东亚经济体：经济形势稳定向好

作为亚洲经济的重心，东亚经济体一方面对国际产业链上游市场的萎缩局面做出了敏感反应，另一方面也表现出巨大的抗干扰韧性。

作为亚洲国际贸易进一步聚合的中心，中国经济虽然受中美贸易摩擦的冲击较大，前高后低，增速稳中趋缓，但表现出很强的抗冲击能力，充分发挥了亚洲经济中流砥柱的作用。如图1.1所示，2018年中国国内生产总值（GDP）约为13.7万亿美元，人均GDP约为9,000美元，同比增速为6.6%。分季度看，第一季度同比增长6.8%，第二季度同比增长6.7%，第三季度同比增长6.5%，第四季度同比增长6.3%。6.6%是2008年全球金融危机后的中国GDP年增速最低值。受贸易摩擦等因素的冲击，前三季度中国GDP同比增速总体表现为前高后低，下行态势明显。

中国居民消费价格前三季度同比上涨2.1%，涨幅比上半年略微扩大了0.1个百分点。但是如果扣除食品和能源之后，核心居民消费价格指数（CPI）前三季度仅上涨了2.0%，和上半年持平，预计全年价格比较平稳。如图1.2所示，中国的外贸出口因贸易摩擦预期而透支贸易需求出现跳水，但随后就表现出了强劲的持续恢复能力，在贸易摩擦加剧时不减上行趋势。10月，中国出口商品总额同比增加21.40%，预计全年会表现为较大增幅。从就业来看，9月中国城镇调查失业率是4.9%，比8月和2017年同期都分别下降了0.1个百分点。前三季度城镇新增就业超过1,100万人，失业率完全在可控范围内。第三季度，中国城镇失业率为3.82%，较第二季度下降0.01个百分点。所以，从经济增长、就业、物价和收入这几个指标综合来看，中国当前经济稳定运行在合理区间，经济结构调整优化，发展质量效益不断改善，保持了总体平稳、稳中有进的发展态势；下行压力虽然加大，但经济运行保持了总体平稳。

图1.1　中国GDP和CPI变化趋势

数据来源：万得资讯

图1.2　中国出口商品总额和城镇失业率变化趋势

数据来源：万得资讯

但是，贸易摩擦的确给中国企业界带来了重大影响。如图1.3所示，2018年7月中美贸易摩擦全面升级之后，中国企业家信心指数开始掉头向下。第三季度，企业家信心指数（中国人民银行发布）为71.10（临界值为50），较第二季度下降4.70点。中国国家统计局公布的2018年9月企业家信心指数为123.60，较8月下降2.20点。这意味着，贸易摩擦对中国经济运行的影响也开始显现，但影响幅度不大。2018年中国宏观经济在“稳中有变”中继续“持续回缓”态势。2018年中国GDP达到90万亿元人民币，增长8万亿元人民币。这个增量相当于全球经济增量的近1/3。中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策等逆周期调控政策，一方面将按照“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”政策，加大工作力度，对冲贸易摩擦带来的风险，确保经济平稳健康运行；另一方面将致力于优化外部发展环境，通过深化供给侧结构性改革推进新旧动能转换，增加新动能，推进产业结构升级。预计2019年中国经济以稳定为核心，以提高质量为重心，着力夯实未来发展基础，全年经济增速保持在6%～6.5%，总体企稳向好。

图1.3　中国企业家信心指数（季）变化趋势(www.xing528.com)

数据来源：万得资讯

在中国经济增长放缓的情况下，东亚其他经济体经济整体表现也是前高后低。

日本经济增速表现是前高后低。据日本内阁府的速报统计数据，截至2017年末，日本经济已经连续8个季度增长。2018年第一季度，日本GDP同比增长1.1%，第二季度经济出现了1.3%的同比增速，但第三季度经济增速出现大幅下滑至0.3%。前三季度，日本经济同比增长0.9%。10月31日，日本央行预计2018财年日本实际GDP增速为1.4%。

韩国经济前高后低。2018年，韩国第一季度GDP同比实际增速为2.8%；第二季度修正值为2.8%；第三季度GDP同比实际增速约为2%，为1998年第二季度以来最低水平，原因主要是建筑业产值大幅减少5.3%。因韩国经济增长的支柱——消费、净出口都依然保持健康，第三季度经济增速下滑可能只是偶然现象。因此，10月，国际货币基金组织（IMF）对2018年韩国经济增速（2.8%）的判断没有做出明显下调。韩国政府对2018年经济增速的预测依然是2.8%～2.9%，也还没有做出明显下调。

蒙古国经济持续上行向好。2018年前三季度，按照蒙古国官方公布的数据，按2010年不变价格计算，其GDP同比实际增速为6.3%。其中，第一季度同比实际增长了6.1%；第二季度同比实际增长了6.4%；第三季度同比实际增长了6.7%，增幅较第二季度上升0.3个百分点，比2017年同期下滑0.3个百分点。整体经济呈现上行的趋势。蒙古国经济表现持续上行，并且稳中向快。但是，蒙古国经济也受到世界经济波动的些许影响，比2017年同期有所下滑。

在朝核问题取得阶段性成果的同时，朝鲜也将注意力放到发展经济上，以增强自力更生能力为核心手段，集中一切力量建设社会主义经济，通过完善和发展生产体系解决民生基本问题，不仅要最大限度地消除制裁对民生的影响，而且还要达到改善民生的目的。联合国数据显示，朝鲜2016年的实际GDP增长率达到3.9%。这意味着，朝鲜正逐步推动区域经济发展。

可见，受贸易摩擦和地缘政治等因素的综合影响，在国际产业链上游市场萎缩的巨大冲击下，2018年东亚区域各经济体经济发展一方面整体表现前高后低，另一方面整体趋稳，夯实基础，蓄势待发，呈现较强的抗冲击能力。