3.6.6.1 上证综合指数
上证综合指数是上海证券交易所股票价格综合指数的简称，由上海证券交易所从1991年7月15日起编制并公布。它以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计算。其计算公式为：
本日股价指数＝（本日股票市价总值/基期股票市价总值）×100
其中：本日股票市价总值＝∑（本日收盘价×发行股数）
基期股票市价总值＝∑（基期收盘价×发行股数）
随着上市股票品种逐渐增加，上海证券交易所在这一综合指数的基础上，从1992年2月起分别公布A股指数和B股指数；从1993年5月3日起正式公布工业、商业、地产业、公用事业和综合五大类分类股价指数。其均以相应的全部上市股票为样本，采用加权平均法计算价格指数。
上证综合指数是中国股市最具代表性的指数，是在中国股市投资者参考的主要指数。不过，上证综合指数也存在明显缺陷：①将不断上市的新股逐一计入指数计算范围，影响了指数的前后可比性和内部结构的稳定性；②采用总股本作为权重，一些发行量大的股票实际上左右了股市走向；③把亏损股计入指数计算范围，会把亏损股股价的非理性波动带入指数的波动中去。
3.6.6.2 深证综合指数
深圳证券交易所于1994年4月4日开始编制发布综合指数，其具体指数包括：深证综合指数、深证A股指数和深证B股指数，它们分别以在深圳证券交易所上市的全部股票、全部A股、全部B股为样本股。1991年4月3日为综合指数和A股指数的基期，1992年2月28日为B股指数的基期，价格指数均采用加权平均计算。深证综合指数的基本公式为：
本日指数＝（本日指数股总市值/基日指数股总市值）×100
每当新股上市时，从上市第11个交易日起纳入指数计算，这时上式中的分母按下式调整：基日指数总市值＝原来的基日指数股总市值＋新股发行数量×上市第10个交易日收盘价
3.6.6.3 上证180指数
上证180指数是结合中国证券市场的发展现状，借鉴国际经验，在原上证30指数编制方案的基础上作进一步完善后形成的，其目的在于通过科学客观的方法挑选出最具代表性的样本股票，建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。
上海证券交易所于2002年7月1日发布了上证180指数，它以2002年6月28日的上证30指数收盘点位为基点，采用加权平均法编制。其样本选择有严格要求：首先以所有上海A股股票为对象，剔除被认为有问题的股票形成样本空间，然后按照行业内的代表性、规模、流动性的选样标准选择出180只样本股票。
上证180指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成分股。每次调整比例一般不超过10%。有特殊情况时也可能对样本进行临时调整。其指数计算公式如下：
报告期指数＝（报告期成分股的调整市值/基日成分股的调整市值）×1 000
其中，调整市值＝∑（市价×调整股本数），基日成分股的调整市值亦称为除数。当样本股名单发生变化或样本股的股本结构发生变化，以及股价出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以维护指数的连续性。
3.6.6.4 深证成分股指数
深证成分股指数是按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成分股，以成分股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成。深证成分股指数包括深证成分指数、成分A股指数、成分B股指数、工业分类指数、商业分类指数、金融分类指数、地产分类指数、公用事业指数、综合企业指数共9项。
深圳证券交易所从1995年1月3日开始编制深证成分股指数，并于同年2月20日实时对外发布。深证成分股指数及其分类指数的基日定为1994年7月20日。成分股指数的基日指数定为1 000点。成分股指数计算公式为：
即日指数＝（即日指数股总市值/基日指数股总市值）×基日指数(www.xing528.com)
为保证成分股样本的客观性和公正性，成分股不搞终身制，深交所定期考察成分股的代表性，及时更换代表性降低的公司，选入更有代表性的公司，考察时间为每年的一、五、九月。选取样本时考虑的因素有：上市交易日期的长短；上市规模，按每家公司一段时期内的平均总市值和平均可流通股市值计；交易活跃程度，按每家公司一段时期总成交金额计。确定入围公司的标准包括上市时间、市场规模、流动性三方面的要求，然后再依据以下各项因素确定入选的成分股样本：公司的流通市值及成交额；公司的行业代表性及其成长性；公司的财务状况和经营业绩（考察过去三年）；公司两年内的规范运作情况。
3.6.6.5 沪深300指数
沪深300指数是由中证指数有限公司编制，沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布，它以2004年12月31日为基期，基点为1 000点，其计算采用加权平均法（具体方法称为派许加权综合价格指数法）。其计算公式为：
报告期指数＝报告期成分股的调整市值/基日成分股的调整市值×1 000
其中，调整市值＝∑（市价×调整股本数）
沪深300指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成分股，每次调整比例一般不超过10%。
沪深300指数样本选择标准为规模大、流动性好的股票，样本覆盖了沪深市场60%左右的市值，具有良好的市场代表性和可投资性。沪深300指数的推出丰富了市场现有的指数体系，增加了一项用于观察市场走势的指标，为指数化投资和指数衍生产品创新提供了基础条件。
3.6.6.6 中小企业板指数
中国的中小板是在2004年5月17日设立的，其企业上市的条件相对没有主板那么严格，从而为许多成长中的富有生命力却苦于资金瓶颈的新兴企业提供了一个公开募集资金的场所。为了提供可交易的指数产品和金融衍生工具的标的物，体现深市多层次资本市场的特征，反映中小企业板股票价格的总体走势，深圳证券交易所2005年6月发布了中小企业板综合指数，指数以2005年6月7日为基日，基日指数为1 000。
中小企业板综合指数的样本对象为在深圳证券交易所中小企业板上市并正常交易的全部股票，运用派氏加权法编制，采用下列公式逐日连锁实时计算：
在上述公式中，子项和母项中同一样本股的权数相同，为该样本股的最新自由流通股数。子项中的乘积是样本股的实时流通市值，母项中的乘积是样本股的上一交易日收市流通市值，∑是指对纳入指数计算的样本股的流通市值进行汇总。
3.6.6.7 创业板指数
深圳证券交易所于2010年6月1日起正式编制和发布创业板指数，创业板指数基日为2010年5月31日，基点为1 000点。该指数的编制参照深证成分指数和深证100指数的编制方法和国际惯例，采用派氏加权法，逐日连锁实时计算：
在上述公式中，“成分股”指纳入指数计算范围的股票，“成分股权数”为成分股的自由流通量，子项和母项的权数相同。子项中的乘积为成分股的实时自由流通市值，母项中的乘积为成分股的上一交易日收市自由流通市值，∑是指对纳入指数计算的成分股的自由流通市值进行汇总。
创业板指数从创业板股票中选取100只组成样本股，以反映创业板市场层次的运行情况。从创业板指数编制方案来看，指数选样入围标准有5个：①在深交所创业板上市交易的A股；②有一定上市交易日期（一般为三个月）；③公司最近一年无重大违规，财务报告无重大问题；④公司最近一年经营无异常，无重大亏损；⑤考察期内股价无异常波动。
在具体样本选择方法上，首先，指数选样以样本股的“流通市值市场占比”“成交金额市场占比”两个指标为主要依据，体现深市流通市值比例高、成交活跃等特点；其次，指数计算以样本股“自由流通股本”的“精确值”为权数，消除了因股份结构而产生的杠杆效应，使指数表现更灵敏、准确、真实；最后，指数样本股调整每季度进行一次，以反映创业板市场快速成长的特点。
案例分析
ST猴王关联交易虚构利润案例
猴王1993年11月30日于深交所挂牌上市。公司主营焊接材料、焊接设备、机械等的生产与销售，后因业绩不佳，加帽为ST猴王。1997年，猴王集团成为猴王股份的第一大股东。2000年2月，猴王集团申请破产，于是猴王集团与猴王股份有限公司的内幕交易被逐渐揭露。猴王造假手段很多，最主要的是利用关联交易虚构利润。其方式主要有：（1）以收取租赁费的方式虚构利润。公司1999年年报中称，将11个子公司租给猴王集团经营，租赁期为2年，按拥有其子公司净资产的6%计算，以此方式，猴王公司向猴王集团收取租赁费869万元。事实上，ST猴王没有一块属于自己的资产，其所有权一直属于猴王集团。猴王股份公司先后向猴王集团收购的11个子公司，全是用垃圾资产冲抵应收账款，套取上市公司现金的一种手段，其圈钱行为不言而喻。（2）利用资金占用费收取利润。1997年，根据猴王公司与猴王集团签订的协议，双方以其各自每月平均占用对方资金数的12.5‰互相收取资金占用费。1998年是12‰，1999年是6.67‰。至此，猴王公司以挂账方式收取资金占用费总额近2亿元。（3）利用收取土地使用费、房屋租金虚构利润。猴王股份公司把公司的价值不过3 500万元的两处房屋以高达2 000万元的年租金租给集团公司。1998年，0.13元的每股收益中有0.12元是靠“出租”得来的。（案例素材来源：http：//www.docin.com/p－307152046.html）
案例点评：ST猴王以各种造假手段，特别是利用关联交易虚构利润，欺骗市场，实现自己的圈钱目的，严重违反了我国相关法律法规，必然受到法律的严惩。上市公司必须有社会责任感，遵纪守法，要通过自己的经营，以良好的业绩回报广大投资者，做一个有良知的企业。
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