现金流量在项目投资决策中的重要性

项目投资决策中，现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量。

1.现金流出量

现金流出量是指投资项目实施后在计算期内所引起的企业现金支出的增加额，简称现金流出。包括：建设投资、垫支的流动资金、付现成本等。

（1）建设投资。固定资产投资（固定资产的购置成本、运输成本和安装成本）、无形资产投资等。

（2）垫支的流动资金。垫支的流动资金是指投资项目建成投产后为开展正常生产经营活动而投放在流动资产上的营运资金。

（3）付现成本（或经营成本）。付现成本是指在经营期内，为满足正常生产经营活动而需用现金支付的成本，付现成本=总成本-折旧。

（4）所得税。所得税是指投资项目建成投产后，因应缴所得税额增加而增加的所得税。

（5）其他现金流出量。不包括以上内容的现金流出项目。(www.xing528.com)

2.现金流入量

现金流入量是指投资项目实施后在计算期内所引起的企业现金收入增加额。包括：营业现金收入、固定资产的残值收入、收回垫支的流动资金等。

营业现金收入=销售收入-付现成本

3.现金净流量

现金净流量（NCF）是指投资项目在计算期内现金流入量减去现金流出量的差额。由于投资项目的计算期超过1年，而且资金在不同的时间具有不同的价值，所以本章所述的现金净流量是以年为单位的。

年营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=（营业收入-总成本+折旧）-所得税

=税后利润+折旧