【摘要】：美国短期国债的报价是面值为100美元的短期国债的标价，按实际天数/360的计算方式。假定Y是100美元的距到期日还有n天的短期国债的现金价格，则该短期国债的报价也可认为是贴现率，即：例6.2一个90天的短期国债，现货价格为98，其报价为8。下面我们讨论美国短期国债期货的报价。解：国债期货价格F=100eRF=100e12.67％×90/360=96.88国债期货的价格短期国债报价方法1：由P=100-i，i=100-P=100-87.52=12.48
美国短期国债的报价是面值为100美元的短期国债的标价，按实际天数/360的计算方式。短期国债的报价与短期国债的现金价格不一样。假定Y是100美元的距到期日还有n天的短期国债的现金价格，则该短期国债的报价也可认为是贴现率，即：
例6.2 一个90天的短期国债，现货价格为98，其报价为8。8％为贴现率。
下面我们讨论美国短期国债期货的报价。美国短期国债期货的报价Z=100-相应短期国债的报价。也可以写作：
假设Y为交割面值为100美元的90天短期国债所支付的对应的价格，则：
交割100万美元的短期国债的合约价格为：
10 000[100− 0.25（100−Z）]
若交割的短期国债距到期日还有89天或者91天，交割100万美元的短期国债的合约价格为：
10 000×[100−0.247 2（100−Z）]
10 000×[100−0.2528（100−Z）]
例6.3 假定140天期的年利率为5％，230天期的年利率为8％，假定都用连续复利来计算。则：(www.xing528.com)
（1）140天后交割230天到期面值为100美元的短期国债期货的价格为多少？
（2）短期国债期货的价格？
（3）短期国债的报价如何？
解：
（1）国债期货价格
F=100e−RF（T2−T1）=100e−12.67％×90/360=96.88
（2）国债期货的价格
（3）短期国债报价
方法1：由P=100-i，i=100-P=100-87.52=12.48
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