农村金融：支持农村经济发展的内生模型

学术界已经将金融因素予以内生化，并进行了金融发展与经济增长关系方面的深入研究，从而形成了内生金融理论。内生金融理论还比较注重金融发展对经济增长的重要影响，以及对提高金融储蓄率、改进资本的配置效率和提高储蓄转化投资的效率等方面的影响。这与金融深化的观点大体上是相差不大的。不一样的是，内生金融理论是结合金融中介和金融市场来建立内生增长模型，通过该模型研究金融与经济之间的关系。

帕加诺（Pagano，1993）采用了简化的内生增长模型，即帕加诺模型（又称AK模型），对金融发展作用于经济增长的机理进行了分析。该模型以封闭条件下的金融发展与经济增长为研究对象，假定经济总产出（用Y表示）是资本总存量（用K表示）的线性函数，人口规模不变，生产的产品既可以用于投资，也可以用于消费。A表示资本边际生产率（即投资效率或资源配置效率），则有：

如果所生产的产品全部用于投资，以δ表示折旧率，那么总投资为：

假设没有政府的参与，则在两部门封闭的经济系统中，总储蓄St等于总投资It时，整个金融市场达到均衡状态。如果储蓄在金融系统作用下转化为投资的过程中资金消耗比率为（1-δ），则：(www.xing528.com)

式中：φ为储蓄-投资转化率。

令gt+1为t+1期的经济增长率，由式（2-13）可知，带入式（2-14）和式（2-15），则有均衡状态下的经济增长率，表示为：

由式（2-16）可以看出，农村金融通过三种途径，即储蓄、投资和资源配置作用于农村经济增长，这一点从公式中的储蓄率s、储蓄-投资转化率φ、资本边际生产率A可以看到。内生增长理论的单重效应的作用与金融深化理论中的作用比较相似，之前已经阐述过了，这里不再赘述。在内生增长理论的基础上，可以从物质资本积累、技术进步和人力资源积累的具体路径等方面探讨农村地区金融支持农村经济发展的作用机理。