构建中国多支柱养老金体系的政策建议

从上述实证检验结果可以看出：首先，中国基本养老保险与商业养老保险之间整体上存在实际关联。从Granger因果关系检验发现，各参数变量之间存在一定的Granger因果关系。其次，中国商业养老保险与基本养老保险之间存在稳定的长期和短期影响关系。从JJ协整和VEC模型检验发现，中国商业寿险保费收入与其他变量之间是长期均衡关系，且商业寿险保费收入业务受到基本养老基金的短期滞后影响。再次，中国商业养老保险会对基本养老保险的业务冲击产生反应。从脉冲响应函数和方差分解分析可以发现，对于基本养老基金收入、支出的冲击，商业寿险保费收入作出了响应，并且基本养老基金的动态贡献存在差异。这里基于中国多层次养老保障体系构建的趋势以及现实中面临的实际困境，提出几点政策建议：

第一，构建多支柱养老金体系。为应对老龄化时代不断膨胀的养老问题需求，在政府养老保障直接责任不断缩减、间接责任增长的情况下，构建多支柱的养老基金体系成为必然。这种养老基金体系不仅包括基本养老基金，还包括商业养老基金以及个人或家庭储蓄基金等补充养老基金。

第二，发展商业养老保险业务。在基本养老保险的养老保障作用不断“淡化”的趋势下，商业养老保险的空间不断获得拓展。为了更好地填补基本养老保险不断腾出的养老空白，需要大力发展商业养老保险业务，其中最核心的就是不断创新满足更高养老需求的商业寿险等养老保险产品，充分发挥商业养老基金在应对养老问题方面的补充作用。(www.xing528.com)

第三，完善基本养老基金管理制度。中国基本养老保险实行社会统筹和个人账户相结合的制度，这种制度中社会统筹部分实行现收现付待遇确定制，政府承担主要责任，个人账户部分实行基金积累缴费确定制，个人承担主要责任。但是，这种基本养老保险制度中个人账户基金仍然实行政府集中管理，最终政府还是承担主要的投资运营以及养老待遇支付的责任，这与养老保障中政府逐渐淡出直接责任的大趋势是不相符合的，因此需要对现有的基本养老保险制度进行深度改革，尤其是在基本养老基金运营管理方面要实行分散或混合型管理模式，逐渐体现个人等在养老基金管理中承担的责任，而不是一味地依赖政府。

第四，健全商业养老保险与基本养老保险之间的互联机制。一个完善和成熟的养老保险体系不仅能够充分体现基本养老保险、商业养老保险等各自的作用和效应，而且在这两者之间能够实现流畅的互动和关联。对于中国而言，多层次养老保障体系正处于大力构建之中，其中一个关键就是健全两者之间的互联机制。这种机制一方面体现为在总体制度设计上基本养老保险与商业养老保险互为补充，在参保、待遇支付等环节上不存在制度障碍；另一方面体现为在具体操作层面上具有成熟的信息技术支撑系统，两者之间有完善的对接机制和可行的对接窗口，可以真正实现互联和互动。