假设在这两个国家里分别有一个中间产品部门和最终产品部门。对于中间产品部门而言，中间品1仅在国家1生产，中间品2仅在国家2生产；但两国中间产品均可自由贸易，从而两个国家分别需要从对方国家进口中间产品生产最终产品。对于最终产品部门而言，所有国家最终产品不可以相互贸易，各国仅生产并消费自己本国的最终产品。我们还假设各国所生产的中间品不可以直接用于消费，即消费者仅能够消费各国自身生产的最终品。假设该模型中时间为无穷且离散的，则有t=0，1，2，……，∞。由于仅有两个国家，则i=1，2。
假设中间产品的生产函数为：
其中：Ait为全要素生产率[1]，Nit为劳动力。假设在该模型中全要素生产率会受到遵循一阶自回归过程的随机冲击。
国家1和国家2的最终产品的生产函数为固定替代弹性（CES）函数形式，则最终品生产函数分别为：
假设两国厂商有相同的偏好，其中α反映了本国偏好（Home bias）的程度。
假设在国家1中，最终产品名义价格为P1t。中间产品1和2的名义价格分别为P11t和P12t，则该国中间品实际价格分别是p11t=P11t/P1t，p12t=P12t/P2t。
类似的，在国家2中最终产品名义价格是P2t。中间产品1和2的名义价格分别是P21t和P22t，中间品实际价格分别是p21t=P21t/P2t和p22t=P22t/P2t。
（1）国家1的中间产品企业的最优化问题为：
其中：W1t是名义工资。从国家1中间产品代表性厂商问题的一阶条件可以得到W1t=P11t A1t，即可以得出工人实际工资为w1t=W1t/P1t。因此国家1中工资决定函数可以表示为w1t=p11t A1t。(www.xing528.com)
（2）国家1的最终产品企业的最优化问题为：
对式（11.5）一阶求导可以得到：
分别除以总价格P1t，得到相应变量实际值，则式（11.6）可变为：同理，对于国家2的中间品部门和最终品部门也有同样的决策问题。（3）国家2的中间产品企业的最优化问题为：
其中：W2t是国家2的名义工资。从国家2中间产品代表性厂商问题的一阶条件可以得到W2t=P22t A2t，即可以得出工人实际工资为w2t=W2t/P2t。因此工资决定函数为w2t=p22t A2t。
（4）国家2的最终产品企业的最优化问题为：
对式（11.9）一阶求导可得：
分别除以总的价格P2t，得到变量实际值，则式（11.10）可变为：
最后，我们在模型中引入黏性价格，参考Calvo（1983）模型，即每个企业在每一期均以一定概率可以调整价格。因此，在每一期有部分企业可以灵活调整价格，但是剩下的企业保持价格不变。
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