年值（亦称年金或净年金）（NAV）是通过资金等值换算将项目方案净现值分摊到寿命期内各年的等额年值。年值分析法的基本思路是将一个项目方案整个寿命期内的现金流量，利用适当的因子换算为等年值，按表2.1经济评价准则进行分析比较。NAV的表达式如下：
式中：NAV为净年值；（A/P，i0，n）为资本回收系数。
显见，当NAV≥0，则项目方案在经济效果上可考虑接受
当NAV＜0，项目方案不可行
年值分析法的优点是，对于寿命期不同的方案无需换算为相同的分析期，而只要按各自的寿命期分别求出其年值，然后依具体情况按表2.1准则即可比较出优劣。
净年值指标在经济评价指标体系中占有相当的地位，其特点是将全部现金流量换算成等值的年金，它能给决策者一个较具体的概念，即某一方案平均每年的费用支出（或收入）有多少。
其实，净现值法和等值年金法十分相似，从以下公式可以看出：
所以，现值法中的假条件同样也适用与年值分析法。但是，在使用年值分析法时应注意以下问题。首先是当遇到有残值或寿命期末有终值时，其处理办法是将其核算成等额年值再从年费用中减去。其次是在对多个方案比较选优时，如果诸方案其产出价值相同，或者诸方案能够满足同样需要但其产出效益难以用价值形式计量时，可用所谓的费用年值进行比较，其表达式为：
式中：（CO）t第t年的现金流出量；AC为费用年值，其判别准则是：AC最小的方案为先。(www.xing528.com)
最后指出，可以证明，类似重复型投资方案的净年值等于第一次重复投资方案的净年值。也就是说在用净年值分析法比较不同寿命期投资方案优劣时，只需比较第一个寿命期投资方案的优劣即可。
【例2.6】 某施工企业拟对A、B型混凝土搅拌机进行年支出费用的比较，以便做出选购决策。已知A型搅拌机初始投资为16万元，寿命期为6年，每年支出费用为8万元；B型搅拌机初始投资为20万元，寿命期为4年，每年需支出费用3万元。设基准贴现率为8%。（假定两种搅拌机的产出相同）
解：虽然A、B型搅拌机的寿命期不同，但用净年值分析法不要求有相同分析期。两种型号的搅拌机其净年值计算如下：
显见，选购B型搅拌机每年可节约开支2.421万元。
【例2.7】 试对图2.7所示两个投资方案进行比较后择优，设基准贴现率为10%（单位：万元）。
图2.7
解：由
故A方案为优。
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
