1.金融机构借款
金融机构借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、偿还期限超过1年或在1年以内的各种长期借款、短期借款。在市场经济条件下，通过借款筹资，是企业借入资金的主要渠道。取得借款的信用条件如下：
（1）补偿性余额
银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为10%～20%）计算的最低存款余额。补偿性余额有助于银行降低贷款风险，补偿其可能遭受的风险；对借款企业来说，补偿性余额则提高了借款的实际利率，加重了企业的利息负担。
做一做
威盛公司决定对需要的500万元资金通过向银行贷款解决，贷款年利率9%，补偿性余额比例10%。
请计算企业实际借款利率。
（2）信贷额度
信贷额度即贷款限额，是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额，信贷额度的有效期限通常为1年。一般情况下，在信贷额度内，企业可以随时按需要支用借款。如果企业信誉恶化，即使在贷款限额内，企业也可能得不到借款；此时，银行不会承担法律责任。
（3）周转信贷协议
周转信贷协议是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一个最高限额的贷款协定。在协议有效期内，只要企业累计借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。企业享有周转信贷协议，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。
做一做
威盛公司之前与银行商定的周转信贷额度为2 000万元，承诺费为1%，该企业年度内实际借款为1 500万元。
要求：计算该企业应向银行支付的承诺费。
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了解长短期金融机构借款的不同点
想一想
为什么针对银行给企业核定的周转信贷额度内尚未使用的部分，企业要按比例掏腰包支付承诺费，这对于稳定国家的经济有何意义？
2.发行债券
公司债券又称为企业债券（简称债券），是企业依照法定程序发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券是持券人拥有公司债权的书面证书，它代表债券持券人与发债公司之间的债权债务关系。
（1）债券的分类（表1-5）
表1-5 债券的分类
（2）债券发行价格
债券发行价格是发行公司发行债券时所使用的价格，即债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格。债券发行价格是由债券的面值和债券年利息按发行时市场利率折算后的现值之和决定的，由于还本付息的方式不同，其计算方法略有差异，其计算方法如下：
① 每年年末支付利息，到期支付面值的债券发行价格。
做一做
威盛公司如果通过发行债券筹资100万元，债券面值100元，期限5年，发行时市场利率10%，每年年末付息，到期还本。
要求：分别按照票面利率为8%、10%、12%计算债券的发行价格。
教你一招
在票面利率等于市场利率时，可面值发行；在票面利率大于市场利率时，可溢价发行；在票面利率低于市场利率时，一般要折价发行。
② 到期一次性还本付息的债券发行价格。
发行价格=债券到期本息和×按市场利率和债券期限计算的复利现值系数
做一做
威盛公司如果通过发行债券筹资100万元，债券面值100元，期限5年，发行时市场利率10%，把还本付息方式改变成一次性还本付息。
要求：分别按照票面利率为8%、10%、12%计算债券的发行价格。
注意
由于还本付息方式不同，因此，在发行价格的规律特点上也不尽相同。但无论是哪种还本付息方式，其发行价格都可以看作是未来偿还的本金现值与利息现值之和。
（3）债券筹资的特点（表1-6）
表1-6 债券筹资的特点(www.xing528.com)
3.融资租赁
融资租赁是指由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的合同期内提供给承租单位使用的融资信用业务，它是以融通资金为主要目的租赁。融资租赁的主要特点包括以下几点：
① 出租的设备根据承租企业提出的要求购买，或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定；
② 租赁期较长，接近于资产的有效使用期，在租赁期间双方无权取消合同；
③ 由承租企业负责设备的维修、保养；
④ 租赁期满，按事先约定的方法处理设备，包括退还租赁公司或继续租赁或企业留购。通常采用企业留购的办法，即以很少的“名义价格”相当于设备残值买下设备。如图1-1所示。
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图1-1 融资租赁
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融资租赁与经营租赁的主要区别如表1-7所示。
表1-7 融资租赁与经营租赁的主要区别
4.商业信用
商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。它产生于银行信用之前，是商品交易中钱与货在时间上的分离，其主要表现形式有先取货后付款和先付款后取货两种，是自然性融资。商业信用主要有应付账款、应付票据、预收账款等，下面主要介绍应付账款的决策。
采用应付账款的方式购货，购货方先收货后付款，这种筹资方式的基本特征是购货方收到货物，既不支付货币资金，也不出具借据，而是形成应付账款到期支付，因此具有方式简便的优点，购货方主动权较大，但销货方权益有可能受损。所以这种方式要求购货方具有良好的财务状况和优良的信誉，销货方往往把其作为促销手段。
应付账款是一种典型的商业信用形式。卖方在销售中推出信用期限的同时，往往会推出现金折扣等信用条件。应付账款可分为以下几种：
（1）免费信用
即买方企业在规定的折扣期内享受折扣而获得的信用。
（2）有代价信用
即买方企业放弃折扣付出代价而获得的信用。
（3）展期信用
即买方企业超过规定的信用期推迟付款而强制获得的信用。
应付账款成本是卖方在销售中推出信用期限的同时，推出的现金折扣条款。如“2/10，n/30”，表示信用期为30天，允许买方在30天内免费占用资金；如买方在10天内付款，可以享有2%的现金折扣。若买方企业购买货物后在规定折扣期限内付款，便可享受免费信用；若买方企业放弃现金折扣，该企业便要承受因放弃现金折扣而造成的隐含利息成本。放弃现金折扣成本的计算公式为：
做一做
威盛公司2022年度按照“2/20，n/50”的条件购入一批价值10万元货物，如果企业在20天内付款（当然在20天内付款均可享受折扣，但理性的财务人员应该在第20天付款，而不应该在第1天付款，所以人们都假定在规定现金折扣期的最后一天付款），便可享受2 000元的折扣，只需付款98 000元；若第21天至第30天内付款，则需付全款。
要求：计算威盛公司放弃现金折扣成本。
知识延伸
企业在资金不充裕的情况下，是不是就一定放弃现金折扣？
企业在资金充裕的情况下，是不是就一定享用现金折扣？
请为企业作出合理的选择吧！
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商业信用筹资的特点如表1-8所示。
表1-8 商业信用筹资的特点
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在债务筹资方式中，无论哪种筹资方式，均对企业有着较高的信用要求，企业信用状况不同，银行等金融机构给予的贷款利率不同。无论个人经营还是企业经营，诚信都是立足之本，失信会带来不可挽回的失信成本。个人或是企业要想走得更远，信誉是立身之本，这也是我们践行社会主义核心价值观的重要途径之一。
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