优先股在法律地位上与普通股一样都是公司股权资金，具有普通股特征，但它又是一种股息固定的股票，类似于债券，具有财务杠杆的作用，优先股股东一般没有表决权和管理权。因而，它常被普通股股东视为债券，而被债权人视为主权资本。发行优先股对于优化公司资本结构，提高公司的效益水平具有重要的意义。
（一）优先股的种类
优先股按发行条款和股利的分配条款不同，可分为若干种类，最常见的分类是：
1.按股利能否累积，分为累积优先股和非累积优先股
（1）累积优先股。累积优先股指公司由于种种原因而未能在营业年度内按期支付的股利积累到以后年度一并支付的优先股股票，是一种最常见的优先股。公司必须付清了优先股股利之后才能支付普通股的股利。在大量拖欠优先股股利时，公司若想支付普通股股利，可以采用将优先股调换为普通股而使优先股股东放弃对拖欠股利的要求权来达到。
（2）非累积优先股。非累积优先股指不论上年度公司对其优先股股利是否进行过分配，一律以本年度所获得的盈余和比率为限进行分配的优先股股票。公司不负有累计补付优先股股利的义务，优先股股东也无权要求公司予以补发。它会损害优先股股东所获得的优先地位，在实际中很少发行该类优先股票，一般只有在公司改组的情况下才可能发行。
2.按能否参与剩余利润分配，分为参加优先股和不参加优先股
（1）参加优先股。它是指优先股在其所应得的固定股利之外，还有权与普通股一同参加利润分配的股票。根据参与利润分配的方式不同，又可分为全部参加分配的优先股和部分参加分配的优先股。前者表现为优先股股东有权与普通股股东共同等额分享本期剩余利润，后者则表现为优先股股东有权按规定额度与普通股股东共同参与利润分配，超过规定额度部分的利润，归普通股所有。
（2）不参加优先股。它是指优先股的股东所获得的股利只限于按事先规定的股利率计算，如果公司有额外盈余，应全部归属普通股所有的优先股。其特点表现在优先股股东只有权分取定额股利。
3.按是否可转换为普通股，分为可转换优先股和不可转换优先股
（1）可转换优先股。可转换优先股亦称可调换优先股，指在发行契约中规定，优先股的持有人可以在既定条件下将其股票按照事先规定的兑换率转换为公司的普通股。
（2）不可转换优先股。不可转换优先股指优先股的持有人无权要求将其优先股转换成普通股，只能享受固定的股利的优先股。
4.按发行公司是否可赎回，分为可赎回优先股和不可赎回优先股
（1）可赎回优先股。可赎回优先股又称可收回优先股，指发行公司可按一定价格收回的优先股股票。在发行这种股票时，一般都附有收回性条款，规定了赎回该股票的价格。
（2）不可赎回优先股。不可赎回优先股指不能收回的优先股股票。由于优先股都有固定股利，这种股票一经发行，便会成为一项永久性的财务负担，因此，在实际工作中很少发行。
可见，累积优先股、参加优先股、可转换优先股对股东有利，而可赎回优先股则对股份公司有利。
（二）优先股股东的权利
优先股股东比普通股股东具有一些优先权利，主要表现在：(www.xing528.com)
1.优先分配股利权
优先分配股利的权利是优先股最主要的特征。优先股股东可以从发行公司当年可供分配的利润中优先得到股利，一般按面值的一定比例计算，有剩余普通股股东才可获取股利。对于累积优先股而言，这种优先权就更为突出。
2.优先分配剩余财产权
公司破产清算时，在清偿了所有债务后，剩余财产应先偿还优先股本，其金额只限于优先股的票面金额加上累积未支付的股利，如有剩余才能按股份比例对普通股东进行分配。
3.部分管理权
优先股股东的管理权限是有严格限制的。通常，在公司的股东大会上，优先股股东没有表决权。但是，当公司研究与优先股有关的问题时，如讨论将一般优先股改为可转换优先股、推迟支付优先股股利时，优先股股东就有权参加股东大会并有权表决。
（三）优先股筹资的优缺点
1.优先股筹资的优点
（1）没有固定到期日，不用偿还本金。公司事实上等于获得了一笔无限期的贷款，且一般优先股又附有收回条款，这就使得资金更具有弹性，可以控制公司的资本结构，从而使公司获得较稳定的资金。
（2）股利支付既固定，又有一定弹性。一般而言，优先股固定股利的支付并不构成公司的法定义务。如果公司财务状况不佳，则可暂时不支付优先股股利。
（3）保持普通股股东的控制权。由于优先股股东一般无表决权，所以发行优先股既可增加公司的资本金，又能够维持原股东的控股格局，使公司可按预定规划稳定发展。
（4）降低负债比例，增强举债基础。发行优先股增加了公司的股本，提高了公司的信誉，并且增强了举债能力。
2.优先股筹资的缺点
（1）筹资成本高。优先股所支付的股利要从税后盈余中支付，不同于债券利息可在税前扣除，因此，优先股成本很高。
（2）财务负担重。优先股需要支付的股利固定，当盈余下降时，优先股股利会成为一项较重的财务负担，有时不得不延期支付。
（3）筹资限制多。发行优先股，通常有许多限制条款，如对普通股股利支付上的限制、对公司借债的限制等。
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