养老金及其体系：一种优化设想

退休通常伴随着养老金（pension）。养老金是一种退休基金，即在雇员的就业年限内，将一笔钱并入其中，并从中提取款项，以定期付款的形式支持该人从工作中退休。退休金或养老金指的是个体在退休时根据预先确定的法律或合同条款收到的付款，而领取退休金的人员被称为领取退休金者或退休人员。

养老金体系一般包括以下两种：一是“固定福利计划”（defined benefit plan, DB），即定期向个人支付固定金额，其中退休收益由一个固定公式确定，而不是取决于投资回报。美国的传统的社会保障等政府养老金是一种固定收益养老金计划。雇主的固定福利计划由专门为此目的而存在的机构、大型企业或政府工作人员管理。固定福利计划的传统形式是最终工资计划，根据该计划，支付的养老金等于工作年限，乘以成员退休时的工资，再乘以一个称为应计比率的因素。最终应计金额可作为每月退休金或一次性付款。二是“固定缴款计划”（defined contribution plan, DC），即利用固定金额进行投资，然后在退休时可供退休人员使用。在固定缴款计划中，缴款将存入每个成员的个人账户。捐款将被专业公司或管理机构进行投资，例如股票市场和债券市场等。投资的回报（可能盈利也可能亏损）将被记入个人收入帐户。在退休时，会员的账户被用来提供退休福利，有时通过购买年金来提供固定收入。目前，固定缴款计划日益在世界各国普及。美国的固定福利计划比例一直保持下降趋势，而固定缴款计划比重日益上升。

对于任何关于养老金的学术讨论来说，一个有用的起点是保罗·萨缪尔森（Paul Samuelson，1958）[70]的著名文章，他在文章中指出，在平衡状态下，完全没有资金的现收现付养老金系统的实际回报率为正，等于总实际工资的增长率，即人口增长率与生产力增长率之和（刘儒婷，2012）[71]。萨缪尔森的理论分析假设一个没有资本存量的经济体，并表明在这种情况下，现收现付养老金是一种可取的政策。实际经济体确实有资本存量，资本的边际产出大于工资总额的增长率。这意味着一个国家可以用长期成本低于现收现付的养老金系统购买退休收入，即在现收现付系统中，储蓄存款少于为提供相同水平的福利而需缴纳的税款。(www.xing528.com)

然而，任何国家都有一种政治上的诱惑，即采用工资制度，因为这样做可以使现有退休人员和即将退休的人员获得意外的收益，而这笔意外的收入的成本将由未来的纳税人承担。自19世纪俾斯麦在德国引入第一个正式的养老金制度以来，许多国家已经屈服于这种诱惑。而拥有现收现付系统的国家通过增加福利和扩大覆盖范围，不时创造新的横财，从而维持现收现付系统的普及和政治支持。但是现在世界上使用现收现付制的国家都意识到更大范围的增加意外之财。人们认识到，各地人口寿命的延长意味着未来税率必须提高，以维持退休人员福利和退休前工资之间的当前关系。因此，在一些国家，我们看到了从现收现付制向固定缴款计划的转变，并且其他国家也在积极考虑这类改革。中国已经开始将国有企业的工人从其独特的工资制度过渡到以个人账户为基础的部分现收现付制度。