检验假设4-1的模型的优化措施

为了检验假设4-1，即CADS对IPO公司审计质量的负面影响，本章参考已有研究（Choi et al.，2012；Du et al.，2016；Lim，Tan，2010；Reichelt，Wang，2010）构建模型4-1：

模型4-1中，因变量为可操纵性应计（DA）——IPO公司审计质量的反向指标。CADS是虚拟变量，它表明CEO和签字审计师是否共享相同的子方言分支。若CADS的系数显著为正、则表明CEO—审计师（子）方言关联会导致上市前的盈余管理（可操纵性应计）更多，进而损害上市前的审计质量，这与假设4-1一致。

为了分离CADS对IPO公司审计质量（可操纵性应计）的影响，模型4-1将已有文献研究得出的影响审计质量的因素作为控制变量（Choi et al.，2012；Du et al.，2016；Du，Lai，2015；Frankel et al.，2002；Johnson et al.，2002；Lim，Tan，2010；Reichelt，Wang，2010）。

第一，模型4-1包含董事长和签字审计师共享方言的虚拟变量SDCA，若董事长与一个或多个签字审计师共享相同的子方言分支则为1，否则为0。

第二，模型4-1中包含会计师事务所虚拟变量（BIG10）和会计师事务所行业专长（IND_SPEC），以控制会计师事务所特征对IPO公司审计质量的影响（Boulton et al.，2011；Chen et al.，2010；Lim，Tan，2010；Reichelt，Wang，2010）。此外，本章还探讨了BIG10和IND_SPEC的调节作用。

第三，现有的研究表明，公司层面的特征会影响审计质量（Choi et al.，2012；Du et al.，2016），因此，公司规模（SIZE）、财务杠杆（LEV）、总资产收益率（ROA）、经营活动现金流（OCF）和销售收入变化（GROWTH）被纳入模型4-1中。(www.xing528.com)

第四，现有文献认为公司治理机制可以缓解盈余管理，提高审计质量（Davidson et al.，2005；Frankel et al.，2002；Johnson et al.，2002；Klein，2002；Xie et al.，2003；Du，Lai，2015）。因此，模型4-1包含第一大股东持股比例（FIRST）、董事长与CEO两职合一的虚拟变量（DUAL）、董事会中独立董事比例（INDR）、高管持股比例（MAN_SHR）、董事会规模（BOARD）。

第五，参考现有的研究（Du et al.，2016；Wang et al.，2008），模型4-1控制了法律环境指数（LAW）和最终控制人性质（STATE）对审计质量的影响。

第六，Gul等（2013）提出审计师个人层面特征对审计质量有影响，因而模型4-1包含签字审计师的教育程度虚拟变量（EDU）、专业背景虚拟变量（MAJOR）、审计师性别虚拟变量（GENDER）、签字审计师平均年龄（AGE）、签字审计师是否为事务所合伙人（PARTNER）以及签字审计师是否为党员（CCPM）。

第七，参考已有的关于审计质量的研究（Gul et al.，2013）。模型4-1包括行业（两位数代码）、年份和会计师事务所的固定效应。变量定义可见“附录4-1”。