信用政策又称应收账款政策，企业赊销效果的好坏，取决于企业的信用政策。信用政策有信用期间、信用标准、信用条件和收账政策等四个部分。
（一）信用期间
信用期间是指企业允许顾客从购货到付款的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。例如，若某企业允许顾客在购货后的30天内付款，那么信用期为30天。信用期过短，不足以吸引顾客，信用期过长，所得的收益会被增长的费用所抵消，甚至造成利润减少。现在银行发放的信用卡就是充分使用了信用期间，客户可以在银行允诺的期间（一般为50天）自由使用信用额度，一旦超过信用期间将会出现罚息和信用等级下降的处罚。
（二）信用标准
信用标准，是指企业向客户提供交易信用时，客户所应达到的最低财务能力。如果客户达不到信用标准时，则不能享受企业的信用政策中的优惠。
企业对客户的信用标准开展时，往往要通过“5C”系统来判别。即对品质、能力、资本、抵押和条件等五个方面鉴定。
品质（Character）鉴定，是指对客户的信誉鉴定，即履行偿债的可能性高、低。这是决定赊销和评价顾客信用的首要条件。其主要是了解客户过去的付款记录、付款习惯以及与供货企业的关系。客户以往还款记录较好的，说明能比较好地遵守还款协议，品质较好；否则，品质较差。
能力（Capacity）鉴定，是指客户的偿债能力，即流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。客户的流动资产越多，即流动比率越高，其转换为现金的支付能力越强。同时还应注意客户的存货积压程度和不良债权越少越好。
资本（Capital）鉴定，是指客户的财务实力和财务状况，表明客户可能偿还债务的背景。具体表现在有形资产净值、留存收益等大小。
抵押（Collateral）鉴定，是指客户拒付款项或无力支付款项时有可能被用做抵押的资产。一旦收不回款项，则以客户的抵押品抵补的可能性。
条件（Conditions）鉴定，是指可能影响客户付款能力的经济环境。市场经济萧条期、环境对客户的付款产生的影响作用。更需要了解客户繁荣和以往在市场经济萧条期的付款能力的强弱。
（三）信用条件
信用条件是指企业接受客户信用订单时所签订的付款条款，包括信用期限、折扣期限以及现金折扣等等。信用条件一般以“d/t1，n/t”表示，例如：客户接受信用是“2/10，n/30”，则说明其信用期限为30天；如果客户在10天内偿还货款，那么就可以享受2%的现金折扣。
企业在决定信用期长短和现金折扣优惠程度的时候，应将延期付款时间和折扣的损失结合起来，将延期与折扣带来的成本和收益量进行对比，确定最佳方案。
（1）计算收益的增加。收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献；
（2）应收账款占用资金的应计利息增加。应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资金成本；
（3）计算收账费用和坏账损失增加；
（4）计算改变信用期的税前损益。改变信用期的税前收益=收益增加-成本费用增加。
〔例7-4〕某企业现欲将30天信用期改为60天信用期，假定资本成本率为10%。该企业的信用期资料如表7-3所示，试确定该企业是否延长信用期。(www.xing528.com)
表7-3 某企业信用期相关资料
（1）收益的增加=销售量增加×单位边际贡献
=（18 000-15 000）×（7-5）=6 000（元）
（2）应收账款占用资金的应计利息增加
30天信用期应计利息=105 000/360×30×75 000/105 000×10%
=625（元）
60天信用期应计利息=126 000/360×60×90 000/126 000×10%
=1500（元）
应计利息增加=1500-625=875（元）
（3）坏账损失的增加=2 000-1 000=1 000（元）
（4）收账费用增加=4 000-3 000=1 000（元）
（5）改变信用期的净损益=6 000-（875+1 000+1 000）=3 125（元）
由于收益的增加大于成本增加，所以可将信用期延长至60天。
（四）收账政策
所谓收账政策，是指对客户违反信用条件，拖欠或拒付账款时，企业所采取的策略与措施。对于拖欠的应收账款，无论企业采用何种方式催收，都要付出一定的代价，即收账成本。如收账人员的差旅费、通信费等等。在一定范围内，收账成本与坏账损失呈反向非线性变动。当企业采用比较积极的收账政策，就可能减少应收账款的占用成本和坏账损失，但要增加收账成本；相反，采用消极的收账政策，就可能增加应收账款的占用成本和坏账损失，其收账成本较低。坏账损失与收账费用的关系如图7-4所示。当收账成本达到一定限度时，再追加收账费用，其对坏账损失的影响就相当小了。因此在制定收账政策时，要在收账费用与坏账成本、应收账款的机会成本之间进行权衡。
图7-4 坏账损失与收账费用的关系
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