DSGE模型参数校准及相关估计

本研究对DSGE模型的参数估计方法采用了较为普遍的校准(Calibration)方法。根据第六章介绍的AWM数据指标库(1970—2005年季度数据)，并参考克里斯蒂阿诺、莫特和罗斯塔格诺2007年对欧元区DSGE模型模拟的相关估计参数，对本研究线性模型中的参数做以下校准。

具体而言，消费占总产出比重C/Y为0.53，投资占总产出比重I/Y为0.21，政府支出占总产出比重G/Y为0.23，企业家支出占总产出比重CE/Y为0.06，企业资本收益比重RKZ/Y为0.36，生产商收益所占比重(φ)为0.009 6，，资本所占比重α为0.36，消费者贴现率β为0.999，资本折旧率为0.02，批发与零售价格比例X为1.01，资本品边际变化率为0.25，家庭劳动所占比重为0.01，通货膨胀水平的价格弹性eπ=[(1-)(1-β)/]为0.091 6，企业存活率1-Θ为1-0.22=0.78，资本与净资产的比重K/NW为1.917，外部融资溢价Rk-R为0.02，市场平均回报率Rk为4.2。三种冲击系数分别为：利率冲击ρ为0.860 1，货币量冲击ρm为0.800 1，技术冲击ρa为0.981 6，政府支出冲击ρg为0.900 9，利率对价格的敏感系数ψ为0.11。

表7.1　模型参数校准值(1970—2005年)

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续表

资料来源：根据AWM数据指标库并结合克里斯蒂阿诺、莫特和罗斯塔格诺2007年的文献《Financial Factors in Business Cycles》计算修正。