正确计算资本固定化比率的解析与优化

资本固定化比率，即被固化的资产占所有者权益的比重。被固化的资产指固定资产净值、在建工程、无形资产及递延资产等项目。指企业占用的机器设备等固定资产占自有资金的比重。资本固定化比率反映公司自有资本的固定化程度。其计算公式为:

资本固定化比率=（资产总计-流动资产合计）÷所有者权益平均余额×100%

其中:所有者权益平均余额=（所有者权益年初数+所有者权益年末数） ÷2

公式也可以简化为:

资本固定化比率=（资产总计-流动资产合计）÷所有者权益合计×100%

该指标值越低，表明公司自有资本用于长期资产的数额相对较少；反之，则表明公司自有资本用于长期资产的数额相对较多，公司日常经营所需资金需靠借款筹集。该指标越小越好，但在分析时，应根据公司的性质而定。生产企业最好在70%以下，房地产企业一般在20%。我国部分上市公司该项指标远超过100%，说明固定资产资金投入超过自身能力，已动用了部分流动资金借款，而日常营运资金必然因过于短缺而依赖贷款，从而造成财务状况恶化。其中，若企业有对外长期投资，在计算资本固定化比率时可以考虑将对外长期投资扣除，因为对外长期投资所占有的资金不直接用于企业自身的生产与发展。

【例1】成都硅宝科技股份有限公司2009年末、2010年末、2011年末流动资产总额，资产总额，股东权益总额如表3-19-1所示，可计算该企业资本固定化比率如下:

表3-19-1 资本固定化比率 单位:元

资本固定化比率=（资产总计-流动资产合计）÷归属于母公司所有者权益合计×100%

2011年资本固定化比率=（531 300 486．97-369 747 446．60）÷454 868 516．31×100%=35．52%

2010年资本固定化比率=（468 956 961．67-367 610 185．32）÷419 575 024．84×100%=24．15%(www.xing528.com)

2009年资本固定化比率=（421 390 297．05-332 104 507．99）÷386 960 353．50×100%=23．07%

表3-19-2 资本固定化比率历年对比

【例2】金花企业（集团）股份有限公司2009年末、2010年末、2011年末流动资产总额，资产总额，股东权益总额如表3-20-1所示，可计算该企业资本固定化比率如下:

表3-20-1 资本固定化比率 单位:元

资本固定化比率=（资产总计-流动资产合计）÷归属于母公司所有者权益合计×100%

2011年资本固定化比率=（1 069 061 235．97-210 075 113．51）÷916 111 909．82×100%=93．76%

2010年资本固定化比率=（1 427 778 660．55-210 656 220．97）÷722 547 734．15×100%=168．45%

2009年资本固定化比率=（1 375 706 568．62-123 698 581．32）÷688 984 345．80×100%=181．72%

表3-20-2 资本固定化比率历年对比