证券市场的结构体系及其优化探究

证券市场的结构体系可从纵向和横向两个维度进行解析。

2.1.2.1　纵向结构关系

这是一种按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场（流通市场）。

（1）发行市场。

发行市场又称为初级市场、一级市场，它是股份有限公司发行股票，筹集资金，将社会闲散资金转化为生产资金的场所。发行市场由证券发行者、证券承销商和认购投资者三个基本元素构成。

（2）交易市场（流通市场）。

交易市场又叫二级市场，是供投资者买卖已发行证券的场所，主要通过证券的流通转让来保证证券的流动性。

发行市场是流通市场的基础，决定着流通市场上流通证券的种类、数量和规模；流通市场则是发行市场存在发展的保证，维持着投资者资金周转的积极性和资金流动的灵活性，两者互为条件，又相互制约。

2.1.2.2　横向结构关系

这是依有价证券的品种而形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场等。

股票市场是股票发行和买卖交易的场所；债券市场是债券发行和买卖交易的场所；基金市场是基金证券发行和流通的市场。(www.xing528.com)

知识之窗

什么是金融市场

金融市场是进行资金融通的市场。按照金融工具的性质和期限划分，金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、保险市场和金融衍生品市场。

货币市场是短期资金融通市场，货币市场工具的期限均在1年以内，期限短，流动性强，收益低，风险也低。货币市场的主要功能是满足经济主体的流动性需要，是金融市场体系中的基础市场，它可进一步细分为短期信贷市场、同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场（国库券市场）、大面额可转让存单市场等。

资本市场是长期资金融通市场，其融资工具期限均在1年以上，主要是为了满足经济主体长期运营资金的需要，是金融市场体系中的核心市场。资本市场可进一步划分为长期信贷市场、证券市场、信托市场、金融租赁市场和风险投资市场。

外汇市场是以外汇为交易对象的市场。狭义的外汇市场是指银行间的外汇交易，广义的外汇市场则是指中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。

黄金市场是以黄金为交易对象的市场。黄金是重要的国际储备工具，黄金市场在金融市场上也占有重要的一席之地。

保险市场是以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的市场。

金融衍生品市场是指建立在基础金融工具或基础金融变量之上，并依基础金融工具和基础金融变量预期价格变化而定价的金融工具。基本的金融衍生工具有期货合约、期权合约、互换合约和远期利率协议。