定投分红：选择现金还是再投资红利

公募基金因产品类型和基金经理操作风格的不同，会时不时有分红的情况。对于选择定投来投资基金的投资者来说，在设置定投规则的时候应该选择现金分红还是红利再投资呢？

我们知道，对于基金分红，一般来说如果不看好后市，或者短期有现金使用需求的客户，选择现金分红比较合适；而价值投资者、短期没有现金使用需求、调整期较看好后市的客户，选择红利再投资也许更好。不过这是基本原理，经过牛熊市后，它们的实际对比情况如何呢？

我们使用天天基金网的定投计算器，选择了两只成立较早的老牌基金A和B。选择标准是有足够的数据比较3年、5年、10年期的不同表现，分红次数超过5次。定投额度是每月1000元，定投日期是每月28日，定投起始时间是产品成立第一个月的28日（若成立日在当月28日及以后，则选取成立日下一个月的28日为起始日），申购费率为1.5%。

我们分别比较3年、5年、10年期内“现金分红”和“红利再投资”的收益情况。首先是号称“现金奶牛”的A基金，自成立以来已经累计分红52次，累计每10份派发红利金额25.35元，见表3.3、表3.4和表3.5。

表3.3　A基金采取不同方式定投3年收益情况

资料来源：天天基金网、定投计算器。

表3.4　A基金采取不同方式定投5年收益情况

资料来源：天天基金网、定投计算器。

表3.5　A基金采取不同方式定投10年收益情况

资料来源：天天基金网、定投计算器。

接下来，我们再来看B基金的表现，这只基金自成立以来累计分红9次，每10份派发红利金额6.43元，见表3.6、表3.7和表3.8。(www.xing528.com)

表3.6　B基金采取不同方式定投3年收益情况

资料来源：天天基金网、定投计算器。

表3.7　B基金采取不同方式定投5年收益情况

资料来源：天天基金网、定投计算器。

表3.8　B基金采取不同方式定投10年收益情况

资料来源：天天基金网、定投计算器。

我们发现，这两只基金通过红利再投资的方式进行定投，比现金分红方式能够获得更高的收益，且这种收益差距随着定投时间的增加而增加。

从另一个角度来说，定投本来就是一种懒人投资的方式，如果因为对后市走向的预期而选择现金分红或红利再投资，其实也蕴含了“择时”这一因素，这与定投自身的投资哲学也就不相符了。我们不如索性选择红利再投资，让时间的玫瑰绽放更多的花朵。

小贴士

什么是“红利再投资”？

红利再投资是指基金进行现金分红时，基金持有人将分红所得的现金以当天基金价格直接购买基金，增加持有基金的份额。