如何利用产业基金筹措股本资金

投资基金是目前发达国家非常成熟的融资方式之一。产业基金是投资基金中的一种类型。对于项目发起人而言，利用产业基金筹措股本资金有以下好处：一是不影响项目控制权。因为按照组合投资理论，产业基金为分散投资风险，一般在某特定项目中的投资份额不超过一定比例，如10%。二是融资灵活性。在不需要的时候，可以较容易地将资金返还给基金持有人。

1．产业基金的概念

产业基金，顾名思义，就是专业投资机构集合社会公众之资金，将之投向非上市公司，持有其股权或购买其他形态财产 （如不动产物业），以获取的收益向投资者分配。

产业基金是由专业投资机构专门投资于基础设施、社会公用事业、房地产以及高科技产业等实业，极大地弥补了上述产业资金的不足。同时产业基金是为某特定产业“量体裁衣”而提出的，其所设立的投资回报率更符合所投资产业的资金流特点，如“邓普顿环球基建及通信基金”主要投资于基建及通信工程项目，从而降低了投资风险。此外，与发行股票融资相比，产业基金的设立与发行要比发行股票简便，因此更适合为非上市公司、工程项目筹集资金。

2．产业基金的主要参与人

（1）基金持有人，即投资者。

（2）基金受托人。基金受托人一般由银行或职业的受托管理公司如信托投资公司担任，负责保护投资者在基金中的资产和权益不受损害，以及监督基金管理人的工作。

（3）基金管理人。基金管理人负责产业基金的资金投向及其投资项目的日常经营管理。一些国家规定，基金受托人和基金管理人必须是由两个完全独立的机构担任。(https://www.xing528.com)

3．产业基金的类型

（1）开放型基金和封闭型基金。按产业基金的经营方式分，可分为开放型基金和封闭型基金。

1）开放型基金。开放型基金在设立基金时，不固定基金发行份额的总量，也不限定本次基金发行的数量，而是根据经营策略及市场状况持续地发行。投资者可随时购买基金份额，也可以在基金首次发行一段时间后将所购买的基金份额在基金管理人设定的内部交易营业日，通过内部交易柜台再卖给基金管理人。基金的净资产值由基金受托人每日计算，基金的购买价格和赎回价格在一定程度上也反映出市场的供求状况。

2）封闭型基金。封闭型基金在设立基金时，设定了基金的发行总额。在完成发行计划后，基金即告成立并进行封闭，在一定时期内不再追加发行新的基金份额。基金可以在证券交易所上市流通，待基金存续期限到期之后，投资者才可以向基金管理人赎回现金。一般情况下，产业投资基金皆属于封闭型基金，在其存续期间，不得解约或退回本金，也不得追加投资。

（2）契约型基金和公司型基金。按产业基金的组织形态分，可分为契约型基金和公司型基金。

1）契约型基金。契约型基金是指委托人、受托人、受益人三方以信托契约形式设立的基金。日本、韩国及我国台湾地区的产业基金均属契约型。

2）公司型基金。公司型基金是依据《中华人民共和国公司法》的规定，通过发行股票的方式募集的以营利为目的股份公司的基金。美国的产业基金几乎都属于公司型。