20世纪50年代以后，能更好地反映企业整体价值、未来机会和风险的贴现现金流量指标的应用日益广泛。从20世纪70年代开始，贴现现金流量指标已占主导地位。1986年艾尔弗雷德·拉帕特在《创造股东价值》一书中提出了一个衡量公司业绩的新方法，极大地推动了贴现现金流量模型在公司业绩评价中的运用。
随着股份公司和资本市场的发展和完善，企业经营目标从利润最大化发展为股东价值最大化，而现有的会计收益指标无法满足资本市场和股东评价公司价值和股东财富的需要。于是，人们提出了一系列“经济收益”指标来克服传统财务指标的局限性，其中应用最广泛的就是经济增加值（EVA）指标。经济增加值指标是由美国咨询公司Stern和Stewart Company 于1982年正式提出的。经济增加值在数量上等于企业税后净经营利润（NOPAT）超过加权平均资本成本的价值，其计算公式为：经济增加值＝税后净经营利润－投入资本×加权平均资本成本。经济增加值指标在计算上考虑了企业的权益资本成本，其最大的特点是从股东的角度来重新定义企业的经济收益，反映企业创造股东财富的能力。此外，在利用会计数据计算经济增加值时需要进行多项调整，这不仅可以在一定程度上消除财务会计系统本身的缺陷，如稳健主义、会计估计误差、盈余管理等对会计信息和业绩计量造成的扭曲，而且有利于更加真实、全面地衡量企业生产经营创造价值的能力和企业未来发展前景。依据经济增加值建立的激励报酬系统能促进经营者关注企业的资本增值、股东财富增长和长期经济效益，减少短期行为的发生，鼓励和引导他们做出有利于企业长期发展的投资决策，如加强新产品的研究开发和人力资源的培训。1997年，Jeffery 等人提出修正的经济增加值（REVA）指标，进一步发展了经济增加值指标。(www.xing528.com)
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