东方财富股东人数的变化及其影响

通过分析不同时期股东人数的多少以及变化趋势，可以在一定程度上获悉主力大机构进出的基本动向。具体来说，就是通过最近得知的股东人数数值与前一期或是最近几期所公布的股东人数数值进行比较，分析目前股票筹码是处于不断趋于集中还是逐步趋于分散的状态，从而更好地预判个股未来股价可能的发展趋势。

由于一段时期内股票的总量是恒定的，若是股东人数发生大幅变化，尤其是出现了明显的集中，通常就说明近期有大机构介入了该股。这一点很好理解，股东人数的大幅降低，就意味着人均持股数量的大幅上升，这当然只可能是广大散户手中的筹码大量流入到了机构或是资金雄厚的大户手中。相反，股东人数出现急剧扩大，通常就表示相当多的大机构已经将手中的筹码转移到广大散户的手中，股价往往难以有较好的表现。而要想使股价出现较好的表现，通常情况下当然是有大机构介入的股票才会更容易。因此，近期筹码明显趋于集中的个股，是投资者应该密切关注的一个方向。图7-14所示为东方财富股东人数。

图7-14 东方财富股东人数

进入东方财富股票分析软件之后，点击上方的股东人数选项进行降序排列，就会出现如图7-14所示的界面。上面列表中股东人数比前一期下降幅度最大的股票是宏磊股份（后来改名为民盛金科），减少的幅度高达58.61%。下面就来看看该股最近的走势情况，图7-15为民盛金科（002647）2015年3月至2017年3月的日线图。

民盛金科在经历了两个一字跌停之后与A点出现一个放出巨量的阶段性高点，之后经过探底回升，在B点当天股价超越了A点的最高点。如果不注意成交量的微妙变化，只是简单地看待这样的K线走势形态，可以找出很多类似的个股。但是，若是遇到B点在超越A点时仅用了A点处成交量24%的低成交量水平，就值得好好研究一下意味着什么了。

图7-15 民盛金科2015年3月至2017年3月的日线图

因为通常情况下，在超越前期密集成交量的重要阻力位附件时，必然会遇到强大的抛售压力。所以对于市场上绝大多数个股在超越前期重要阻力位时，往往成交量也会较大。即使是低于前期高点成交量的水平，但一般也不会过低，通常也会达到前期高点量能的50%～80%。而像这种在超越时成交量的比值明显过低的个股，很有可能说明在A点和B点之间有大量的机构介入了该股。但是，在超越前高点时并没有进行大量卖出，而是进行了锁仓处理。那么，这样就导致市场中实际的抛压明显较轻，因此才能以较小的成交量超越前期高点。

上面对于这种小量创新高的特殊形态分析在笔者其他书中也有过详细分析，背后的机制都很相似。不过，这样的技术分析只是依据民盛金科一段时间的走势特点进行的逻辑推理，可以说还只是一种猜测。但等到该股在三季度截至9月30日的股东人数数值披露出来，显示本期股东人数比前一期股东人数大幅减少了58.6%，就已经很好地佐证了之前的分析是完全正确的。进一步证明股东人数的变化对于投资者的实际操作具有极大的帮助。(www.xing528.com)

民盛金科之所以会有这样强劲的表现，可以分为几个阶段进行分析。首先，民盛金科在复盘之后的大跌过程中就有先知先觉的大资金在积极地收集筹码，这就导致在B点仅用很小的成交量就超越了A高点。之后随着9月30日股东人数比前一期大幅降低58.6%的信息被公布，一些比较了解股东人数与股价之间关系的投资者发现该股股东人数大幅减少，且目前走势也良好时就纷纷介入，于是就导致该股在短期内就从40元出头快速上涨到了70多元的高位。

在B点的最高价为34.43元，在随后90个交易日内，该股的涨幅就超过了一倍。也就是说，要是比较精通技术分析，在B点小量突破A点之后一直持有最多可获得翻倍的收益。而要是懂得股东人数的异常大幅降低对于股价的正面作用，在C点的40多元介入，在之后不久同样会有相当可观的收益。

上市公司公布每一季度的财务数据时，与该报告期的截止日期之间是有一定滞后性的。比如三季报的截止日期是9月30日，但上市公司到10月20日才公布了该股的股东人数大幅降低。在这20天的时间差内，要是之前介入的大机构想要大规模出逃，相信是完全有时间来完成的。所以，投资者就不能不考虑信息滞后所带来的这个问题了。

在这里给大家提示一个大的判断原则，即在这个时间差内，若是个股出现大涨，就要警惕之前早就介入的大机构可能随时会借助利好的公布而出逃，这在之前涨幅巨大的个股上更容易出现。若是个股在这个时间差内股价的走势已经不佳，可能该股的主力机构已经进行了大规模的抛售。总之，无论属于上面哪一种情况，投资者都不要轻易介入，因为此时所表现出来的状况都是难以令人放心的。

【要点提示】 对于公布股东人数的时间和报表截止日期之间存在的时间差，导致即使看到较为有利的股东人数信息也难以判断的这一难题，解决的办法通常有两个。

1.由于上市公司公布报表的时间总是有早有晚，所以就尽量选择不仅股东人数大幅减少而且公布数据也较早的个股重点关注，将滞后性的不利影响尽可能降到最低。

2.在上市公司公布数据时，将股价和报告期的截止日当天的股价进行比较。若是本期股东人数大幅降低，个股的股价期间也没有出现明显的波动，而且大形态也保持良好，就可以考虑适当介入，因为这往往说明大机构没有出现较明显的不利举动。

此外还必须强调一点，凡事都不是绝对的。依据笔者多年的持续观察研究，发现股东人数与股价之间负相关的规律，通常在走势缓慢的中长线股票上表现得较为明显，而对于大量走势活跃的短线题材股而言意义不大。