得从事一切市场交易活动所需要的公共许可证。(www.xing528.com)

3.1.4 保证金制度

在电力市场交易中，提交保证金是为了确保交易方具有向交易所或清算所偿还债务的能力。北欧电力现货市场的保证金包括基本保证金、结算保证金和特别保证金，由电力现货交易中心向参与者和清算客户收取。基本保证金是指在交易允许开始前，市场参与者和清算客户必须在指定账户存入一定数量的金额（目前为10万挪威克朗）作为参与市场交易的保证。结算保证金是指为了满足电力现货交易中心的结算需要，参照市场参与者和清算客户在过去一段指定时间内进行的所有交易，而需要不断调整的电力现货交易中心账户的保证资金。特别保证金指由于电力市场特殊情况需要，电力现货交易中心可要求市场参与者和清算客户提交特定的保证金（如在市场波动很大的情况下，电力现货交易中心可与每个参与者和清算客户事先商定一个限额，如果参与者或清算客户的交易超过这个限额，电力现货交易中心可要求他们支付特别保证金）。

北欧电力市场交易保证金根据账户差额至少每周计算一次，计算时将确保保证金在任何可能发生的市场情况下能涵盖账户差额的一切费用，为了足够支付某笔金融工具或基础商品交货所需的款项，同时规定了账户差额的限制或要求提交与供电量不定的供电商签订的协议。

3.1.5 招投标制度

招投标制度即电力现货市场中的报价和出价制度。

3.1.6 市场监控制度

为了保证市场参与者按照市场规则运作，保证市场的运作均按照现行（挪威）法律、法规（条例）和北欧电力市场规则进行，由北欧电力现货交易中心负责对北欧电力现货市场的监控。电力现货交易中心在履行监控职责时，由其市场监督部门对市场参与者和清算客户进行调查，获得其认为必要的一切信息，并有权处罚进行内幕交易、操纵价格和不公正运用市场权力等违规行为。

北欧电力金融市场的监管是由挪威财务部、挪威银行保险证券委员会负责。同时，挪威法律规定的任何其他对电力交易中心或清算中心有管辖权的公营机构均可依法行使其相应的市场监管职权。