工程项目融资创新：拓展筹资渠道，促进建设发展

各国发展的实践表明，经济的发展离不开作为先行的工程项目建设，而工程项目建设，特别是公共基础设施建设往往缺乏建设资金。这是前几十年世界上一些国家发展过程中所遇到的问题。然而，一些国家通过工程项目融资模式的创新，目前已较好地找到了解决这个问题的一些方法。

[案例1-1] BOT模式的提出，促进了全球基础设施的大力发展

BOT模式，即建造—运营—移交（Build Operate Transfer，BOT）融资模式，最早是1984年由土耳其总理土格脱·奥扎尔（Turgut Ozal）提出。20世纪80年代初期到中期，项目融资在全球范围内处于低潮。包括土耳其在内的一些国家迫切需要建设基础设施，以促进经济的发展，但建设资金短缺成为基础设施建设的瓶颈。在这种背景下，土耳其总理奥扎尔提出由政府或所属机构为工程项目建设和经营提供一种特许权协议，作为项目融资的基础，由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资、承担风险、开发建设项目，并在有限的时间内经营项目，以获取商业利润，最后根据协议将该项目转让给相应的政府机构。

[解析] BOT模式一出现，就引起了国际金融界的广泛重视，被认为是代表国际项目融资发展趋势的一种新型结构。BOT广泛应用于一些国家的交通运输、自来水处理、发电、垃圾处理等服务性或生产性基础设施的建设中，显示了旺盛的生命力。目前，全世界发展中国家广泛应用BOT模式来为基础设施项目融资，以解决经济发展中资金短缺的问题。不仅如此，发达国家或地区也在广泛应用这种融资模式，比较典型的工程项目有横跨英法的英吉利海峡海底隧道工程、香港东区海底隧道项目、澳大利亚悉尼港海底隧道工程等。

[案例1-2] PFI融资模式，公共工程项目私人融资的新途径(www.xing528.com)

20世纪80年代后期，随着社会的进步和发展，政府在公共事业上的支出压力日益加大，资金和资源稀缺与社会需要的矛盾日趋突出。同时，政府在公共项目建设上的高投入、低效率也已成为一个世界性的问题。正是如此，引发了世界范围内政府公共项目管理模式或管理制度创新。在这种背景下，英国政府于1992年11月提出了PFI模式。PFI模式从一产生就受到英国政府的高度重视，为这种模式的应用制订许多政策、制度方面的规范性文件，形成了一套PFI的运行框架。

根据英国的实践，PFI是指政府以不同于传统的由政府负责向社会提供公共项目产品或服务的方式，而是采取促进私营部门有机会参与基础设施和公共物品的生产或提供公共服务的一种全新公共项目产出的方式。该方式是政府与私营部门合作，由私营部门承担部分政府公共物品的生产或提供公共服务。政府购买私营部门提供的产品或服务，或给予私营部门以收费特许权，或政府与私营部门以合伙方式共同运营等方式，来实现政府公共物品产出中的资源配置最优化，效率和产出的最大化。

[解析] PFI在英国的实践取得了很大的成功，被认为是近200年来英国建筑业最具根本性的变革。PFI模式主要应用于医院、消防、警察局、学校、监狱和交通等领域的一些公益性工程项目建设。据英国财政部的最新统计，在2003～2004年度间，PFI模式下的投资占据英国社会性公共基础设施投资总额的11%，并呈不断上升趋势。目前英国政府要求公共工程项目在计划阶段，必须首先考虑采用PFI方式，除非经过政府的评估部门认可该项目不宜或不能或没有私人部门参与的情况下，才能采用传统的政府财政投资兴建的办法。