医疗器械和医药商业的目标企业对比

1.上海市：第一医药

上海第一医药股份有限公司是医药商业范畴内的典范企业。作为上海第二大医药流通企业，它在零售单店经营业绩层面一直保持领先。作为一家医药商业企业，公司经过多年的发展，目前主要经营医疗器械销售等业务，是反映上海医疗器械的动态窗口。

上海第一医药股份有限公司自1994年上市后，历经多个发展难点，从发展中药、化学药等多方面的零售到目前主要发展医疗器械的零售工作，都实现了较佳的发展，成为上海市的领先医药商业集团，也因此获得了“2016年一季度A股医药商业公司收入排名14”等多项荣誉。

基于上海第一医药股份有限公司在医药零售等方面的优势，公司近几年的医疗器械呈现波动式发展，相比同在上海市的其他生物药企业，或者化学药、中药企业，其营业数值较小。如图2-44所示，2015—2019年，上海第一医药股份有限公司的营业收入总体下滑，但局部有发展的趋势。2015—2017年，第一医药的营收不断攀升，从2015年的14.91亿元增长到2017年的15.56亿元；2017—2018年则下滑较快，降至11.77亿元，为这5年内该指标的最低值；2018—2019年，营业收入又呈现出了上升的趋势，上升到2019年的12.43亿元。虽然2019年的营业收入数值仍比2015年的低，但营收数值变化趋势显示出公司发展的回升。在营收增速方面，2015—2017年的增速较为平稳，保持在2%上下，但2017—2019年这3年的增速则呈现出“V”型的变动。2017—2018年，增速急速下滑，从2.44%下滑到了-24.36%，但2018—2019年，营业收入增速又快速回升，从-24.36%上升到5.61%，增幅远超最初的幅度，显现出较好的发展趋势。从营业利润来看，第一医药基本无明显的波动，均在0.5亿元上下细微浮动。而其对应的该指标的增速则波动显著，总体呈现出下滑的趋势。2015—2017年，营业利润增速从13.15%下滑到0.39%，2018年的增速有小幅度的上升，从0.39%上升到了4.64%，但2019年又出现了下滑，且下滑更为明显，下滑至-12.73%。总体来看，上海第一医药股份有限公司的营业收入虽总体下滑，但近2年有了上升的趋势，且上升的幅度较大，可见该公司的营业收入已回归“正轨”；而营业利润虽然变动明显，但相对稳定，可见该公司作为零售类医药企业，目前在业务的把控上处于在调整阶段，造成营业收入与营业利润都有些许波动，不过总体发展态势仍是值得期待的。

图2-44　上海第一医药股份有限公司2015—2019年营业收入及营业利润^[75]

上海第一医药股份有限公司目前能够在医疗器械领域有较佳的发展，为同区域乃至长三角区域的企业提供借鉴，主要基于以下几方面的竞争优势。首先，第一医药的品牌影响力大，这对企业的发展起到了较为关键的作用。该公司最初是上海市医药流通中的老字号企业，后来经过不断发展，经营业务有所集中，主要经营医疗器械。虽然公司有转型，但最初作为上海老字号流通医药企业的品牌影响力依然存在，并且该公司的地理位置优势也促进了公司品牌影响力的维系。公司坐落在上海南京路步行街的“第一医药商店”，该区域的地理位置使其很容易被国内外的游客所知晓，长期下来，公司的品牌知名度便有了明显的提升。与此同时，该公司参股或者控股的企业也为第一医药品牌影响力的提升做出了一定的贡献。旗下6家参股/控股的子公司（上海市第一医药商店连锁经营有限公司、上海长城华美仪器化剂有限公司、上海第一医药健康加芬药妆有限公司、上海汇丰医药药材有限责任公司、上海第一医药崇明医药药材有限公司、上海汇丰大药房有限公司）作为医药领域的企业，在销售和流通环节都会在无形中为上海第一医药股份有限公司品牌影响力的提升出力。

其次，上海第一医药股份有限公司营销体系完善。为了促进医疗器械等产品的销售，公司不断丰富其门店类型，从传统的社区店型发展到现在的DTP药房、医药周边药房等不同店型。目前医药及其细分领域的医疗器械的客户群体多样化，既有线上客户，又有线下客户。线下门店丰富，线上公司也在“天猫医药馆”的基础上，对接i百联等，拓展O2O营销业务。线上线下同时发力，创新了门店类型，强化了年轻目标客群，并将新技术等运用于医疗器械的流通中。在门店类型、营销模式等稳定的基础上，第一医药也持续培养多方面的营销人才，涵盖了中层营销管理者、店长、药师等。公司定期为这些人才开展营销培训，提升其专业化能力。

再次，上海第一医药股份有限公司从流通的各环节强化其专业能力。专业能力的提升，使公司在发展中越来越受到各大客户群的信赖。除了营销人才专业，公司的仓储物流也极为专业。公司有专门的仓储物业和物流配送基地，还使用WMS物流管理系统等专业化的管理系统与平台，提升医疗器械等物品的畅通性，再次给消费者呈现专业化的形象。

从长期的发展来看，上海第一医药股份有限公司虽然在近几年的发展中波动较大，但是作为集医疗器械与医药商业于一体，并坐落于上海市的企业有着优于其他企业的机遇与优惠政策，其发展也是可期的。目前我国医药流通领域及医疗器械领域都受到了极大的关注。医药流通领域越来越注重创新，通过多层面的转型来突破原有模式，并且相关的产业链也加快了融合的进度；医疗器械领域在新冠肺炎疫情期间得到了广泛重视，这些从大环境方面为上海第一医药股份有限公司的未来发展创设了有利条件。上海作为长三角医药中的领军者，在经济、人才等很多方面都有优势，这些优势会为第一医药的发展带来助力。机遇往往伴随着挑战，公司虽然目前主要经营医疗器械相关产品，但由于初期经营的范围较广，目前转型尚未完善，企业的营收及利润都有波动，带来了一定的不确定性。但这些不确定性也可以转化为企业的发展动力。第一医药实力有限，但相比大企业更有创新的精神，其冒险带来的损失没有大企业那么大。因此，总体来说，上海第一医药股份有限公司有发展的空间，但空间较为有限。

2.浙江省：振德医疗用品股份有限公司

振德医疗用品股份有限公司是绍兴一家从事医疗器械等相关产品生产与销售的公司，在医疗防护用品方面已具备了领先优势，在手术感控等医疗器械细分领域中也具备了一定的品牌号召力与品牌黏性。

浙江振德医疗用品股份有限公司成立于1993年，主营业务围绕医疗器械展开，包括医疗器械产品的生产、第三类医疗器械的批发零售，以及第一、二类医疗器械的销售等。经过几十年的发展，如表2-53所示，振德医疗用品股份有限公司已逐步发展成为绍兴市乃至浙江省领先的医疗器械企业，曾获得“2012年度绍兴市外商投资百强企业”“2014年度科技创新十强企业”等多项荣誉。

表2-53　振德医疗用品股份有限公司发展历程

基于振德医疗用品股份有限公司在医疗器械产品种类等方面的优势，公司在2015—2019年这5年内的营收一直在增加，如图2-45所示，从10.21亿元攀升到18.68亿元，增加了近83%。5年持续攀升的趋势说明公司近几年的发展情况良好。从营收增速来看，2015—2017年，该数据大幅度增加，从1.37%跃至26.18%，此后该数值又骤降至9.42%，2019年又骤升至30.72%，总体波动极大，但是5年均为正增长，可见公司是有持续盈利的实力的。从营业利润来看，这5年间，营业利润在0.8亿—2亿元间小幅度地波动，体现了公司较为稳定的发展趋势。其对应的营业利润增长幅度则与营收增速一致，不过幅度没有营收增速那么明显。总体来看，振德医疗用品股份有限公司营业收入持续攀升，营业利润较为稳定，这两个指标的增加幅度也较大，这些都表明该公司既有稳定发展的实力，又有创新高速发展的潜质。

图2-45　振德医疗用品股份有限公司2015—2019年营业收入及营业利润^[76]

振德医疗用品股份有限公司目前能够在医疗器械领域有较佳的发展，主要基于以下几方面的竞争优势。首先，振德医疗用品股份有限公司的研发实力位于本省领先地位。与上海、江苏等地的医疗器械企业相比，该公司有专门的企业研究院负责研发工作，以提高公司的研发能力与专业性。自成立研究院以来，专业化团队多次与知名院校沟通，最终与浙江大学和湖北大学确立了“互利互助”的合作关系。基于与优秀院校合作带来的研发人才及研发创新力等多方面的优势，公司又向“突破技术”方面“进攻”，最终取得了省级高技术企业研究中心等多个机构颁发的技术奖项，为其迈入国际化平台提供了强大的技术支撑。(www.xing528.com)

其次，振德医疗用品股份有限公司成立多年，持续积累客户资源，为其当前较佳的发展提供了助力。公司旗下有绍兴振德医用敷料有限公司、许昌正德医疗用品有限公司、绍兴托美医疗用品有限公司等4家企业，形成了品牌聚合力。4家企业各有对应的消费群体，也积累了对应的客户资源。作为浙江省领先的医疗器械企业，振德医疗不仅在国内有较为稳定的客户资源，在国际市场上也有长期的合作伙伴，比如Lohmann & Rauscher等。合作关系带来的是双方融入了“客户生态圈”，既促进了企业健康发展，又潜在促进了双方客户资源的持续维护，互为黏性企业。总的来说，振德医疗成立较久，客户资源积累的时间较长，客户对企业的忠诚度较高，这不断推动着公司发展中国的医疗器械业务乃至国际化的医疗器械业务。

再次，振德医疗用品股份有限公司的产品种类繁多，提供的选择多层次、多样化，可以充分满足消费群体对该类型产品的需求。当前该公司的医疗产品有现代伤口敷料、手术室感控类等，也有很多细分产品，其中手术室感控类产品涉及了相关的医疗器械产品。与其他医疗器械企业不同的是，公司不仅医疗器械产品种类丰富，可以满足多样化的需求，而且有辅助医疗器械的相关配套产品，比如伤口敷料、压力产品与外固定等。产品自身及“互补品”的丰富性都促进了公司产品的广受欢迎，最终带来的效益便是公司的营收持续增加，公司得到了稳步发展。

从长期来看，振德医疗用品股份有限公司有一定的发展潜力，这可以从其5年内的营收与营业利润的变动情况来预估，并且公司当前的精益化策略也为其可持续发展提供了可能。精益化策略遍布了企业供应链的全过程。一方面，振德医疗用品股份有限公司不断引进在精益化管理方面有丰富经验的人才，另一方面，又借助这些人才对全体职工开展精益化的培训，将“精益化”这一理念全面地贯彻到公司正常运营的过程中。在这一策略的支撑下，公司供应链管理的效率得到大幅度的提升。与此同时，公司领导者务实、冒险及追求创新的精神也是实现企业高效持续发展的关键之一。从务实性来看，该公司董事长鲁建国一直专注于基于纺织材料制造的医疗工业，不断开发相关产品，成为特定领域的领先者，并且新冠肺炎疫情期间振德医疗公司生产的口罩等防护品也受到重点关注。从冒险性来看，鲁建国董事长不断在浙江、新疆等地区建立较为庞大的生产基地，虽然该举动相对风险较大，但也带来了相应的机遇与突破式发展的可能。从创新性来看，公司董事长特别重视产品与市场的创新工作，创新地利用公司在中国市场的医院线等资源来发展国际业务，借助中国创新发展的红利来推动新产品的上市。务实促进振德医疗用品股份有限公司脚踏实地地发展，冒险与创新推动振德医疗在未来不确定的市场中赢得发展的先机。

3.江苏省：鱼跃医疗

江苏鱼跃医疗设备股份有限公司自1998年创立至今，不断革新，并且聚焦于医疗设备等器械的研发等，是江苏省医疗器械领域的示范企业，也是我国医用供氧医疗器械这一细分领域的行业龙头。

鱼跃医疗公司的发展历经多年，如表2-54所示，从创立发展到自主研发创造品牌再到技术革新资本运用，都实现了较佳的发展，成为中国最大的医疗器械供应商，曾获得“2015年药品零售终端销售百强工业”“2019胡润中国500强民营企业”等多项荣誉，并在“2020胡润中国百强大健康民营企业”中位列第37位。

表2-54　江苏鱼跃医疗设备股份有限公司发展历程^[77]

基于鱼跃医疗在医疗器械设备方面的品牌和自主创新的突出优势，公司近几年发展稳定，在我国医疗器械这一领域竞争力较强。如图2-46所示，公司近5年内的营业收入不断攀升，从2015年的21.04亿元上升到2019年的46.36亿元，总体增幅高达120.34%，可谓高速发展。其对应的营收增长速度的变化更为显著。2015—2017年，营业收入增速从25.48%上升到34.17%，但此后下滑较为明显，2019年下滑至10.83%。虽然近几年，江苏鱼跃医疗的营收增速下滑趋势较明显，但其增速仍然为正值，且正值超过10%，可见其仍然具有较好的发展状态。从营业利润来看，2015—2019年持续上升，从3.75亿元上升到8.50亿元，变动幅度超126%。而其对应的利润的增长幅度则下滑趋势极为明显，从2015年的44.11%下滑至2019年的9.49%，下滑的幅度较大。总体来看，鱼跃医疗的营收与营业利润都是持续增长的状态，可见公司近几年的发展较为稳定，且发展的势头较为明显，在医疗器械行业的地位较为稳固。虽然公司的营业收入增速与营业利润增速都有下滑的趋势，但数值始终为正，说明其发展仍是正向的，下滑是受行业调整等多方面因素的影响，这对公司的长期发展来说阻力不大。

图2-46　鱼跃医疗2015—2019年营业收入及营业利润^[78]

江苏鱼跃医疗设备股份有限公司目前能够在我国医疗器械领域保持领先优势，主要基于以下几方面的竞争优势，可为长三角区域乃至全国的医疗器械企业提供借鉴。首先，鱼跃医疗的品牌形象给公司发展带来了较大的助力。品牌形象的发展不仅会增加顾客黏性，也会促进公司品牌价值的提升。江苏鱼跃医疗设备股份有限公司作为鱼跃集团的一部分，有很多与之相关的品牌可以帮助其提升在医药器械领域的品牌地位。目前，公司涵盖了“鱼跃yuwell”“华佗Hwato”“金钟JZ”“普美康PRIMEDIC”等多个品牌，每一个品牌都有其主要负责销售或者生产的产品。多品牌、多产品的知名度促进了鱼跃医疗在医疗器械方面品牌价值的提升，使该品牌形象不仅深入家用医疗器械的消费者心中，更深入了医疗机构等顾客群体中。

其次，江苏鱼跃医疗设备股份有限公司的生产研发能力较强，这可以说是发展的关键。从生产产品层面来看，相比中药、化学药等细分领域，医疗器械的发展较迟，易受到市场等多风险的影响，因此，公司形成了多品类的产品结构。公司有600多种产品品类、近万个产品规格，多品类的产业结构已经覆盖了中国的家庭医疗器械、医院设备与器械等方方面面。多种类的医疗器械产品形成了不同的产品组合，可以满足市场对医疗器械多样化的需求。与此同时，医疗器械产品繁多，也可以有效应对市场的各种风险，提升了公司的抗风险能力及危机管理能力，维持了公司在医疗器械领域的整体竞争力。从研发层面来看，公司在自主创新、产品研发及研发投入等多方面都优于同区域的医疗器械企业。研发的重点在于自主创新能力，这与公司效率和效益紧密关联。鱼跃医疗非常重视员工自主创新能力的提高，在中国台北、上海、南京等多个地区建有8个研发中心、5个生产基地及58个办事机构，形成了一支创新能力强、实践能力强的年轻的创新研发团队，推动了多种医疗器械的研发进程。公司的部分研发成果如表2-55所示。

表2-55　江苏鱼跃医疗设备股份有限公司最新研发成果（部分）^[79]

再次，江苏鱼跃医疗设备股份有限公司较强的营销能力和资源的并购整合能力也是其能在江苏省乃至我国的医疗器械领域维持领先地位的重要因素。由于公司的医疗器械涵盖了多个层面，从家用系统到重点医院，每个板块都有专业化的营销团队负责，职责明确，专业性强，成效明显。就其中的家用板块而言，公司就组建了700多人的渠道与终端团队，负责中国家用医疗器械板块的医疗器械相关产品的营销工作。针对重点医院的营销团队则主要由专业营销人员和工程师协作组成，以便及时处理医院的医疗器械问题，确保供应及时、处理及时。从并购整合能力来看，江苏鱼跃医疗设备股份有限公司自成立起就不断收购或兼并医疗器械的其他相关公司，如苏州医疗用品厂有限公司、苏州日精仪器有限公司、上海中优医药高科技股份有限公司等。通过这种外延式的并购来全面整合有效的研发、技术等资源，公司的研发等实力得到了提升，医疗器械延伸到了家用、医用等多个领域，公司在我国医疗器械这一医药细分领域的地位与影响力得到了进一步提升。

总体来说，江苏鱼跃医疗设备股份有限公司拥有的强有力的竞争力，在很大程度上是其所属的鱼跃集团带来的。鱼跃集团成立时间虽与长三角内的大多数医疗器械企业相近，但其发展规模之大、资本运作之强是有目共睹的。作为一家实业与资本双轮驱动、医疗与家用双市场共进的医疗器械服务平台，鱼跃集团已经将其子公司遍布中国（从上海、苏州、北京到西藏等地区），涵盖了2家上市企业（江苏鱼跃医疗设备股份有限公司属于其中之一）和80多家参、控股公司。这一强大的覆盖力对其成为医疗器械领域的龙头企业有着极为关键的作用，带来的第一点积极影响便是促进了研发—生产—营销—服务体系的完整化与高效化。在中国多个省份及全球数个国家都有鱼跃对应的品牌公司或者参、控股企业，它们为其“为健康奋斗”这一使命的完成做出各自的贡献，也推动其连续多年获得“中国品牌榜家用医疗器械榜首”的荣誉。这一强大的实力还带来了该集团资本运作的底气。其中最为著名的资本运作当数其对万东医疗的收购。2014年9月，鱼跃科技以交易总价11.40亿元收购了万东医疗11150.1万股份，2017年4月又通过协议转让的形式将其股份转让给美年健康，带来了净赚5.17亿元却仍拥有2651.56万股股票的收益。鱼跃集团在资本运作之后，更有对应的举措来扩大其资本运作行为的效益。“员工持股计划”是鱼跃集团资本运作后的关键环节。资本运作，收购上市企业，自然会带来一定的不稳定，而“员工持股计划”便是很好的“稳定剂”。鱼跃集团通过“员工持股计划”来稳定并购后的中高层及核心技术层的员工，借助“资本”吸引、促进“留人才”，以“留人才”促进企业稳定发展。与此同时，集团也根据被收购企业的专业特色进行灵活“妥协”，即保留被收购企业的专业性与专业领域，从而为该集团形成了家用医疗、临床医疗、互联网医疗三者融合的产业生态圈，造就了如今超3亿的用户资产与超30万家的医疗服务机构，真正开启了集团在医疗器械领域的新时代。

从长期的发展来看，江苏鱼跃医疗设备股份有限公司的发展潜力较大，且可持续发展能力较强。作为医疗器械领域的龙头企业，公司自身雄厚的实力便是其在未来得以持续发展的基础所在。与此同时，医疗器械领域良好的发展前景也是公司得以长期稳定发展的重要因素之一。目前，中国的医疗器械产业处在黄金发展的阶段，市场需求旺盛，市场空间较大，竞争格局变化，这些都为江苏鱼跃医疗设备股份有限公司未来的发展提供了良好的市场环境。江苏鱼跃医疗作为行业领军者，对未来有着明确的发展战略及计划，这有助于公司在未来多变的医疗器械行业中及时调整应对，增强自身的抗风险能力和可持续发展能力。鱼跃医疗明确地将企业定位于医疗器械遍及家用医疗、临床医疗和美好生活三大板块，围绕这三个大板块制订了长期发展计划。在发展计划中，公司又有侧重点。比如，在未来5年内，公司侧重医疗器械产品的研发与改进，以及收购的整合工作。以上这些都有利于江苏鱼跃医疗设备股份有限公司在未来的发展中保持良好的状态，使其在江苏医疗器械领域乃至全国医疗器械领域居于关键地位，并为其他区域的医疗器械企业提供有价值的参照。